تسلا تُسجّل 300 مليون سهم حقوق ملكية، وعودة حصة ماسك إلى 20%، لتضاف 1000 مليار دولار إلى ثروة أغنى رجل.

تشير عدة وثائق قدمتها شركة تسلا (Tesla) إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى أن تسلا أصدرت أكثر من 300 مليون خيار للرئيس التنفيذي إيلون ماسك (Elon Musk)، بما أعاد نسبة ملكيته إلى ما يزيد على 20%. تبلغ ثروة ماسك، وهو يتصدر قائمة أغنى أغنياء العالم، 6,490 مليار دولار، وذلك لا يزال غير محتسب فيه الخيارات المذكورة أعلاه. وإذا تم تنفيذ جميع تلك الخيارات بسعر 23.34 دولاراً للسهم، فإنها قد تجلب لماسك عائداً يصل إلى 1,080 مليار دولار.

3 أقرات حقوق ملكية من تسلا: اتفاقية مكافآت 2018 وتنفيذها

يبلغ عدد الأسهم العادية المُسجَّلة في هذه العملية 303,960,630 سهماً، وتُعدّ أصولها الأساسية من «خطة مكافآت الأداء الخاصة بالمدير التنفيذي» التي تم تمريرها في 2018. ووفقاً لـ«اتفاقية التنفيذ» (Implementation Agreement) الموقعة في 21 أبريل 2026، فقد أصبحت هذه الأسهم مؤهلة قانوناً للتنفيذ، وتم استكمال تسجيلها عبر نموذج S-8 لضمان توفر سيولة سوقية مستقبلية لها. ومع ذلك، لا تُعدّ هذه مكافأة غير مشروطة؛ إذ لا تزال الأسهم مشروطة بـ«شرط مصادرة قائم على الخدمة» (service-based forfeiture condition)، ويجب على ماسك الاستمرار في شغل منصبه خلال مدة محددة، وإلا فسيتم استرداد الأسهم. ويعكس ذلك سعي الشركة إلى ضمان ارتباط عميق بين مصالح الرئيس التنفيذي والشركة على المدى الطويل، مع استيفاء متطلبات الحكم القانوني.

تجاوز ملكية ماسك 20.3%: تغيّر هيكلي في الملكية المستفيدة

وفقاً لملف 13G، بلغ إجمالي ملكية ماسك المستفيدة حالياً نحو 717 مليون سهم، أي ما يمثل نسبة تقارب 20.3% (محسوبة على أساس عدد الأسهم الصادر البالغ 3.75 مليار). تتضمن هذه البيانات 413 مليون سهم يحتفظ بها في الثقة، إضافة إلى 304 ملايين سهم من الخيارات المذكورة التي سيجري تنفيذها قريباً. ومن الجدير بالذكر أن نسبة الملكية هذه قد خصمت بالفعل منحة الأداء المؤقتة التي تمّت مصادرتها البالغة 96 مليون سهم، نتيجة الحكم القضائي في «قضية Tornetta».

عاد تركيز ملكية ماسك إلى ما فوق 20%، ما يعزز نفوذه اقتصادياً ونفسياً على الشركة، لكنه بسبب أثر التخفيف (dilution) يصبح أيضاً مؤشراً رئيسياً يراقبه المستثمرون لقياس أداء ربحية السهم (EPS).

ضبط حقوق التصويت: فصل المصالح الاقتصادية عن سلطة الحوكمة

على الرغم من الارتفاع الكبير في نسبة ملكيته الاقتصادية، فإن «سلطة الحوكمة عبر التصويت» تخضع لقيود صارمة. تكشف الوثائق أن 423 مليون سهم مرتبطة بمكافآت الأداء لعام 2025، وهي حالياً خاضعة لـ«اتفاقية التصويت» (Voting Agreement)، ولا يملك ماسك حق التصويت بشأنها؛ إذ يجب أن يتم تحويل «التصويت المحايد» من خلال أمين سر الشركة تسلاً استناداً إلى نسب تصويت المساهمين الآخرين. ويمثل هذا التصميم معنى أن ماسك، رغم امتلاكه حقاً أكبر في الاستفادة من الأصول بنسبة مرتفعة، لا يستطيع احتكار الأصوات مباشرة في القرارات الجوهرية. ويُعدّ هذا النوع من «فصل الحقوق الاقتصادية عن حقوق التصويت» تدبيراً وسطياً اعتمدته شركة تسلا لمواجهة الجدل السابق حول الحوكمة.

ماسك ما زال يتصدر قائمة أغنى أغنياء العالم، ويمتلك خيارات ستدر عليه تريليونات من الدولارات

استناداً إلى مؤشر بلومبرغ لأغنى الأثرياء، ما زال ماسك يتصدر قائمة أغنى أغنياء العالم، وتبلغ ثروته حالياً 6,490 مليار دولار، وذلك لا يزال غير محتسب فيه الخيارات البالغ عددها 304 ملايين سهم قابلة للتنفيذ المذكورة أعلاه.

وبحسب تقارير سابقة، لم يعد ماسك يتقاضى راتباً ثابتاً منذ عام 2018. بدلاً من ذلك، يتم تقسيم الأهداف طويلة الأجل التي وضعتها الشركة إلى نتائج مرحلية؛ وكلما حققها يحصل على تعويضات مماثلة على شكل مكافآت أداء وأرباح. بعد تحقيق الأهداف، يمكن لماسك شراء أسهم تسلا بسعر 23.34 دولاراً للسهم، مع فترة حظر مدتها 5 سنوات. وبالاستناد إلى سعر سهم تسلا الحالي البالغ 378.67 دولاراً، يمكن لتنفيذ كامل الخيارات أن يدر عليه أرباحاً تصل إلى 1,080 مليار دولار.

هذه المقالة تسلا تسجل 3 أقرات حقوق ملكية، وعودة ملكية ماسك إلى 20%، لتضيف تريليون دولار إلى ثروة أغنى رجل في العالم ظهرت أولاً في سلسلة الأخبار ABMedia.