JPMorgan met en garde : les actions de semi-conducteurs pourraient faire l’objet de ventes paniques en raison d’une volatilité record

Selon des stratèges de JPMorgan Chase, menés par Nikolaos Panigirtzoglou, cette semaine les actions de semi-conducteurs ont rebondi jusqu’à des plus hauts historiques, tandis que la volatilité a bondi, déclenchant des risques d’impact liés au VaR (Value-at-Risk). L’augmentation de la volatilité pousse les investisseurs sensibles au risque à réduire leurs positions malgré une logique de trading positive, accélérant une pression de vente auto-renforcée et des risques de crises de panique. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, qui a chuté de plus de 10 % au début de juin dans un contexte de craintes de surchauffe liée à l’IA, s’est depuis redressé et a atteint de nouveaux sommets, devenant la transaction la plus prisée par les gestionnaires de fonds, d’après une enquête de Bank of America cette semaine.

Les stratèges de JPMorgan ont aussi signalé des valorisations élevées comme défi. Le poids des actions de semi-conducteurs dans les indices mondiaux a progressé six fois plus vite que leur contribution aux revenus, un ratio 1 fois supérieur aux paramètres comparables des Magnificent Seven, ce qui signale des déséquilibres prix/bénéfices.