La CFTC assouplit les règles de déclaration pour les marchés de contrats événementiels

• La CFTC a accordé une dispense de type « no-action » pour la déclaration des swaps liée à des contrats d’événements entièrement garantis.

• Le cadre étend les protections aux sociétés couvertes par des lettres « no-action » antérieures concernant des contrats d’événements.

• Les nouveaux demandeurs peuvent obtenir une dispense identique dans le cadre d’un processus centralisé de déclaration auprès de la CFTC.

La Commodity Futures Trading Commission a publié jeudi une nouvelle lettre « no-action » couvrant les exigences de déclaration des données sur les swaps et de tenue des dossiers pour les contrats d’événements. La dispense s’applique aux marchés de contrats désignés, aux organisations de compensation de produits dérivés et aux participants au marché qui traitent des transactions de contrats d’événements entièrement garanties. D’après la Division de la surveillance du marché et la Division de la compensation et du risque de la CFTC, le personnel ne recommandera pas d’actions coercitives liées à des obligations spécifiques de déclaration des swaps couvertes par la lettre.

La CFTC répond à des demandes du secteur

La dispense fait suite à plusieurs demandes de marchés de contrats désignés et d’organisations de compensation qui listent et compensent des contrats d’événements. D’après l’agence, les sociétés cherchaient à obtenir de la clarté sur les obligations de déclaration liées aux transactions entièrement garanties.

Dans la position « no-action », les divisions ne formuleront pas de recommandations d’application de la loi en cas de certains manquements à des obligations de tenue de dossiers liées aux swaps. La dispense couvre aussi les manquements à déclarer les données de transaction correspondantes aux référentiels de données sur les swaps.

Toutefois, la dispense « no-action » ne s’applique que sous réserve des conditions énoncées dans la lettre publiée jeudi. Les divisions ont indiqué que cette position vise à rationaliser les demandes futures portant sur des produits similaires.

Dans le même temps, la CFTC a noté que davantage de sociétés devraient chercher un traitement similaire. Ces demandes pourraient porter sur des ordres de désignation modifiés, de nouvelles organisations de compensation, ou d’autres changements de structure du marché.

Les bénéficiaires existants obtiennent une couverture élargie

Les divisions ont confirmé que la dernière dispense étend la couverture à tous les bénéficiaires couverts par des lettres « no-action » antérieures concernant des contrats comparables. En conséquence, les demandeurs plus anciens resteront protégés au titre du cadre mis à jour.

Par ailleurs, de nouvelles entités qui prévoient de lister ou de compenser des contrats d’événements similaires peuvent aussi demander une dispense identique aux divisions. Si elle est approuvée, l’agence ajoutera ces sociétés à une annexe jointe à la lettre.

La CFTC a indiqué que cette approche supprime le besoin d’émettre à répétition des lettres « no-action » presque identiques pour les demandeurs futurs. Elle standardise également la manière dont le personnel traite les demandes de déclaration des contrats d’événements entre les marchés.

Le processus de déclaration devient centralisé

D’après les divisions, le dernier cadre crée un processus plus uniforme pour traiter les questions liées à la déclaration des données sur les contrats d’événements. L’agence a indiqué que la structure améliore la cohérence pour les participants existants comme pour les demandeurs à venir. En particulier, la dispense cible spécifiquement les transactions de contrats d’événements entièrement garanties compensées via une infrastructure de marché approuvée. Les divisions n’ont pas annoncé de changements aux réglementations plus larges de déclaration des swaps en dehors du périmètre de la lettre.