鲸鱼空头$16M 在比特币和以太坊上做空，同时在 Hyperliquid 上做多 TradFi

链上数据已提示一头“聪明钱”鲸鱼在同一时间大幅加杠杆做空比特币和以太坊，同时在 Hyperliquid 上对传统金融（[TradFi]（https://www.gate.com/zh/tradfi)) 市场指数）持多头仓位。

• 要点：
• • Nansen 于 5 月 27 日发现一头“聪明钱”鲸鱼在 Hyperliquid 上以 20x 杠杆运行 740 万美元 BTC 空头和 870 万美元 ETH 空头。
• • 同一钱包还在 XYZ100 上持有 509 万美元的多头，并在 S&P 500 上持有 346 万美元的多头，合计产生 135 万美元的未实现盈利。
• • 在 20x 杠杆下，如果比特币或以太坊上涨 5%，可能触发该鲸鱼在 Hyperliquid 上价值 1610 万美元的空头仓位被清算。

做多 TradFi、做空加密：交易细节

该钱包在 XYZ100 指数永续合约上持有 509 万美元的多头仓位，杠杆为 4x，目前账面未实现盈利为 92.5 万美元。它还在 S&P 500 永续合约上持有 346 万美元的多头仓位，杠杆为 2x，未实现盈利为 43.4 万美元。这两笔仓位均设置在 Hyperliquid，上述去中心化交易所（DEX）以同时在加密资产和现实世界资产（RWA）指数上提供永续期货合约而闻名。

Image source: X 与此同时，该钱包在比特币（BTC）上持有 740 万美元的空头，杠杆为 20x；在以太坊（ETH）上持有 870 万美元的空头，杠杆同样为 20x；两者合计在承诺保证金资本上达 1610 万美元，并在积极押注对冲加密市场两大最大资产。

考虑到 20x 杠杆，BTC 空头单一头寸的名义敞口就超过 1.48 亿美元，这使得比特币出现任何显著上行都将对该钱包构成重大清算风险。

Nansen 的“聪明钱”标签被赋予约 1 万个高表现钱包，这些钱包是从超过 3 亿个已标记地址的数据库中识别出来的，并被证明在多个市场周期中持续跑赢市场。

根据 Nansen 自身的研究，当某资产的“聪明钱”合计持仓发生变化时，散户资金在历史上通常会在 1 到 7 天内跟随，这使得这头鲸鱼的仓位成为交易员和分析师密切关注的对象。

该仓位对比特币和以太坊释放了什么信号

这笔交易的结构与 2026 年占主导地位的机构叙事形成直接对立，因为现货比特币和以太坊的交易所交易基金（ETF）自其各自的美国上线以来已吸引了合计数十亿美元的资金净流入，而 BTC 的公司金库累计也持续保持节奏。

BTC 和 ETH 两个空头仓位均使用 20x 杠杆，这带来了相当大的风险，因为任一资产上涨 5% 都可能触发该交易这些腿的被动清算。该鲸鱼似乎通过盈利的 TradFi 多头仓位部分对冲了这种风险，截至 5 月 27 日，这两笔多头合计已产生超过 135 万美元的未实现盈利。

承载这四个仓位的 Hyperliquid 平台日交易量超过 10 亿美元，已成为在加密与传统资产永续合约中进行大规模方向性押注的首选场所。比特币新闻近期报道了该平台在高风险交易中不断扩大的角色，包括最近一期事件：当代币走势对鲸鱼不利时，一头鲸鱼被迫抛售 3600 万美元的 HYPE，以巩固其 1.03 亿美元的空头仓位。