Titan 公司警告：若印度限制購買，金需求可能放緩

瑞銀將年末黃金預測維持在每盎司 5,600 美元，白銀維持在每盎司 100 美元

UBS 維持其對黃金期末的預測為每盎司 5,600 美元，對白銀的預測為每盎司 100 美元。該銀行指出，經實質利率受到壓縮——原因是通膨上升且美聯儲維持利率不變——是支撐貴金屬的關鍵因素。UBS 也提到，儘管自伊朗衝突升級以來黃金價格承壓，但持續的投資者需求以及央行持續的採購仍具支撐作用。

金價跌破 4,600 美元，因海峽封鎖削減全球石油供應 20%

根據總統川普與國際能源署（International Energy Agency），金價週三跌破每盎司 4,600 美元，為一個月來低點，此前一個交易時段下跌近 2%。由於美國與伊朗和平談判停滯之際，霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）通航關閉，已擾亂約 20% 的全球石油運輸，觸發 IEA 所形容的史上最大供給衝擊，並加劇通膨疑慮。 市場參與者愈來愈預期央行將維持偏高利率更久，或進一步收緊貨幣政策，這對不產生收益的黃金形成壓力。日本央行本週稍早將政策利率維持不變，而美國聯準會、歐洲央行、英國央行與加拿大央行預定在本週稍後公布利率決策。

週四白銀徘徊在約 72 美元，能源飆升推動升息預期

週四，白銀價格在每盎司約 $72 附近徘徊，接近近三週低點；隨著通膨疑慮升溫，能源成本飆升，同時市場也預期主要央行可能上調利率。中東衝突持續，以及霍爾木茲海峽幾乎進入封閉狀態，擾亂了全球市場，促使交易員下修今年的降息預期，並開始對 2027 年可能出現的升息進行定價。與此同時，美國聯準會維持政策不變，符合市場預期，但內部出現分歧，因有 4 位官員投下反對票。緊張的地緣政治局勢，源於美國總統 Trump 的宣布：在伊朗同意核子協議之前，美國將持續對伊朗實施海上封鎖；而德黑蘭則指控華盛頓試圖透過經濟施壓與內部分裂，迫使伊朗屈服。

黃金週三每盎司觸及 4,600 美元，因中東緊張局勢緩和而連續第二個交易日上漲

根據美國國防部長赫格塞斯與國務卿魯比奧的說法，週三金價攀升至每盎司 4,600 美元以上，並創下連續第二天上漲。中東地緣緊張局勢降溫的跡象推動油價走低，緩解了通膨疑慮。此前一個月達成的停火協議仍維持有效，官員確認。總統川普宣布暫停美國主導的作業，以協助霍爾木茲海峽中受困的船隻，目的是評估與伊朗就結束衝突的可能談判。不過，針對伊朗港口承運船舶的封鎖將持續進行。

黃金週五每盎司穩定在 4,600 美元以上，隨美元走弱，上漲近 2%

週五（5 月 9 日）金價在每盎司 4,600 美元之上趨於穩定。根據市場數據，這是因為前一個交易日金價上漲近 2%，而這與日本進行匯市干預後美元走弱有關。 儘管美元走弱通常能支撐金價，但該金屬仍面臨地緣政治緊張局勢帶來的逆風。美國與伊朗的和平前景受到牽制，以及市場預期霍爾木茲海峽短期內將持續封閉，正在推動通膨疑慮，並進一步鞏固市場對主要央行可能維持較高利率的預期。世界黃金協會指出，央行在第一季度增加了黃金儲備。