比特幣目前交投在約 65,300 美元附近，因美國現貨比特幣交易所交易基金在 7 月 23 日與 7 月 24 日合計出現 4.65 億美元的資金淨流出。贖回在首日達到 2.251 億美元，第二日為 2.4008 億美元，結束了一段持續 7 個交易日的淨流入；該期間在前一週合計吸金將近 10 億美元。資金撤出發生之際，美國淨流動性攀升至 5.92 兆美元，聯準會的附買回（reverse repo）緩衝部位接近零，為該資產營造出複雜的宏觀背景。
美國現貨比特幣 ETF 在兩天內創下 4.65 億美元淨流出紀錄
美國現貨比特幣交易所交易基金在 7 月 23 日與 7 月 24 日合計出現 4.65 億美元的資金淨流出。7 月 23 日的贖回額為 2.251 億美元，7 月 24 日為 2.4008 億美元，結束連續 7 個交易日的資金流入。這些提款使得該週整體淨流入為 33.79 萬美元。比特幣在沒有明顯價格擾動下消化資金外流，期間交易區間在 63,700 到 65,400 美元之間，並在接近 65,000 美元處落定。自 2025 年 10 月創下高點以來，美國現貨比特幣 ETF 已拋售超過 160,000 BTC，這是自 2024 年 1 月產品推出以來最大的年度回撤。
Ethra Invest 執行長將下跌歸因於槓桿強制平倉
Ethra Invest 共同執行長 Saeed Al-Marri 告訴 Forbes，這波比特幣回檔是由被迫賣出驅動，而非市場對該資產的普遍撤退。Al-Marri 表示：「現在，多頭正以比空頭更頻繁的 6 比 1（6 to 1）被平倉，這告訴你這是看多押注被抹去，而不是對該資產的全面撤出。」7 月中旬的一波回撤在單日內就抹掉了 7,315 萬美元的比特幣部位，其中 62.63 百萬美元來自多頭交易者，1,052 萬美元來自空頭，與他所描述的 6 比 1 比例相符。
美國淨流動性達到 5.92 兆美元，附買回機制幾乎空了
美國淨流動性（在扣除聯準會資產負債表、財政部一般帳戶（Treasury General Account）以及附買回操作後，可流入風險資產的現金衡量指標）已攀升至約 5.92 兆美元，過去 12 週增幅超過 3%。追蹤該指標的分析師指出，現階段數值位於自 2003 年以來每一次每週觀測中的第 80 個百分位。附買回設施幾乎已被清空；近期隔夜成交量降至數億美元等級，較 2022 年 9 月 2.37 兆美元的高峰下滑。
美國勞工統計局排定 8 月 12 日發布 CPI 報告
美國勞工統計局將於 8 月 12 日發布 7 月的消費者物價指數（Consumer Price Index）報告。交易員已將這份公布視為比特幣下一步走勢的催化劑，因若通膨數據偏高，將迫使聯準會在更長時間維持較高利率。
常見問題（FAQ）
7 月 23 日與 7 月 24 日，為何美國現貨比特幣 ETF 出現 4.65 億美元資金淨流出？
美國現貨比特幣 ETF 在 7 月 23 日與 7 月 24 日合計出現 4.65 億美元資金淨流出；首日贖回為 2.251 億美元，第二日為 2.4008 億美元。這些提款結束了一段連續 7 個交易日的資金流入，該期間在前一週合計吸金將近 10 億美元。
為何 Ethra Invest 的 Saeed Al-Marri 認為比特幣下跌源於槓桿強制平倉？
Saeed Al-Marri 表示，多頭正以比空頭更頻繁的 6 倍被平倉，這顯示的是看多部位的被迫賣出，而非對該資產的全面撤出。7 月中旬的一波回撤中，多頭清算 6,263 萬美元、空頭為 1,052 萬美元，與他所描述的 6 比 1 比例一致。
美國勞工統計局何時發布 7 月 CPI 報告？
美國勞工統計局已排定將於 8 月 12 日發布 7 月消費者物價指數（Consumer Price Index）報告。
