美國聯邦存款保險公司（FDIC）已推進一項擬議規則，要求在聯邦監理之下的穩定幣發行商，需依《GENIUS 法案》遵守嚴格的反洗錢與制裁標準，這標誌著朝向一套於 2026 年 5 月 25 日公布的、完整的聯邦穩定幣框架邁出重要一步。該提案適用於在聯邦監管下運作的「獲准支付型穩定幣發行商」（Permitted Payment Stablecoin Issuers，PPSIs），並要求具備與《銀行保密法》（Bank Secrecy Act）相一致的強健 AML／反恐融資計畫。依官員說法，該框架旨在在支援受監管、以美元為準備的穩定幣長期成長的同時，強化對非法資金的防護；這也顯示華盛頓正將穩定幣的定位，較不像實驗性的加密資產，而更像核心金融基礎建設。
FDIC 推動穩定幣走向如同銀行層級的合規
《GENIUS 法案》為獲核准的機構建立了一條聯邦途徑，允許其依明確的監理規則發行支付型穩定幣；同時建立準備金標準、贖回要求與對發行商的營運限制，並為銀行子公司依法參與穩定幣市場打開大門。
在 FDIC 的擬議框架下，受聯邦監理的穩定幣發行商將依《銀行保密法》被視同傳統金融機構。具體要求包括：
- 實施反洗錢與反恐融資計畫
- 監控可疑交易
- 遵循 OFAC 制裁要求
- 維持合規申報系統
- 向主管機關提交年度認證
該提案協調與財政部以及 FinCEN 的監理，以確保穩定幣發行商在一致的聯邦標準下運作。該規則特別適用於與 FDIC 監理的受保存款機構相關的穩定幣實體；這項差異可能改寫銀行在代幣化美元方面的做法。
為何《GENIUS 法案》對加密市場很重要
《GENIUS 法案》帶來產業多年所要求的監管清晰度。對穩定幣發行商而言，新規則將提高營運與合規成本，同時提供一套具正當性的聯邦框架，可能吸引大型層級的機構參與。
穩定幣正日益被用於跨境付款、庫藏結算（treasury settlement）、代幣化資產市場、企業流動性管理，以及鏈上抵押系統。該提案強化了美國受監管發行商相較於海外競爭者的地位；後者雖然監理較少，但也面臨更高的法律與交易對手風險。
穩定幣監管正變成一場全球競賽
FDIC 的推進反映了圍繞數位美元基礎建設的更廣泛全球競爭。歐洲已先行實施 MiCA 規定，而亞洲的金融樞紐仍持續建構代幣化框架。美國正透過《GENIUS 法案》以及類似法案（例如《CLARITY 法案》）加速其監管架構，目標是界定數位資產如何融入傳統金融體系。
在創新與監管之間取得平衡，仍是討論焦點。一些加密倡議者擔心，過於強硬的合規要求可能限制實驗並提高較小發行商的門檻；但也有人認為，只有在有明確防護措施存在時，機構資本才會進入該領域。FDIC 將在規則定案前舉行公開意見徵詢期。
穩定幣的更大圖景
《GENIUS 法案》正把穩定幣從一種監理鬆散的加密產品，轉變為由聯邦監理的一類金融品項。FDIC 的擬議 AML 與制裁合規框架，將監管監督置於穩定幣營運的核心位置。若規則最終定案，預期將重塑市場中究竟由誰能夠實際競爭；同時監管機關也傳遞訊號，表示穩定幣不再處於監管灰色地帶運作。
