韓國證券公司在 2025 年第二季公布強勁獲利，推動市場對更高股利的預期。根據韓國交易所（KRX）資料，韓國證券指數在截至 5 月 26 日的近一個月期間僅下跌 1.3%。2025 年第二季交易量年增 288%，帶動交易所買賣基金（ETF）的受歡迎提升券商手續費收入，並使公司能滿足將股利收入分開計稅的獨立稅務要求。今年起生效的規定下，公司必須維持 25% 的盈餘分配率，且股利至少年增 10%，才符合稅務優惠條件，促使證券公司按獲利成長比例調高配息。
證券公司因交易量激增創下 2025 年第二季獲利新高
五大券商——Mirae Asset Securities、Korea Investment Holdings、NH Investment & Securities、Samsung Securities 以及 Kiwoom Securities——預期將在 2025 年第二季合計公布控股股東淨利 4.281 兆韓元，較上一季成長 29%，此一預測來自 Meritz Securities。2025 年第二季股市交易量年增 288%、季增 40%，帶動經紀佣金收入。韓國證券指數在近一個月期間下跌 1.3%，表現優於大盤 KOSPI：KOSPI 在 9,000 點之上交易後跌破 7,000 點。
預估 Samsung Securities 將在 2025 年第二季公布合併口徑控股股東淨利 5051 億韓元，創單季新高。券商預測 2026 年每股股利為 7,100 韓元，意味以 5 月 24 日收盤價計算的股利殖利率為 6.9%。Kiwoom Securities 也預期該季度控股股東淨利將超過 5000 億韓元。Korea Investment Holdings 的 2025 年第二季控股股東淨利估計為 9000 億韓元，年增 59%，主要由於子公司 Korea Investment & Securities 的經紀手續費收入帶動。
NH Investment 股利殖利率料落在 7% 左右：緣於第二季成績
NH Investment & Securities 的預期年度股利殖利率在其發布 2025 年第二季財報後升至 7% 左右區間。券商預測全年每股股利介於 1,850 韓元至 2,300 韓元之間。公司優先股在 5 月 24 日收於 24,350 韓元，若以基於上限預測的口徑估算，股利殖利率最高可達 9%。多數證券與金融股自今年起符合股利收入分開計稅，需達到 25% 的盈餘分配率，且股利須至少年增 10%。為維持資格，公司必須隨獲利成長按比例提高股利，進一步推動市場預期 2025 年第二季獲利爆發將轉化為更高配息。
Korea Investment Holdings 的股利殖利率預期將升至 5% 左右區間，受惠於子公司 Korea Investment & Securities 的經紀收入成長。金融控股公司維持預期股利殖利率 2%–3%，主要透過股份回購計畫來實現；然而證券子公司的非利息收入增加，也擴大了可分配準備金。
KB Financial 分配 7000 億韓元至股份回購計畫
KB Financial 宣布將在今年下半年進行 7000 億韓元的股份回購，動用的資本部分來自超出 13.5% 普通股權第一級（CET-1）比率門檻的水位。總回購預算 8,800 億韓元——相當於資產 370 兆韓元的 0.24%——使 18000億韓元可能可用於未來股利分配，視獲利水準與殖利率考量而定。該配置將把盈餘分配率提高至 26.4%。
Shinhan Financial Group 的 CET-1 比率為 13.4%，每股季配股利已設定，但年末股利可能會依 2025 年第四季（Q4）表現增加，與今年情況相同。Hana Financial Group 將本年度現金股利年增 10% 至 1.2 兆韓元，並計畫自明年起提供免稅股利，等同於提高投資人稅後股利殖利率。
常見問題
NH Investment & Securities 預計在 2025 年提供的股利殖利率是多少？
NH Investment & Securities 在其發布 2025 年第二季財報後，預期年度股利殖利率升至 7% 左右區間；券商預測每股股利介於 1,850 韓元至 2,300 韓元之間。公司優先股在 5 月 24 日收於 24,350 韓元，若以較高情境估算，股利殖利率最高可達 9%。
為什麼韓國證券公司在 2025 年調高股利？
證券公司調高股利以維持符合股利收入分開計稅資格；該資格要求 25% 的盈餘分配率，且股利至少需年增 10%。2025 年第二季交易量年增 288%，帶動創紀錄獲利，並使公司能按獲利成長比例調高配息。
KB Financial 分配了多少資金用於股份回購？
KB Financial 宣布在今年下半年進行 7000 億韓元的股份回購，動用資本超出 13.5% 普通股權第一級比率門檻。該配置使 18000億韓元可能可用於未來股利分配，若實現將把盈餘分配率提高至 26.4%。
