根據美國證券交易委員會（SEC）多份文件（filings）顯示，Strategy 已連續四週暫停每週購買比特幣（Bitcoin）。這是該公司兩年來最長的買入停滯期。該公司預計在美國股市收盤後的 7 月 30 日公布第二季度財報。Strategy 上次購入比特幣涵蓋截至 6 月 21 日的一週之後，該公司改為出售 BTC，而非增加持倉。此次暫停發生在該公司 mNAV 比例（股價相對於每股比特幣持有量）崩跌之後；該比例在 6 月下旬約觸及 0.99，創下其首次低於「非平價（sub-parity）」的讀值。Strategy 的商業模式歷來仰賴維持 mNAV 溢價高於 1.0，以透過發行權益來資助具增量效果的比特幣（Bitcoin）購買。
Strategy 的 mNAV 比例在 6 月下旬跌至 0.99
Strategy 的股票多年來相較其比特幣持有量一直維持溢價，係以 mNAV 比例衡量。此溢價使該公司能夠在比特幣價值之上出售股份，並提升既有持有人每股的比特幣（Bitcoin）數量。當 mNAV 接近 1.0 時，該模型就不再有效：此時新股出售會稀釋而非強化每股比特幣持有量。mNAV 比例在 6 月下旬約觸及 0.99，之後回升至約 1.03。管理層表示，真正的損益兩平門檻更接近 1.22。Strategy 的比特幣持有量目前的交易價格低於其合計購入價格。
Strategy 於 6 月 29 日至 7 月 5 日間出售 3,588 BTC
Strategy 在 6 月 29 日至 7 月 5 日間以兩筆獨立交易出售 3,588 BTC，總計約 2.16 億美元。該公司使用該筆資金來支付優先股股息並增加其現金儲備。Strategy 在 6 月下旬採用新的資本框架，且現金儲備截至 7 月 20 日達到 32250億美元。這些出售代表該公司在延長的累積期之後首次處置比特幣（Bitcoin）。
Strategy 第二季度財報預定 7 月 30 日公布
Strategy 在第一季度錄得 145 億美元的營業虧損，原因是比特幣（Bitcoin）按市價計量的下跌。LSEG 的共識預估顯示，第二季度營業收入為 38.6 億美元；不過有 7 位貢獻分析師中的 2 位在比特幣（Bitcoin）6 月價格下跌之前就已提交預測。該公司將在美國股市收盤後的 7 月 30 日公布第二季度業績。
常見問題
Strategy 上次購入比特幣是什麼時候？
根據 SEC 多份文件（filings）顯示，Strategy 上次購入比特幣涵蓋截至 6 月 21 日的一週。自該筆交易以來，該公司已在接下來四週內未再購入額外比特幣（Bitcoin）。
為什麼 Strategy 暫停購買比特幣？
Strategy 在 6 月下旬其 mNAV 比例降至約 0.99 後暫停購買，這也是該指標首次跌破 1.0。當 mNAV 交易低於平價時，發行新股以買入比特幣（Bitcoin）會稀釋既有股東，而非增加每股比特幣持有量。
Strategy 在 6 月下旬賣了多少比特幣？
Strategy 在 6 月 29 日至 7 月 5 日間出售 3,588 BTC，總計約 2.16 億美元。該公司使用出售所得支付優先股股息並增加其現金儲備，現金儲備截至 7 月 20 日達到 32250億美元。
