Pembawa administrasi Terraform Labs, Todd Snyder, menuduh dalam gugatan perubahan yang diajukan pada Senin bahwa para trader Jane Street menggunakan obrolan Telegram privat untuk memperoleh informasi orang dalam dari karyawan Terraform sebelum membuang seluruh posisi TerraUSD senilai $192 juta perusahaan itu beberapa jam sebelum runtuhnya stablecoin pada 7 Mei 2022. Gugatan tersebut menyebutkan bahwa perusahaan perdagangan kuantitatif itu memakai rantai pesan rahasia bernama “Bryce's Secret” untuk menerima informasi rahasia dari staf Terraform yang masih aktif maupun mantan. Aktivitas yang diduga ini terjadi selama implosi Terra senilai $40 miliar pada Mei 2022, yang memicu penularan kripto yang lebih luas hingga berujung pada kebangkrutan beberapa perusahaan besar termasuk Celsius, Three Arrows Capital, dan Voyager.
Tuduhan Terhadap Jane Street
Snyder, administrator rencana Terraform Labs yang ditunjuk pengadilan, menuduh Jane Street, rekan pendiri Robert Granieri, serta trader Bryce Pratt dan Michael Huang melakukan perdagangan orang dalam dan melakukan short terhadap token Terra selama keruntuhan.
Berkas tersebut menuduh para trader Jane Street membuat “rantai pesan rahasia” yang melibatkan karyawan Terraform yang masih aktif maupun mantan. Obrolan itu dibuat pada 22 Februari 2022, antara Pratt—mantan intern Terraform yang kemudian bergabung dengan Jane Street sebagai pengembang sistem—dan dua rekan mantan Terraform, termasuk Kepala Pengembangan Bisnis Terraform.
Menurut gugatan, salah satu peserta memberi tahu Pratt di obrolan, “bro we all know who the buyer is. its where u work,” sebelum menyebut “Jane Streeeeeeeet.” Dokumen tersebut menuduh Pratt terus menghubungi kontak Terraform untuk “defi info” yang Jane Street “sangat lapar,” dan kerap mengirim permintaan melalui Telegram dengan instruksi “don't share pls.”
Aktivitas Perdagangan yang Diduga
Pada 7 Mei 2022, Jane Street melepas staking dan menjual seluruh posisi UST 192 juta miliknya dalam satu hari, semuanya secara efektif pada patokan dolar, beberapa jam sebelum stablecoin itu mulai runtuh, menurut gugatan.
Berkas tersebut menuduh Jane Street kemudian melakukan short terhadap UST dan Luna setelah mempelajari detail upaya penyelamatan yang bersifat rahasia, yang pada akhirnya menghasilkan lebih dari $134 juta dari seluruh transaksi. Gugatan itu juga menuduh Jane Street kemudian berupaya “meminimalkan jenis visibilitas seperti ini ke depan” dengan menonaktifkan wallet yang terkait dengan transaksi tersebut setelah kontak Blocktower memberi tahu perusahaan bahwa sekelompok pihak yang ahli dalam analitik onchain telah menyimpulkan Jane Street “membuat ‘keuntungan besar’” dari aktivitasnya.
Respons Jane Street
“Gugatan ini adalah upaya transparan untuk mengambil uang ketika sudah sangat mapan bahwa kerugian yang diderita pemegang Terra dan Luna adalah akibat dari penipuan bernilai miliaran dolar yang dilakukan oleh manajemen Terraform Labs,” kata juru bicara Jane Street kepada Decrypt. Mereka menambahkan bahwa “Sebagaimana ditunjukkan dalam usulan untuk menolak gugatan yang diajukan di pengadilan bulan lalu, kami akan membela diri dengan tegas terhadap klaim-klaim tak berdasar dan oportunistik ini.”
Jane Street sebelumnya mengajukan permohonan untuk menolak gugatan asli pada April, dengan alasan itu adalah upaya tanpa dasar oleh harta pailit Terraform untuk mengalihkan kesalahan atas keruntuhan.
Konteks Perdagangan Orang Dalam di Kripto
Nic Puckrin, analis makro dan rekan pendiri Coin Bureau, mengatakan kepada Decrypt bahwa perdagangan orang dalam tetap sangat sulit untuk ditindak di kripto karena “garis antara market making, arus informasi istimewa, dan saluran komunikasi informal secara historis lebih kabur.”
Namun, Puckrin mencatat kripto punya satu keuntungan besar dibanding keuangan tradisional: “data on-chain yang transparan.” Ia menyatakan bahwa “tingkat visibilitas itu dapat membuat jauh lebih mudah bagi penyelidik untuk melacak arus dana, pola perdagangan, dan aktivitas wallet” guna membuktikan atau menyangkal tuduhan.
Latar Belakang: Runtuhnya Terra
Terraform runtuh pada Mei 2022 setelah stablecoin algoritmik TerraUSD kehilangan patokan dolar, mengirim token saudara LUNA dari di atas $60 menjadi pecahan satu sen dalam hitungan hari. Implosi Terra senilai kira-kira $40 miliar itu memicu penularan kripto yang menjatuhkan perusahaan-perusahaan besar, termasuk Celsius, Three Arrows Capital, Voyager, dan akhirnya FTX, sekaligus menghapus nilai pasar hingga triliunan dolar.
Terraform mengajukan perlindungan Chapter 11 di Delaware pada Januari 2024, dan sebuah trust masa penutupan kemudian dibentuk untuk mengejar pemulihan atas nama para kreditur. Pendiri Do Kwon, yang diekstradisi dari Montenegro untuk menghadapi dakwaan di AS, mengaku bersalah atas konspirasi dan wire fraud pada Desember dan kini menjalani hukuman penjara 15 tahun.
Gugatan perubahan tersebut memperluas gugatan yang pertama kali diajukan Snyder pada Februari, sekaligus menandai kasus besar kedua yang dibawa trust penutupan Terraform terhadap perusahaan perdagangan frekuensi tinggi yang terkait dengan implosi ekosistem tersebut.
