يبدو أن موجة زيادات أسعار لوحات ABF تقترب! تخطط شركة Ajinomoto لرفع الأسعار بنسبة 30%، بينما حقق ثلاثة من كبار مزودي الشرائح من تايوان بالفعل أعلى إيرادات شهرية في أبريل.

مع استمرار اشتعال الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي والشرائح المتطورة، يلقى قطاع لوحات ABF اهتماماً متزايداً. يعدّ مجمّع Ajinomoto (Ajinomoto) الياباني، أكبر مورد عالمي لرقائق ABF الرقيقة المتعززة بالطبقات، رفع التسعير مؤخراً على الأقل بنسبة 30%، ما قد يفضي إلى دفع أسعار اللوحات بشكل إجمالي بنسبة تتراوح بين 3% و6%. ومع ذلك، فقد سجلت مبيعات “الثلاثي التايواني للّوحات” شركة欣興 (3037) و景碩 (3189) و南電 (8046) في أبريل بالفعل مستويات جديدة مرتفعة.

تعزيز أسعار لوحات ABF قد يفضي إلى فجوة في العرض والطلب تمتد حتى نهاية 2027

أشارت صحيفة工商時報 إلى أن هيكل الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي انتقل من المشتريات قصيرة الأجل إلى الطابع الأطول أمداً، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى استمرار فجوة العرض والطلب في لوحات ABF حتى نهاية 2027. بدءاً من الربع الثاني 2026، جرى رفع متوسط أسعار لوحات ABF على نطاق واسع بنسبة تتراوح بين 5% و10%، وتجاوزت بعض أسعار السوق الفوري الارتفاعات بما يزيد على 30%.

وفيما يتعلق بالاتفاقيات طويلة الأجل، ظهرت على نحو متزايد لدى العملاء رغبة في تقديم دعم إضافي للطاقة الإنتاجية، ما يعكس بوضوح مدى أهمية السوق لتوفير مستقر للّوحات عالية المستوى. من المتوقع أن تكون قدرة مصانع اللوحات التايوانية على الاقتراب من مستوى الامتلاء بحلول نهاية هذا العام، ويرى العاملون في المجال على نطاق واسع أن أسعار النصف الثاني ستواصل الصعود، ما يعزز استمرار وضوح الرؤية لظروف القطاع ككل.

مخطط Ajinomoto لرفع أسعار الرقائق، وتحويل التكاليف يحرّك السلسلة الصناعية بأكملها

في دورة ارتفاع أسعار لوحات ABF الحالية، تتمثل إحدى المتغيرات الرئيسية في جهة المواد الخام في المنبع. أفادت أخبار السوق بأن شركة Ajinomoto اليابانية (TYO: 2802) تدرس رفع سعر رقائق ABF المتعززة بالطبقات بما لا يقل عن 30%. وبناءً على هيكل التكلفة لاستخدام لوحات ABF في AI GPU وASIC، إذا صحّت الزيادة في سعر الرقائق، فستتاح لدى مصانع اللوحات مساحة إضافية لرفع الأسعار الإجمالية بنسبة تتراوح بين 3% و6%.

يتوقع السوق أنه إزاء ضغط ارتفاع تكاليف المواد، ستقوم مصانع اللوحات تدريجياً بتحويل التكاليف إلى العملاء النهائيين، ما يعزز كذلك استمرارية الاتجاه الصاعد في الأسعار.

(من المرحاض إلى شركات التوابل: تدفق قيمة سلسلة الإمداد للذكاء الاصطناعي، ما الشركات التي استفادت؟)

ثلاثي ABF في تايوان يحقق إيرادات قياسية في أبريل، وتباين استفادة كل مصنع والإيقاع

في ظل انتعاش الاقتصاد، أظهرت الشركات الثلاث التايوانية للّوحات أداءً لافتاً في إيرادات أبريل. جاءت欣興 إلكترونيكس (3037) على رأس الثلاثي بإيرادات بلغت 13.933 مليار يوان، بنسبة نمو سنوي 27.64%؛ وقدمت جنوب آسيا للدوائر الإلكترونية (8046) 4.451 مليار يوان، بنسبة نمو سنوي 26.75%؛ بينما سجلت景碩 تكنولوجي (3189) 4.072 مليار يوان، بزيادة سنوية مرتفعة بلغت 39.47%.

أشار تحليل السوق إلى أن وتيرة وحجم استفادة الشركات الثلاث في المستقبل قد تختلف. فمن جهة، تتمتع شركة南电 بمرونة أعلى في دورة الزيادة الحالية نظراً لارتفاع نسبة لوحات BT واللوحات غير المرتبطة بعقود طويلة الأجل، ومن المتوقع أن تكون الأكثر استفادة بشكل مباشر. أما景碩، فبسبب استمرار ارتفاع معدل اختراق تطبيقات الذكاء الاصطناعي، إلى جانب استقرار تشغيل الشركة التابعة晶碩، فمن المتوقع أن تستمر في توسيع حصتها في سوق ABF المتقدم. حالياً، لا يزال نحو 70% من شحنات欣興 من نوع تغطيه العقود طويلة الأجل، ما يحد نسبياً من مرونة التسعير على المدى القصير. لكن يتوقع السوق أنه مع إدخال تقنية CPO (التغليف البصري المشترك) وتزايد الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي من الجيل الجديد، ومع انتهاء العقود وإعادة توقيعها تباعاً، ستظهر “ميزة رفع الأسعار” لدى欣興 تدريجياً على أساس ربع سنوي.

تحركات الشركات الكورية وقدرة العملاء على التحمل تحدد ما إذا كانت زيادات ABF ستترسخ على أرض الواقع

لا تزال هناك متغيران خارجيان رئيسيان يجب مراقبتهما لضمان نجاح تمرير زيادات الأسعار لدى الشركات التايوانية. أولهما هو مدى رغبة مصانع اللوحات الكورية في اللحاق بالركب. إذا قامت شركات كورية مثل Samsung Electro-Mechanics (Semco) وLG Innotek برفع أسعارها بالتزامن، فستصبح مساحة تسعير الشركات التايوانية أكثر ثباتاً؛ أما إذا اختارت الشركات الكورية الحفاظ على الأسعار لاستهداف اقتناص الحصص، فقد تظهر عندها احتمالات تفكير بعض العملاء في تغيير الموردين، ما يفرض ضغطاً على حجم الزيادة.

وثانيهما هو مدى قدرة عملاء شرائح الذكاء الاصطناعي في النهاية على التحمل. إن قابلية ترسخ زيادة أسعار اللوحات الحالية في نهاية المطاف تعتمد على ما إذا كانت شركات شرائح الذكاء الاصطناعي الرئيسية مثل Nvidia وBroadcom وMarvell على استعداد لتحمل الزيادة. إذا استمر الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي قوياً، فترتفع نسب نجاح تحويل التكاليف لدى مصانع اللوحات نسبياً؛ أما إذا حدث تقلب في الطلب، فستتقلص مساحة المفاوضات السعرية بين الطرفين تبعاً لذلك.

موعد موجة ارتفاع أسعار لوحات ABF قد اقترب! Ajinomoto تعتزم رفع الأسعار 30%، وثلاثي الشركات التايوانية للّوحات يحقق إيرادات أبريل أولاً على الإطلاق ظهرت أولاً في سلسلة أخبار ABMedia.