据DefiLlama数据，截至2026年4月，DeFi借贷协议在超过380个活跃平台上持有540亿美元的存款，使借贷成为仅次于流动性质押的、按总锁仓价值计算的最大DeFi类别。Aave累计贷款发放额超过1万亿美元，占据去中心化借贷市场62.8%的份额，USDC供应收益率根据链和利用率不同在3%至6% APY之间。根据Dune分析仪表盘，稳定币借款占未偿DeFi债务的84%，ETH抵押品占39%，流动性质押代币占28%，BTC封装代币占14%；而Nexo等中心化贷款机构已支付超过12亿美元的利息，管理资产超过110亿美元。
加密货币借贷通过抵押贷款连接存款人与借款人
加密货币借贷将提供资产的存款人与以加密货币作为抵押品的借款人连接起来，抵押率通常为贷款价值的110%至200%。借款人需要流动性而不出售其持有资产，而贷款人则从借款人支付的利息中赚取收益。
两种架构主导市场：中心化金融平台如Nexo、Binance和Coinbase通过内部风险系统管理抵押品、设定利率并处理清算。去中心化协议如Aave、Compound和Morpho则使用智能合约无许可地自动化这些功能，根据CoinTracker的2026年指南。
收益来自借款人支付的利息，而非代币发行或通胀奖励。稳定币供应收益率在3%至8% APY之间，具体取决于协议和市场状况。
Aave占据DeFi借贷市场62.8%份额，TVL达145亿美元
据DefiLlama借贷类别数据，截至2026年中，Aave V3以约145亿至194亿美元的TVL引领DeFi借贷市场，部署在超过15条EVM链上。Aave V3上的USDC供应收益率在3%至6% APY之间，Arbitrum和Base通常因借款人与供应商比率而略微高于以太坊主网。
Morpho TVL超过100亿美元。其MetaMorpho vault架构实现了精选收益策略，通过Gauntlet Prime等金库将USDC供应APY推高至4.1%至6.8%。Apollo Global Management与Morpho的合作协议覆盖48个月内高达9000万枚代币。
Compound V3 TVL约为20亿美元。当前USDC供应收益率在3%至5%之间，通常低于Aave和顶级Morpho金库。根据Coin Bureau 2026年1月的回顾，Compound在每一次重大DeFi压力事件中都保持了安全记录。
Nexo在中心化平台上支付了12亿美元利息
Nexo已支付超过12亿美元的利息，管理资产超过110亿美元。根据Webopedia 2026年回顾，该平台对存款提供高达16% APR的每日复利，支持超过100种加密货币。Nexo采用信用额度模式而非提供定期贷款，允许用户提取抵押品并仅对使用金额支付利息。
Binance提供灵活、固定利率和VIP借贷选项，利率每分钟更新。灵活利率贷款起投额为1美元加密货币，抵押品认购Simple Earn产品，在保障贷款的同时继续赚取奖励。固定利率USDC贷款30天期利率为7.8%，最低贷款额为50,000 USDC。
Coinbase于2025年底通过Base网络上的Morpho协议推出其借贷计划。用户可使用比特币或封装比特币作为抵押品，借入高达100万美元的USDC。该服务面向大多数美国客户。
SEC框架和IRS Form 1099-DA增加了合规要求
在大多数司法管辖区，以加密货币为抵押借款不属于应税事件，因为借款人并未出售或实现收益。如果抵押品被出售，强制清算则需纳税。
对于贷款人，接收收益代币（如Aave上的aTokens）在某些司法管辖区可能构成应税交换。SEC不断演变的框架和拟议的IRS Form 1099-DA报告要求将增加平台和用户的合规义务。
Aave V4计划于2026年推出，采用中心辐射式架构
Aave V4计划于2026年推出，采用中心辐射式架构，统一不同部署的流动性。Morpho的机构合作伙伴关系正在扩大。据行业估计，USDS流通供应量预计今年将几乎翻倍，达到206亿美元。
常见问题
加密货币借贷如何赚取利息？
加密货币借贷通过连接提供资产的存款人与提交超额抵押加密货币并支付利息的借款人产生收益，利率在DeFi中由算法决定，在CeFi中由平台政策决定。
2026年最佳DeFi借贷平台有哪些？
截至2026年中，Aave V3以超过145亿美元的TVL领先；Morpho紧随其后，TVL超过100亿美元，采用模块化金库架构；Compound V3持有约20亿美元，在每一次重大DeFi压力事件中均保持连续的安全记录。
