L’introduction en bourse de SpaceX révèle un ratio dépenses d’investissement sur chiffre d’affaires de 215 % ; Eisman se montre prudent face à une dépendance excessive à l’égard de l’IA

Selon BlockBeats, Steve Eisman, l’investisseur célèbre pour avoir parié à la baisse contre le marché immobilier américain et mis en scène dans « The Big Short », a exprimé des réserves au sujet des perspectives d’introduction en Bourse (IPO) de SpaceX le 9 juin, tout en disant qu’il ne vendrait pas à découvert la société immédiatement après son entrée en Bourse.

Eisman a souligné que les dépenses d’investissement de SpaceX augmentent rapidement, avec un ratio capital/développement passant de 42 % au titre de l’exercice 2023 à 215 % au T1 2026. Il a attribué cela à la transition accélérée de SpaceX vers les services et l’infrastructure liés à l’IA, plutôt qu’à de la simple activité purement aéronautique et spatiale. Eisman a noté que les modèles d’IA et les produits d’agents actuels manquent de différenciation claire, ce qui mène à une concurrence commoditisée. Tout en reconnaissant les capacités d’innovation d’Elon Musk, Eisman estime que la croissance future de SpaceX dépend trop de l’IA plutôt que des opérations spatiales ou de Starlink.