Kevin Warsh，新任美聯儲主席，接替 Jerome Powell，在 2026 年 5 月的聯邦公開市場委員會會議期間以 3.5%–3.75% 保持利率不變，並強調將通膨拉回 2% 目標仍是首要優先事項。這項決定反映出比許多市場參與者預期更強硬的立場，Warsh 對通膨控制特別著墨。美聯儲主席交接是在唐納·川普（Donald Trump）施壓後發生的，但央行的貨幣政策方向並未轉向較寬鬆的姿態。
美聯儲維持 3.5%–3.75% 利率不變，且 Warsh 將通膨目標列為優先
美聯儲在 2026 年 5 月的 FOMC 會議期間將聯邦基金利率維持在 3.5%–3.75%。Kevin Warsh 接替 Jerome Powell 出任美聯儲主席，並強調將通膨拉回 2% 目標仍是首要優先事項。該聲明傳遞出比許多人預期更強硬的訊號，Warsh 著重在通膨而非釋出任何短期內降息的政策寬鬆暗示。
美聯儲上調 2026 年通膨預測至 3.6%，核心通膨至 3.3%
更新後的預測並未提供太多樂觀理由。2026 年通膨預測從 2.7% 上調至 3.6%，而核心通膨預期則從 2.7% 上升至 3.3%。至於 2027 年，核心通膨亦上修，從 2.2% 上調至 2.5%。至於利率方面，預期的 2026 年政策利率從 3.4% 上調至 3.8%，而 2027 年的預測則從 3.1% 上調至 3.6%。18 位有表決權成員中有 9 位如今預期 2026 年將再度上調利率。
CME FedWatch 工具顯示：2026 年升息機率 90%
根據 CME FedWatch 工具，市場目前僅認為 2026 年 6 月前有 0.7% 的機率會降息，而再度升息的機率則接近 90%。市場預期的轉變，發生在美聯儲公布其更新後的通膨與利率預測之後。
能源價格 4 月上漲 3.8%，推升 CPI 增幅逾 40%
能源價格上漲 3.8%，貢獻了 4 月 CPI 增幅的逾 40%。由於中東出現正面發展，汽油價格已趨於緩和。霍爾木茲海峽的重新開放一直在討論之中，但即使看似有談判進展，美國與伊朗之間的衝突仍為時過早，不能說已真正結束。根據路透社（Reuters），新的能源安全計畫可能需要約 5 億桶額外的戰略儲備。再加上需補足已被動用的庫存，總額外需求可能高達多 10 億桶。
FAQ
Kevin Warsh 在 2026 年 5 月的 FOMC 會議期間做了什麼？
Kevin Warsh，新任美聯儲主席，在 2026 年 5 月的 FOMC 會議期間以 3.5%–3.75% 保持利率不變，並強調將通膨拉回 2% 目標仍是首要優先事項。
為什麼美聯儲上調了 2026 年通膨預測？
美聯儲將 2026 年通膨預測從 2.7% 上調至 3.6%，並將核心通膨預期從 2.7% 上調至 3.3%。更新後的預測反映出通膨壓力仍然持續，包括能源價格上漲 3.8%，貢獻了 4 月 CPI 增幅的逾 40%。
市場對 2026 年美聯儲升息的機率是多少？
根據 CME FedWatch 工具，市場目前僅認為 2026 年 6 月前有 0.7% 的機率會降息，而再度升息的機率則接近 90%。18 位 FOMC 有表決權成員中有 9 位預期 2026 年將再度上調利率。
