A vice-governadora do Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, detalhou um plano abrangente para modernizar o ecossistema financeiro do Reino Unido, integrando stablecoins, a tokenização de ativos e uma arquitectura de pagamentos revista.
- Principais conclusões:
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- Sarah Breeden estabeleceu um prazo de finais de 2026 para o Banco de Inglaterra concluir o seu projecto de regras para stablecoins.
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- O Digital Securities Sandbox conjunto Banco de Inglaterra-FCA atraiu 16 grandes gigantes financeiros para escalar mercados tokenizados em funcionamento.
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- O Banco de Inglaterra lançou uma consulta para alargar a sua infra-estrutura RTGS rumo a operações 24/7 até 2030.
Uma mudança na regulação das stablecoins
O Banco de Inglaterra publicará no próximo mês regras de projecto para as stablecoins sistémicas, com o objectivo de finalizar um quadro regulamentar até ao final do ano, alinhado com o calendário dos EUA, disse um alto responsável do banco central a 19 de Maio. Falando na conferência City Week 2026 em Londres, Sarah Breeden, vice-governadora do Banco de Inglaterra para a estabilidade financeira, apresentou uma visão para modernizar o sistema financeiro do Reino Unido ao adoptar activos digitais, tokenização e uma infra-estrutura de pagamentos actualizada.
Breeden indicou que os decisores políticos estão a analisar abordagens alternativas para gerir os riscos do dinheiro digital após propostas anteriores terem provocado resistência do sector. O banco central está a considerar salvaguardas temporárias para a emissão total de uma stablecoin, em vez de impor limites de detenção individuais, numa mudança destinada a reduzir os custos de conformidade para as empresas, salvaguardando simultaneamente a oferta de crédito.
“Em pagamentos a retalho, queremos um sistema multi-moeda que promova a concorrência e a escolha entre formas robustas de moeda”, disse Breeden. “Além dos depósitos tradicionais nos bancos, as pessoas devem conseguir pagar com depósitos bancários tokenizados, stablecoins reguladas e, potencialmente, com uma moeda digital de banco central a retalho.”
No quadro que está para ser apresentado, os grupos bancários tradicionais poderão emitir stablecoins, desde que o façam através de uma entidade não receptora de depósitos e remota de insolvência. Para evitar confusão dos consumidores e uma possível contaminação, o banco central exigirá uma marca distinta que separe as stablecoins dos depósitos bancários tradicionais, segurados.
Tokenizar mercados financeiros grossistas
Para os mercados financeiros grossistas, Breeden sublinhou as vantagens de eficiência da tokenização de activos como acções, obrigações corporativas e fundos de investimento. Referiu que tecnologias como livros-razão partilhados, contratos inteligentes e swaps atómicos podem reduzir de forma dramática o atrito transaccional e diminuir riscos operacionais, minimizando intermediários.
Para acelerar a transição de pilotos para produção comercial em funcionamento, o Banco de Inglaterra e a Financial Conduct Authority (FCA) estão a aproveitar o digital securities sandbox. O programa opera sob um quadro legislativo modificado para eliminar barreiras legais à tecnologia de livro-razão distribuído. Dezasseis instituições financeiras de destaque, incluindo a Euroclear, a HSBC e o London Stock Exchange Group, preparam-se para lançar espaços em funcionamento e sistemas de liquidação no sandbox a partir do final deste ano.
Breeden anunciou também que a Prudential Regulation Authority (PRA) confirmou que tratará as exposições dos bancos a activos tokenizados da mesma forma que as equivalentes não tokenizadas, desde que os riscos subjacentes e os direitos legais sejam idênticos. Além disso, o banco central pretende apoiar o piloto do governo para emitir um instrumento digital gilt, que representaria a primeira dívida soberana tokenizada emitida por um país do G7.
Para ancorar estas inovações privadas em rápida evolução, o Banco de Inglaterra está a reestruturar os seus próprios sistemas de liquidação. Após uma grande actualização da sua infra-estrutura central de Real-Time Gross Settlement (RTGS) no ano passado, o banco central lançou uma consulta para alargar o horário de funcionamento para uma disponibilidade quase 24/7 no início dos anos 2030.
Um serviço “de sincronização” em funcionamento, visado para 2028, permitirá que os mercados tokenizados e os livros-razão distribuídos liquidem directamente contra o dinheiro central do banco central em libras.”Apoiamo o crescimento ao permitir a adopção responsável de novas tecnologias na finança, reduzindo custos e melhorando a funcionalidade para os utilizadores”, disse Breeden. “Ao agir agora para permitir uma adopção responsável, podemos dar às vantagens das novas tecnologias a melhor oportunidade de se concretizarem.”
