邁克爾·塞勒的策略——全球最大的公開比特幣持有者——根據向美國證券交易委員會提交的 8-K 文件顯示，於 5 月 11 日至 17 日期間以 20.1 億美元收購了 24,869 枚比特幣（BTC）。這些買入是在比特幣資產約在 8 萬美元附近徘徊的一段期間內，以每枚 BTC 平均 80,985 美元的價格進行。根據 CoinGecko，截至發佈當時，策略目前的比特幣總持倉為 843,738 BTC，收購成本約為 638.7億美元，市值約為 653 億美元。
## 收購細節
最新的一筆收購將策略的每枚 BTC 成本基礎提高至 75,700 美元。根據 SEC 文件，公司在 5 月中旬的一週內完成了此次收購，並大幅增加了其比特幣儲備。
## 資金拆解：STRC 主導採購
策略幾乎完全透過出售其 STRC 永續優先股來為最新的比特幣買入提供資金，該部分約佔總收益的 97%。公司透過出售約 1,950 萬股 STRC 股份，籌得約 19.5 億美元。
策略的 A 類普通股（MSTR）在資金中占較小比例，透過出售 430,344 股，帶來約 8,370 萬美元的淨收益。
這種資金架構與 2024 年先前的大型比特幣收購做法相似，包括一筆 34,164 BTC 的採購，同樣主要是透過優先證券而非普通股權來融資。
## 持倉比較
策略目前持有 843,738 BTC，明顯超過黑石（BlackRock）——全球最大的資產管理公司——代其客戶持有的約 817,000 BTC。
## 關於策略比特幣理念的背景
在策略最近的財報電話會議上，聯合創辦人塞勒提出了透過有選擇地出售比特幣來更好保護該資產長期價值的可能性。他表示，如果過於死守「永不出售」的比特幣做法，長期來看可能會反過來違背公司建立與用來累積並持有該資產的初衷。塞勒此前也曾釋出公司將持續增加比特幣持倉的訊號，他發布了一張圖表，展示自 2020 年以來策略的比特幣採購歷史，包含 109 次比特幣收購事件。
