شركة رقائق ماليزية SkyeChip تقفز في أول ظهور لها بالاكتتاب العام

قفزت شركة تصميم أشباه الموصلات الماليزية SkyeChip، ومقرها في بينانغ، خلال أول ظهور لها في السوق الرئيسية في 20 مايو، لتفتتح عند 3.5 رينغت ماليزي (0.88 دولار أمريكي) مقابل سعر الاكتتاب العام عند 88 سنتًا. ورفعت الشركة 352 مليون رينغت ماليزي (88.5 مليون دولار أمريكي). وجرى تداول أكثر من 23 مليون سهم عند الافتتاح، ما أضاف نحو 4.7 مليار رينغت ماليزي (1.18 مليار دولار أمريكي) إلى القيمة السوقية للشركة. وتقوم SkyeChip بتصميم الدوائر المتكاملة مع ترخيص الملكية الفكرية للسيليكون وتطوير شرائح مخصّصة—ونموذج عمل يركز على إيرادات الترخيص المتكرر بدلاً من تصنيع الشرائح المادية. وتجاوز الاكتتاب أكثر من 95 مرة، ما وضعه كأكبر اكتتاب أولي (Front-end) لأشباه الموصلات في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان).

تفاصيل أداء الاكتتاب العام

مثّل سعر افتتاح SkyeChip البالغ 3.5 رينغت زيادة بنسبة 298% عن سعر الاكتتاب العام عند 88 سنتًا. جمعت الشركة 352 مليون رينغت ماليزي إجمالاً من رأس المال، مع تداول أكثر من 23 مليون سهم خلال جلسة الافتتاح. وأكدت نسبة الاكتتاب التي بلغت 95 مرة طلباً قوياً من المستثمرين على أسهم شركة تصميم أشباه الموصلات.

تخصيص رأس المال

ذكرت الشركة أن 211.5 مليون رينغت ماليزي (53.2 مليون دولار أمريكي)، أي ما يمثل نحو 60% من حصيلة الاكتتاب، سيتم توجيهها إلى البحث والتطوير. أما رأس المال المتبقي فتم تخصيصه للبنية التحتية للمرافق والحوسبة وأدوات الترخيص ورأس المال العامل وتكاليف الإدراج.

نموذج العمل: تركيز على ترخيص الملكية الفكرية

على عكس مصنّعي أشباه الموصلات التقليديين، تحقق SkyeChip إيرادات عبر تصميم وترخيص ملكية فكرية قابلة لإعادة الاستخدام (IP) لتطبيقات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. ويركز عمل الشركة على قطاعات سوقية عالية الطلب مثل ملكية فكرية لواجهة الذاكرة. ويهدف نهج ترخيص الملكية الفكرية إلى خلق مبيعات متكررة عندما يقوم العملاء بإدماج تصاميم SkyeChip في الأجيال المتعاقبة من الشرائح. وقد استشهد مؤسسو الشركة المشاركون بـ Broadcom Inc كمصدر إلهام لنموذج العمل هذا. ولم يتضمن الاكتتاب العام عنصر طرحٍ للبيع (offer-for-sale)، ما يعني أن المؤسسين المشاركين احتفظوا بحصصهم في الصفقة.

السياق الاستراتيجي: طموحات ماليزيا في تصميم الرقائق

يعكس إدراج SkyeChip استراتيجية ماليزيا الأوسع للانتقال من تجميع أشباه الموصلات إلى تصميم الرقائق والابتكار—من "صنع في ماليزيا" إلى "صنع بواسطة ماليزيا". وتشمل الجهود شراكة بين Arm والحكومة الماليزية لبناء منظومة محلية لرقائق الذكاء الاصطناعي وتطوير مسارات المواهب، بما يتيح الوصول إلى تقنيات Arm Compute Subsystem (CSS) وبرنامج Arm Flexible Access. ووفقاً لـ Tze Tzin Sim، نائب وزير الاستثمار والتجارة والصناعة، يمكن أن تتطور SkyeChip لتصبح مكافئاً مالياً قائماً على Broadcom Inc. وبوصفه أكبر اكتتاب أولي لأشباه الموصلات من فئة (Front-end) في آسيان، تتموضع الصفقة لتجذب رؤوس أموال عالمية إضافية إلى قطاع التقنية العميقة في المنطقة.