SK 海力士（SK Hynix）、現代工程建設（Hyundai E&C）以及 Orion 於 7 月 22 日獲更新的分析師報告中，KB Securities 與元大證券（Yuanta Securities）調整目標價格並重申投資論點。SK 海力士維持其 ₩4.2 million 目標價；KB Securities 表示，AI 演算法效率將擴大總體記憶體需求，而非降低它，用以反駁市場對中國 Moonshot AI 的 Kimi K3 模型發布後可能出現需求疑慮的擔憂。現代工程建設將目標價從 ₩230,000 下調至 ₩170,000，主因是無風險利率上升；不過 KB Securities 預期第二季（下半年）動能將來自美國能源部（US Department of Energy）的核能供應鏈支援計畫，以及合作夥伴 Holtec 的首次公開募股（IPO）。Orion 的目標價從 ₩155,000 上調至 ₩172,000，原因包括原材料成本下滑、來自中國與俄羅斯的強勁銷售，以及公司首次宣布的每股 ₩1,750 中期股息（股息/中期股息），該公告於 6 日發布。這些更新反映韓股各產業的分歧走勢：半導體需求韌性、核能建設管線能見度，以及消費品毛利率擴張。
KB Securities 維持 SK 海力士 ₩4.2M 目標價，主張 AI 需求擴張
KB Securities 維持 SK 海力士的 ₩4.2 million 目標價與「買入」評等，理由是大型科技（big-tech）AI 投資競爭持續，以及長期記憶體（memory）景氣循環（upcycle）具備韌性。研究部門主管 Kim Dong-won 表示，近期市場對於 AI 投資可能因中國 Moonshot AI 的 Kimi K3 發布而縮減的疑慮，類似於在 DeepSeek 與 TurboQuant 事件期間出現的短線擔憂，且不太可能發生。Kim 指出，演算法效率會降低每次 AI 推論（inference）的成本，進而推動多代理（multi-agent）工作負載擴張：「若每次推論所需記憶體降至原本的三分之一，但使用頻率增加 20 倍，總體記憶體需求將上升 7 倍。」他並補充，公司認為 AI 模型與半導體效率提升，係透過降低服務價格與擴大使用案例來刺激需求，而非削減投資。Kim 也提到記憶體銷售的結構性變化：預估受大型科技與 AI 數據中心（datacenters）帶動的企業對企業（business-to-business）營收占比，將從 2017 年的 30% 提升至 2026–2027 年景氣循環的 70%。SK 海力士在前一個交易日收在 ₩1.836 million。
KB Securities 下調現代工程建設目標價至 ₩170K，因利率調整並提及核能動能
KB Securities 將現代工程建設（Hyundai E&C）的目標價從 ₩230,000 下調至 ₩170,000（下調 26.1%），同時維持「買入」評等與建設業龍頭（top construction sector pick）地位。分析師 Jang Moon-jun 表示，此次下修主要因無風險利率上升，而非營運面問題；他指出，住房獲利改善與子公司毛利率回升仍在軌道上。前一個收盤價為 ₩93,800。Jang 強調下半年催化劑包括：美國能源部的 175 億美元核能供應鏈支援計畫、合作夥伴 Holtec 的首次公開募股（IPO），以及 SMR 的動工（groundbreaking）。他並強調，AI 基礎設施擴張與能源安全（energy security）優先事項，正使建設時程（construction schedule）的可靠性成為更具競爭性的因素；考量現代工程建設在核能建設領域已有超過 50 年經驗、2010 年代同時執行 10 座大型反應爐（large reactors），以及海外能準時、能如預算交付（on-time, on-budget）的專案紀錄，該公司相對占優。
元大證券（Yuanta Securities）因成本下滑與首次中期股息上調 Orion 目標價至 ₩172K
元大證券（Yuanta Securities）將 Orion 的目標價從 ₩155,000 上調至 ₩172,000（上調 11.0%），並重申「買入」評等，預測下半年獲利將因原材料成本下降與中國、俄羅斯銷售成長而改善。分析師 Son Hyun-jung 表示，關鍵原料價格下跌將在下半年更為明顯，且在中國與俄羅斯銷量提升下，固定成本槓桿（fixed-cost leverage）將加速獲利成長。她指出，該股在明年預估本益比（price-to-earnings ratio）9 倍，屬於相對全球糖果/烘焙食品（confectionery）同業的折價。Orion 在前一個交易日收在 ₩128,000。Son 也提到，公司於 6 日宣布的首次中期股息（first-ever interim dividend）每股 ₩1,750，作為公司致力於股東回饋與「高股息股票（high-dividend stock）」定位的證據，進一步提升股息擴張的能見度。
常見問題（FAQ）
KB Securities 在 7 月 22 日對 SK 海力士設定的目標價格是多少？
KB Securities 維持 SK 海力士的 ₩4.2 million 目標價不變，與其先前評等相同，並給出「買入」建議。
為什麼 KB Securities 將現代工程建設目標價下調至 ₩170,000？
KB Securities 因無風險利率上升，將目標從 ₩230,000 下調至 ₱170,000，而非因營運問題。分析師 Jang Moon-jun 表示，住房獲利與子公司毛利率仍呈正向，但估值倍數已向下調整以反映更高的市場利率。
Orion 在 6 日宣布的首次中期股息金額是多少？
Orion 於 6 日宣布每股 ₩1,750 的中期股息，這也標誌著公司自創立以來的首次年中配息。
