韓亞銀行「韓亞未來策略部」研究團隊長朴賢錫（Park Hyun-sik）於9日接受訪問時建議，投資人在下半年應增加美國股票與債券的配置，儘管美元兌韓元匯率升高，仍應維持貨幣曝險。朴建議的投資組合為股票佔比70%、美國債券15%、黃金15%，其中以美國為基礎的投資資產可能佔總持有量的57%。此策略旨在回應韓國投資者對於在股市大幅反彈及美元資產高匯率下進入國內股市的擔憂，朴表示，考量利率差異與結構性市場動態，貨幣曝險至年底仍具合理性。韓亞未來策略部專注於為考慮退休現金流與跨世代財富保值的高階客戶提供資產管理服務。
韓亞銀行建議下半年股票佔比70%、債券15%、黃金15%的投資組合
朴提出的基準股票配置為美國30%、歐洲與日本30%、韓國30%、中國10%。他建議若難以取得歐洲與日本的投資產品，投資人可將該部分配置轉向美國市場。經此調整，包含股票與債券在內的美國資產將佔整體投資組合的57%。朴表示：「統計上，美國股市在中期選舉後的下一年一直展現出強勢。展望明年，如果你目前在美國的持倉為零，現在就應開始建立。」
美國資產受青睞，成長產業仍集中於美國市場
朴解釋偏好美國資產的原因在於成長產業集中於美國市場。他指出，半導體、人工智慧、太空、仿人機器人、自動駕駛與生技等產業都以美國為中心。朴表示：「美國正試圖復甦國內製造業，且太空、仿人機器人、自動駕駛與生技等主要成長產業仍由美國領導。若投資納斯達克，即使半導體動盪，大型科技股或生技醫療仍能彌補。」
朴預估今年內升息三次的可能性較低
儘管市場目前預期今年內將有三次降息，朴認為此情境的可能性較低。他解釋，雖然就業與通膨指標短期內可能展現強勁，但這並不構成足以支持聯準會收緊政策的結構性變化。朴表示：「目前美國就業暫時看起來有利，主要受到移民限制政策與世界盃效應影響。隨著伊朗戰事逐漸平息，刺激通膨的油價也已降至六十美元左右。」他補充，若升息擔憂緩解，市場對股票的關注可能從獲利股與半導體擴展至整體成長股。
由於2%的成本，貨幣曝險策略優於避險
朴評估認為，從匯率角度來看，貨幣曝險策略仍較避險有效。由於美國利率高於韓國，投資者必須承擔避險成本，僅因高匯率而延遲美元資產投資並不必要。朴表示：「你可以進行貨幣避險，但當美國利率較高時，必須支付相當於利差的成本。我認為沒有必要為避險承擔約2%的成本。」他強調：「由於美元兌韓元匯率已經達到1600元水準，市場對高匯率的容忍度提高。年底匯率大幅下跌的可能性有限，持有美元股票與債券並維持貨幣曝險的策略較佳。」
高階客戶資產管理原則：重視資產保值而非短期獲利
朴強調，投資人應避免過度集中於特定資產，這是下半年資產管理的基本原則。雖然高階客戶的投資興趣隨近期股市走強而擴展，但他提醒勿追逐FOMO（錯失恐懼症）驅動的市場。韓亞未來專注於韓亞金融集團的高階客戶生命周期需求，包括退休規劃、資產管理與傳承。朴表示：「市場上漲後，很容易被FOMO帶動，反之市場崩跌時，僅回歸存款可能會錯失良機。維持預定的資產配置原則很重要。」他強調，高階資產管理的核心在於「不是賺多少，而是要長期保值與善用資產。」
常見問題
韓亞銀行建議的下半年資產配置為何？
朴賢錫建議的投資組合為股票70%、債券15%、黃金15%。在股票配置中，他提出美國30%、歐洲與日本30%、韓國30%、中國10%為基準分配。
為何韓亞銀行偏好貨幣曝險而非避險？
朴表示，貨幣避險需承擔約2%的成本，等同於美韓利差。他認為，由於美元兌韓元已達1600元水準，且年底不太可能大幅下跌，維持美元股票與債券的貨幣曝險是較佳策略。
