إنفيديا تعزز مدفوعات المساهمين بخطة $80B لإعادة شراء الأسهم

أعلنت Nvidia خططاً لزيادة العوائد النقدية بشكل كبير للمساهمين من خلال رفع توزيعات الأرباح وتوسيع تفويض إعادة شراء الأسهم. عززت شركة رقائق الذكاء الاصطناعي توزيعاتها من 1 سنت للسهم إلى 25 سنتاً للسهم، وأقرت بزيادة إضافية قدرها 80 مليار دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم، إضافةً إلى تفويض قائم بقيمة 38.5 مليار دولار. جاءت هذه الإعلانات بعد أن أعلنت Nvidia عن نتائج أفضل من المتوقع للأرباح الفصلية والمبيعات وإيرادات مراكز البيانات في أحدث ربع سنوي لديها، والذي انتهى في 26 أبريل. يرى محللو وول ستريت تاريخياً أن الزيادات الكبيرة في العوائد النقدية للمساهمين—مثل شركة تنمو بسرعة تعلن عن توزيعات أرباح للمرة الأولى—تُعد اعترافاً ضمنياً بأن الشركة بدأت تستنفد الأماكن المتاحة لاستثمار الأرباح بطريقة مربحة. وتداول سهم Nvidia عند خصم حاد مقارنةً بأسهم شركات أشباه الموصلات الأخرى مثل Intel وAMD، ما دفع محللي وول ستريت إلى التركيز على سياسة العائد النقدي المتواضعة نسبياً للشركة باعتبارها أداة محتملة لتحفيز حماس المستثمرين أكثر.

وجهة نظر المحللين بشأن أثر التقييم

كتب المحلل Mark Lipacis، الذي يتابع Nvidia لصالح Evercore ISI، في مذكرة أن قرار Apple رفع توزيعات الأرباح المخصصة للمساهمين بشكل حاد في 2016 و2017 يشكل سابقة ذات صلة. وأشار Lipacis إلى أن برنامجاً كبيراً لإعادة رأس المال قد يتزامن مع إعادة تسعير السهم، بما قد يعزز تقييم الشركة على مؤشرات رئيسية مثل مضاعف السعر إلى الأرباح.

تفاعل السوق

تذبذبت أسهم الشركة خلال جلسة ما بعد الإغلاق عقب الإعلان يوم الأربعاء، إذ بدا أن السوق يواجه صعوبة في فهم تبعات هذه الخطوة.

مخاوف النمو وتغييرات في أسلوب التقارير

قد تشير إعلانات توزيعات أرباح كبيرة من شركات تنمو بسرعة إلى تموضع لمعدل نمو أبطأ. ورغم قوة الأرقام الرئيسية لـ Nvidia، يمكن تفسير بعض التفاصيل الواردة في تقرير الأرباح على أنها قد تشير إلى احتمال تباطؤ. فقد أبلغت وحدة مراكز البيانات لدى Nvidia عن 60.4 مليار دولار من إيرادات الحوسبة، وهو أقل قليلاً من 60.8 مليار دولار كانت التوقعات لدى المحللين عليها وفقاً لأرقام FactSet. كما أعلنت الشركة عن خطة لتغيير طريقة عرضها لهذه الأرقام مستقبلاً، ما سيجعل إجراء مقارنات “من فئة إلى فئة” للبنود الرئيسية مثل إيرادات الحوسبة أقل وضوحاً في الفترة المقبلة.