Circle mengungkap strategi integrasi vertikalnya dalam hasil keuangan Q1 2026, dengan tujuan mengurangi ketergantungan pada pendapatan bunga cadangan dengan memperluas arus pendapatan berbasis transaksi. Penerbit stablecoin itu melaporkan pendapatan cadangan sebesar $653 juta pada Q1 2026, yang mewakili 94% dari total pendapatan, menegaskan ketergantungannya yang berkelanjutan pada pendapatan dari bunga. Circle mengejar kepemilikan infrastruktur di seluruh penggunaan USDC — mulai dari penerbitan hingga perdagangan, pembayaran, dan penyelesaian — melalui kemitraan dengan Hyperliquid, blockchain Arc miliknya, mesin pertukaran StableFX, serta alat pembayaran berbasis agen AI. Pergeseran ini mencerminkan tren industri yang lebih luas, di mana penerbit stablecoin beralih dari model murni berpendapatan bunga menuju struktur pendapatan berbasis biaya platform dan arus transaksi.
Circle Bermitra dengan Hyperliquid untuk Mengembangkan Peredaran USDC
Circle mengidentifikasi bursa derivatif terdesentralisasi Hyperliquid sebagai mitra strategis untuk pertumbuhan distribusi USDC. Hyperliquid menggunakan USDC sebagai aset jaminan dasar, sehingga menciptakan korelasi langsung antara pertumbuhan setoran platform dan permintaan USDC. Menurut data Tiger Research, nilai total terkunci Hyperliquid tumbuh dari $2 miliar pada Q1 2025 menjadi $4 miliar pada Q1 2026, dengan setoran puncak mencapai $6 miliar.
Kemitraan ini menempatkan Hyperliquid sebagai saluran penerbitan USDC utama. Dalam skenario di mana setoran Hyperliquid mencapai $11 miliar pada 2029, total peredaran USDC dapat berkembang dari $77 miliar saat ini menjadi $84 miliar. Ini akan membuat satu platform bertanggung jawab atas sekitar 10% dari total peredaran USDC.
Strategi Circle melibatkan pembagian pendapatan bunga cadangan dengan platform-platform besar untuk mengamankan adopsi USDC sebagai pasangan perdagangan default. Meskipun pendekatan ini menekan margin laba jangka pendek, Circle memprioritaskan pembentukan USDC sebagai standar penyelesaian di arena perdagangan kunci. Perusahaan memandang efek jaringan dari menjadi standar pembayaran yang tertanam sebagai sesuatu yang lebih bernilai daripada profitabilitas segera.
Circle Meluncurkan Blockchain Arc untuk Pembayaran Lintas Batas
Circle meluncurkan Arc, sebuah blockchain milik sendiri yang dirancang untuk menghasilkan pendapatan biaya transaksi yang independen dari fluktuasi suku bunga. Infrastruktur ini menargetkan inefisiensi dalam pembayaran lintas batas tradisional, termasuk biaya bank perantara, spread pertukaran mata uang asing, penundaan penyelesaian akhir pekan, serta biaya transaksi yang tinggi.
Arc mendukung dua fungsi inti. Circle Payments Network (CPN) menghubungkan perusahaan global dan institusi ke infrastruktur pembayaran Circle untuk pemrosesan penyelesaian lintas batas. StableFX beroperasi sebagai mesin pertukaran valuta asing on-chain, tempat banyak pembuat pasar menyediakan kuotasi real-time untuk konversi stablecoin-ke-stablecoin, dengan transaksi dieksekusi pada tingkat yang paling kompetitif.
Testnet publik Arc mencatat 430 juta transaksi kumulatif dan 3,26 juta transaksi harian sejak peluncuran. Lebih dari 100 institusi global bergabung dengan ekosistem Arc, termasuk BlackRock, HSBC, Visa, dan AWS. Metrik ini menunjukkan bahwa Arc diposisikan sebagai infrastruktur keuangan institusional, bukan jaringan eksperimental.
Integrasi CPN dan StableFX memungkinkan Circle menangkap arus lalu lintas pembayaran sekaligus permintaan konversi mata uang. Dengan mengendalikan jalur pembayaran dan fungsionalitas pertukaran valuta asing, USDC dapat berfungsi sebagai unit dasar pergerakan modal global, bukan semata-mata stablecoin yang dipatok dolar.
Circle Memperkenalkan Agent Stack untuk Infrastruktur Pembayaran AI
Circle mengumumkan Agent Stack, rangkaian alat yang dirancang untuk micropayments antar agen AI, dalam apa yang disebut perusahaan sebagai “ekonomi agentic.” Infrastruktur ini menangani skenario di mana agen AI secara otonom membeli data, memanggil layanan API, atau membayar fungsi perangkat lunak tanpa intervensi manusia.
Agent Stack mencakup lima komponen: Agent Wallet untuk custody AI dan transfer USDC, Agent Exchange untuk penemuan dan pembayaran layanan API, Agent Nanopayments untuk memproses transaksi berukuran sangat kecil, Circle CLI untuk menghubungkan wallet ke sistem agen, dan Circle Skills untuk membantu AI memahami dan memanfaatkan fungsi keuangan Circle.
Proyeksi timeline Tiger Research menempatkan 2026 sebagai fase pembangunan infrastruktur, 2027 sebagai periode stabilisasi regulasi setelah potensi penerapan kerangka stablecoin GENIUS Act di Amerika Serikat, dan 2028 sebagai fase komersialisasi ketika agen AI menerima otoritas belanja yang nyata dan menghasilkan transaksi pembayaran otonom skala besar.
Strategi Agent Stack tidak berkontribusi pada pendapatan segera, tetapi mencerminkan upaya Circle untuk menjadikan USDC sebagai standar pembayaran untuk transaksi yang digerakkan AI. Dengan menargetkan jaringan pembayaran yang dijalankan manusia maupun yang dijalankan AI, Circle berupaya memposisikan USDC di berbagai lingkungan transaksi.
FAQ
Apa yang dilaporkan Circle dalam hasil keuangan Q1 2026?
Circle melaporkan pendapatan cadangan sebesar $653 juta pada Q1 2026, yang menyumbang 94% dari total pendapatan. Perusahaan mengungkap strategi integrasi vertikal untuk mengurangi ketergantungan pada pendapatan bunga dengan memperluas biaya transaksi melalui kemitraan Hyperliquid, infrastruktur blockchain Arc, mesin pertukaran StableFX, serta alat pembayaran agen AI.
Bagaimana nilai total terkunci Hyperliquid tumbuh antara Q1 2025 dan Q1 2026?
Nilai total terkunci Hyperliquid tumbuh dari $2 miliar pada Q1 2025 menjadi $4 miliar pada Q1 2026, dengan setoran puncak mencapai $6 miliar. Dalam skenario di mana setoran Hyperliquid mencapai $11 miliar pada 2029, peredaran USDC dapat berkembang dari $77 miliar menjadi $84 miliar, sehingga Hyperliquid bertanggung jawab atas sekitar 10% dari total pasokan USDC.
Komponen apa saja yang termasuk dalam Agent Stack Circle?
Agent Stack Circle mencakup lima komponen: Agent Wallet untuk custody AI dan transfer USDC, Agent Exchange untuk penemuan AI dan pembayaran layanan API, Agent Nanopayments untuk pemrosesan transaksi berukuran sangat kecil, Circle CLI untuk integrasi developer antara wallet dan agen, serta Circle Skills untuk memungkinkan AI memahami fungsi keuangan Circle.
