美國公債價格在 5 月 13 日上午小幅下跌，原因是 10 年期美國公債殖利率升至 4.579%，反映油價飆升引發的再度通膨疑慮，以及美國—伊朗軍事緊張局勢升級。殖利率上升發生在美國總統唐納·川普表示美國將控制並可能運作霍爾木茲海峽，這直接挑戰伊朗近期宣布的封鎖。即使在斡旋努力之下，隨著衝突看不到降溫跡象，公債市場正在重新定價通膨風險。
5 月 13 日上午：各到期日公債殖利率上升
根據 Yonhap Infomax 的海外利率日內螢幕顯示，截至 5 月 13 日美東時間上午 9:15，10 年期美國公債殖利率為 4.579%，較前一個交易日 3 PM 基準上升 1.10 個基點。政策敏感的 2 年期美國公債殖利率在同一時段上升 1.90 個基點至 4.227%。30 年期美國公債殖利率上升 0.60 個基點至 5.077%。10 年期與 2 年期公債之間的殖利率利差，較前一日的 36.0 個基點收窄至 35.2 個基點。債券價格與殖利率呈相反方向變動。
川普誓言：伊朗對峙之際美國將控制霍爾木茲海峽
唐納·川普在 5 月 13 日表示，他將對伊朗「非常猛烈地」出手。川普對福斯新聞表示：「我們將持續控制霍爾木茲海峽，並可能運作它。」他並補充：「我們會成為海峽的守護者，且應為這項工作獲得報酬。我們會保護它，並因這種保護而收取付款。」外界解讀川普的言論，意味他願意正面對抗一直尋求控制霍爾木茲海峽並收取通行費的伊朗。
伊朗在 5 月 13 日回應稱：「我們不允許美國干涉霍爾木茲海峽」，並警告：「如果戰爭擴大，火焰將蔓延至整個區域。」這場軍事對抗在伊朗攻擊通過霍爾木茲海峽的商船後重新升溫，但在中間國家斡旋之下仍未平息。伊朗在週末宣布重新封鎖霍爾木茲海峽以施壓川普，促使川普採取更強硬立場。
有報導指出，伊以色列向川普團隊提供情報，涉及伊朗對川普的暗殺企圖。若消息屬實，將強化市場對衝突不會輕易降溫的預期。川普在 5 月 10 日於 Truth Social 平台撰文：「如果伊朗暗殺或企圖暗殺我，我具備就緒性、意志與能力，能夠徹底消滅並完全摧毀所有的伊朗。」
CME FedWatch 顯示：截至 12 月加息機率 86%
儘管美國—伊朗衝突升級，今年市場對美國利率上調的預期並未明顯改變，顯示市場尚未嚴重為一場長期的軍事對抗進行定價。依據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具，聯邦資金利率（Federal funds rate）期貨市場反映出約 86% 的機率，即基準利率將在 12 月底前至少上調 25 個基點。上調 25 個基點的機率為 36.7%，上調 50 個基點的機率為 34.2%。
常見問題
5 月 13 日上午是什麼原因導致美國公債殖利率上升？
由於國際油價飆升，伴隨美國—伊朗軍事緊張升高，引發市場重新定價通膨疑慮，因而公債殖利率上升。10 年期美國公債殖利率升至 4.579%，上升 1.10 個基點。
5 月 13 日川普對霍爾木茲海峽說了什麼？
川普表示美國將控制並可能運作霍爾木茲海峽，並告訴福斯新聞：「我們將成為海峽的守護者，且應為這項工作獲得報酬。」
市場目前對 12 月前美國利率上調的預期是什麼？
依據 CME FedWatch 工具，聯邦資金利率（Federal funds rate）期貨市場顯示約 86% 的機率，即基準利率將在 12 月底前至少上調 25 個基點。
