韓華資產管理（Hanwha Asset Management）準備推出一檔債券－混合型指數股票型基金（ETF），重點聚焦 NAND 快閃記憶體半導體公司，目標鎖定 SK Hynix 與 SanDisk，並採用 50% 權益配置、50% 債券配置。此舉反映該資產管理公司的策略：要捕捉隨 AI 基礎建設投資需求擴大而成長的市場，該需求正由高頻寬記憶體（HBM）與 DRAM，延伸到資料中心的 NAND 儲存。自這類債券－混合型 ETF 被歸類為「安全資產」後，它們在韓國的退休金市場便開始受到青睞，因為投資人可將退休帳戶資金最多 100% 配置於這類兼具型產品。
Hanwha Asset Management 以 50-50 混合架構鎖定 NAND 半導體市場
「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Mixed 50」ETF 將 50% 配置給權益，且在 SK Hynix 與 SanDisk 之間平均分配；其餘 50% 則投資於債券。根據金融投資業界在 20 日的說法，韓華資產管理將此產品定位為債券－混合型 ETF 類別中的差異化選項，作法是聚焦 NAND 快閃記憶體公司，而非以 DRAM 為主的競品。目前全球 NAND 市場的競爭者包括 SK Hynix、SanDisk 與 Kioxia。
債券－混合型 ETF 市場擴展至記憶體晶片巨頭之外
韓國的債券－混合型 ETF 細分市場起初以記憶體半導體為主的產品為主，隨後快速成長。RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Mixed 50 於 2 月推出，資產管理規模（AUM）達 4 兆韓元；緊接著是 KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Mixed 50（1.4 兆韓元）、1Q K Semiconductor TOP2 Bond Mixed 50（2000 億韓元），以及 KIWOOM Samsung Electronics & SK Hynix Bond Mixed 50（2000 億韓元）。近期針對現代汽車與起亞，以及美國太空科技公司的新產品上架，進一步加劇了資產管理公司之間的競爭。
PLUS 全球 HBM 半導體 ETF 在 5 月再平衡中提高 NAND 佔比
韓華資產管理現有的 PLUS Global HBM Semiconductor ETF（資產管理規模 1.7 兆韓元）在 5 月定期再平衡時，新增 SanDisk，以提高 NAND 曝光度。此決策反映了這樣的觀點：AI 基礎建設投資將由 GPU 出發，透過 HBM 與伺服器 DRAM，延伸到資料中心的 NAND 儲存。截至 20 日，該 ETF 的前十大持股包括 Micron（31.16%）、SK Hynix（24.73%）、Samsung Electronics（20.05%），而 SanDisk 以 4.53% 排名第六。
常見問題（FAQ）
Hanwha Asset Management 旗下新款以 NAND 為主題的 ETF，其配置架構是什麼？
「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Mixed 50」ETF 將 50% 配置給權益，並在 SK Hynix 與 SanDisk 之間平均分配；其餘 50% 投資於債券。
為什麼債券－混合型 ETF 在韓國的退休金市場特別受歡迎？
債券－混合型 ETF 在韓國的退休金帳戶中被歸類為「安全資產」，使投資人能夠將退休資金最多 100% 配置到這類兼具型產品，結合權益與債券曝險。
Hanwha Asset Management 何時將 SanDisk 納入其 PLUS Global HBM Semiconductor ETF？
韓華資產管理在 5 月的定期再平衡期間，將 SanDisk 納入 PLUS Global HBM Semiconductor ETF，以提高對 NAND 快閃記憶體公司的曝險。
