شهدت أسهم أشباه الموصلات في بورصة الولايات المتحدة الأمريكية في 8 مايو حركة دورانية واضحة: ارتفعت Intel وAMD بنحو 25% لكل منهما، وقفزت شركة الذاكرة Micron بنسبة 37%، بينما جاء أداء NVIDIA أقل نسبيًا في ذلك اليوم. نقلت CNBC عن ملاحظة محلل شركة Mizuho (موروزو)، Jordan Klein: «تبدّل الحرس في مجال الذكاء الاصطناعي»—إن المشهد الذي كانت فيه NVIDIA تتصدر ازدهار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في المراحل الأولى يتغير، وبدأ توزيع الأرباح يتوسع ليطال شركات وحدات المعالجة المركزية (Intel وAMD) وشركات الذاكرة (Micron).
5/8 أرقام الارتفاع/الانخفاض: Intel/AMD +25% لكل منهما، Micron +37%، NVIDIA متأخرة
الارتفاعات التفصيلية في اليوم:
Intel: +25% (كما جرى دفعها أيضًا إلى مستوى تاريخي مرتفع بعد أخبار تعاون التصنيع مع Apple)
AMD: +25%
Micron (الذاكرة): +37%
NVIDIA: أداء نسبيًا فاتراً
الأداء منذ بداية العام (YTD): تضاعفت قيمة الأسهم الأربع كلها، وبلغت مكاسب Intel أكثر من 200%؛ أما NVIDIA فبلغت منذ بداية العام نحو +15%، متفوقة بشكل طفيف فقط على أداء Nasdaq الإجمالي.
منطق الحركة الدورانية: أحمال استدلال الذكاء الاصطناعي تجعل وحدة المعالجة المركزية والذاكرة تصبحان عنق الزجاجة الجديد
منطق الحركة الدورانية الذي أشار إليه محللو Mizuho:
مرحلة تدريب الذكاء الاصطناعي: حيث تُعد وحدات GPU من NVIDIA هي النواة، وتحتل الاستثمارات المهيمنة في البنية التحتية موقعًا رائدًا
مرحلة استدلال الذكاء الاصطناعي (inference): يتزايد بسرعة الطلب على عرض النطاق الترددي للـ CPU والذاكرة
معالجات Intel Xeon: جرى تحديدها باعتبارها مكوّنًا حاسمًا لأحمال عمل الاستدلال في الذكاء الاصطناعي، إذ تعتمد الشركات عند نشر نماذج الذكاء الاصطناعي الفعلية على المعالجات المركزية (CPU)
ذاكرة Micron: كلما كبرت المعلمات في النماذج، تصبح سعة الذاكرة وعرض النطاق الترددي عاملَي تقييد جديدين
يعكس هذا الاتجاه للحركة الدورانية انتقال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى المرحلة الثانية—من سباق وحدات GPU في جانب التدريب، إلى تحسين شامل في جانب الاستدلال. وبالنسبة إلى المستثمرين الأفراد، فإن اتجاه هذه الجولة يوسّع «فئة المستفيدين من الذكاء الاصطناعي» من «عملاق واحد» إلى «عدة موردين».
دور NVIDIA: من الاحتكار إلى تقاسم الحصص، ولا يعني الخروج
إن التأخر النسبي لـ NVIDIA منذ بداية العام لا ينبغي تفسيره على أنه فقدان الهيمنة على الذكاء الاصطناعي:
لقد شهدت أسهم NVIDIA ارتفاعًا كبيرًا في 2025، وقاعدة 2026 مرتفعة، ما كبح نسبيًا وتيرة الارتفاع
تظل وحدات GPU في جانب التدريب مهيمنة من NVIDIA، ومن الصعب على Intel وAMD تحدّيها على المدى القصير في حصة سوق وحدات GPU الخاصة بالتدريب
هذه الحركة الدورانية هي «قيام السوق بتوزيع بعض أرباح الذكاء الاصطناعي على موردين آخرين»، وليس «زوال تفوق NVIDIA»
أحداث محددة يمكن تتبعها لاحقًا: تقرير أرباح NVIDIA في نهاية مايو (Q1)، وكشف طلبات خوادم Intel Xeon للاستدلال في الذكاء الاصطناعي، وتقدم شحنات Micron من HBM، إضافة إلى نسبة اختراق سلسلة AMD MI300 في السوق المؤسسي. ستتحقق كل شركة من خلال إرشاداتها التفصيلية بشأن «المرحلة الثانية من الذكاء الاصطناعي»، ما سيختبر قوة الدعم الأساسي للحركة الدورانية في أسعار الأسهم خلال هذه الجولة.
ظهرت هذه المقالة بعنوان «تبدّل أجيال شرائح الذكاء الاصطناعي في وول ستريت: Intel/AMD +25%، Micron +37%، NVIDIA متأخرة» لأول مرة على موقع أخبار السلسلة ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
