2026 年 6 月 4 日 09:45 至 10:00（UTC）期間，ETH 價格出現 +0.80% 的短線異動，價格區間為 1752.63 至 1766.66 USDT，振幅達 0.80%。在 5 月創下一年來最差月度表現後，市場情緒極度低迷，恐懼與貪婪指數已跌至 11 的極度恐懼水平。
本次異動的主要驅動力是 ETF 資金面的邊際改善。2026 年 5 月 ETH ETF 連續 17 個交易日淨流出約 $401.62M，但 6 月初出現空頭回補或抄底資金入場的跡象，機構資金的機械性買入需求在現貨市場減少可交易流通量，對價格形成直接支撐。
同時，交易所 ETH 餘額已降至七年低點，這一結構性變化導致可供即時出售的 ETH 供應顯著減少，賣方流動性緊縮放大價格彈性。此外，長期持有者淨持倉自 2026 年 2 月 24 日起持續保持淨流入，以太坊網路日交易量同比增長 36.22%，超過 29% 的總供應量鎖定在 staking 合約中，這些因素共同為價格提供底部承接。技術面上，價格處於關鍵技術支撐區間，極端恐懼情緒疊加超跌格局觸發了短線技術性反彈。
但需注意，目前 4 小時圖和日線圖的 50 日均線仍持續下行構成阻力，宏觀層面美國通膨壓力持續、非農數據即將公布可能引發風險資產波動，5 月的 ETF 資金流出趨勢是否真正扭轉仍需後續驗證。
