灰度於 6 月 26 日警告，隨著 CLARITY 法案面臨緊湊的參議院議程，停滯的加密貨幣立法可能為比特幣和數位資產國庫帶來壓力。這家資產管理公司表示，該法案的進展可能在短期內對塑造市場情緒和結構起決定性作用，監管進展成為比特幣走向的關鍵催化劑。Galaxy Research 將該法案通過的機率下調至 50-50，原因在於參議院的不確定性，而交易員們關注國會能否在市場情緒轉弱導致價格下跌前採取行動。
參議院銀行委員會以 15-9 票推進 CLARITY 法案，面臨 60 票門檻
參議院銀行委員會以 15-9 票推進 CLARITY 法案，但該法案仍需在參議院全院獲得 60 票、與參議院農業委員會協調，並與眾議院版本進行整合。Galaxy Research 將其 2026 年通過的機率估計下調至 50-50，指出缺乏排定的全院表決、無程序動議，且無統一的委員會草案。
加密貨幣支持者指出，參議院的時間窗口為 7 月 13 日至 8 月 7 日，之後 8 月休會將佔用議程時間。有關道德規範、反洗錢規則以及委員會分歧的談判仍未解決。
灰度指出 CLARITY 法案的不確定性為市場壓力因素之一
灰度研究主管 Zach Pandl 表示，Strategy 及其他持有比特幣作為資產負債表項目的數位資產國庫公司，若市場條件收緊，可能進一步去槓桿化。他表示：
「在下跌情境下，CLARITY 法案今年未通過，Strategy 及其他 DAT 進一步去槓桿，聯準會因持續的通膨被迫升息。」
灰度指出，CLARITY 法案的不確定性、Strategy 的槓桿資產負債表、數位資產國庫的去槓桿化，以及量子運算安全疑慮，均為壓抑加密貨幣市場的因素。該公司表示，在總統唐納德·川普提名被視為相對鷹派的 Kevin Warsh（而非被視為相對鴿派的 Kevin Hassett）後，市場預期已發生變化。由於通膨仍處高位，市場目前預期聯準會今年將升息而非降息。
Pandl 詳細說明：
「如果下行風險成真，我們可能看到比特幣進一步適度下跌。」
灰度指出，先前的週期中比特幣價格曾下跌約 80%，但該公司認為本週期的峰谷跌幅不會那麼深，因為本輪牛市較為溫和，且機構對數位資產的需求更具黏性。
參議員 Lummis 警告若未能行動，可能將立法推遲至 2030 年
美國參議員 Cynthia Lummis（共和黨，懷俄明州）警告，若未能採取行動，全面的加密貨幣立法可能推遲至 2030 年，使開發者、消費者、交易所及執法機構缺乏更明確的聯邦框架。加密貨幣倡導組織 Stand With Crypto 呼籲參議院領導人在選舉優先事項壓縮議程前安排投票。
常見問題
灰度在 6 月 26 日就 CLARITY 法案發出了什麼警告？
灰度於 6 月 26 日警告，隨著 CLARITY 法案面臨緊湊的參議院議程，停滯的加密貨幣立法可能為比特幣和數位資產國庫帶來壓力。該公司表示，該法案的進展可能在短期內對塑造市場情緒和結構起決定性作用。
Galaxy Research 認為 CLARITY 法案在 2026 年通過的機率為何？
Galaxy Research 將 CLARITY 法案的通過機率下調至 50-50，指出缺乏排定的全院表決、無程序動議，且無統一的委員會草案。參議院銀行委員會以 15-9 票推進該法案，但仍需在參議院全院獲得 60 票、與參議院農業委員會協調，並與眾議院版本整合。
Zach Pandl 關於比特幣下跌情境的說法為何？
灰度研究主管 Zach Pandl 表示：「在下跌情境下，CLARITY 法案今年未通過，Strategy 及其他 DAT 進一步去槓桿，聯準會因持續的通膨被迫升息。」他補充道：「如果下行風險成真，我們可能看到比特幣進一步適度下跌。」
