CFTC и Нью-Мексико спорят о юрисдикции рынка предсказаний

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Нью-Мексико ведут спор о разграничении юрисдикции по регулированию рынков предсказаний, при этом Kalshi находится в центре конфликта. Чиновники Нью-Мексико утверждают, что некоторые контрактные события затрагивают вопросы игорного законодательства штата и защиты потребителей, тогда как CFTC заявляет о полномочиях федерального надзора. Спор демонстрирует регуляторную неоднозначность вокруг рынков предсказаний: они работают в пространстве между торговыми продуктами и продуктами для ставок — в зависимости от лежащих в основе событий.

CFTC и Нью-Мексико предъявляют конкурирующие регуляторные претензии

Позиция CFTC заключается в том, что рынки контрактов на события, регулируемые на федеральном уровне, подпадают под ее юрисдикцию. Позиция Нью-Мексико, в свою очередь, состоит в том, что местные законы об азартных играх и защите потребителей все равно имеют значение, особенно если пользователи фактически торгуют контрактами, которые похожи на пари. Дело подано в Окружной суд США, согласно федеральному досье в CourtListener.

Рынки предсказаний находятся в неловком регуляторном «сером поясе». Они выглядят как торговые продукты, потому что пользователи покупают и продают контракты, привязанные к исходам в реальном мире. В зависимости от события они также могут выглядеть как продукты для ставок — особенно когда контракты касаются спорта, выборов, политики или других исходов, которые регуляторы штатов могут рассматривать через призму игорного законодательства.

Рынки предсказаний пересекаются с крипто-торговой культурой

Рынки предсказаний стали частью более широкой крипто-соседней торговой культуры, даже когда сами платформы не полностью on-chain. Криптопользователи комфортно воспринимают коэффициенты, ликвидность, быстро меняющиеся нарративы и спекулятивное ценообразование вокруг исходов в реальном мире. Рынки предсказаний часто пересекаются с той же аудиторией, которая торгует токенами, бессрочными контрактами и макро-нративами.

Спортивные контракты демонстрируют особую чувствительность к игорному законодательству

Спортивные контракты предсказаний — это то место, где граница между рынками событий и азартными играми становится наиболее политически чувствительной. Штаты выстроили целые системы регулирования вокруг спортивных ставок. В источнике спортивные контракты предсказаний обозначены как самая сложная зона для регуляторной ясности: они напоминают продукты, которые предлагают букмекерские конторы.

Вызов Нью-Мексико наблюдают другие штаты. Если Нью-Мексико сможет успешно оспорить федеральные рамки, больше штатов могут попытаться предпринять аналогичные шаги, говорится в источнике. Такой сценарий может привести к фрагментированному рынку, где платформам рынков предсказаний придется одновременно проходить федеральное одобрение и ограничения на уровне штатов.

Регуляторная ясность остается нерешенной

В источнике отмечается, что рынки предсказаний затрагивают финансы, речь, политику, азартные игры, защиту потребителей и в некоторых случаях спортивную добросовестность (integrity). Спор CFTC—Нью-Мексико описан как один из тех кейсов, которые могут начать очерчивать регуляторные границы. Сроки урегулирования в источнике не указаны.

FAQ

О чем спор CFTC—Нью-Мексико?
CFTC и Нью-Мексико спорят о том, кто имеет юрисдикцию для регулирования рынков предсказаний. Нью-Мексико утверждает, что event-контракты в стиле Kalshi создают проблемы для игорного законодательства штата и защиты потребителей, тогда как CFTC заявляет о полномочиях федерального надзора.

Почему спортивные контракты предсказаний создают регуляторное напряжение?
Спортивные контракты предсказаний — это то место, где граница между рынками событий и азартными играми становится наиболее политически чувствительной. Штаты выстроили целые системы регулирования вокруг спортивных ставок и вряд ли откажутся от этой власти, если федерально регулируемые рынки контрактов на события начнут предлагать похожие продукты.