KB證券表示，三星電子（Samsung Electronics）股價在近期高點回落30%之後，出現了買入機會。分析師金東元（Kim Dong-won）於15日發表報告，維持該公司評估：AI基礎建設投資成長仍具可行性。分析師指出，此次下跌反映的是投資人對AI投資放緩的情緒疑慮，而非記憶體半導體產業結構出現基本面惡化。金表示，核心產業基本面（包含長線的AI基礎建設成長與記憶體供給短缺）與一個月前相比仍未改變。該券商在13日先前發出的報告中設定目標價格為600,000韓元並給出「買入」評等，不過本次報告未重述這些數字。
分析師：預估2027年為70年記憶體產業史上最緊缺的供給期間
金東元預測，明年將是記憶體半導體產業70年歷史中供給最緊缺的時期。分析師指出，供給短缺狀況很可能會持續至至少2028年，原因在於以高頻寬記憶體（HBM）為中心的激進投資，對一般用途DRAM的生產供給能力造成結構性限制。
根據金的預估，全球DRAM晶圓產量中HBM的占比，預計將從今年的15%擴大到明年的34%。分析師解釋，這意味著多數新增產能將集中在HBM，而一般用途記憶體的供給擴張實質上將受到有效限制。金表示，隨之而來、一般客戶所感受到的記憶體供給短缺，將加劇至接近懸崖期的水準，而非僅是供需偏緊的狀況。
美國FERC簡化AI資料中心電網連接程序
分析師在報告中表示，美國聯邦能源監管委員會（FERC）為AI資料中心建設的電網連接程序，改為快速通道流程。監管變更使電網連接時程由先前的5年以上，縮短至預估的1-2年。
金表示，美國大型科技公司現在可透過同步投資自有發電設施，來加速電力採購時程。分析師預估，受這些監管與基礎建設進展帶動，AI資料中心的建置速度可能較先前提升超過一倍。
常見問題
KB證券在15日對三星電子股價做了什麼說明？
KB證券分析師金東元於15日發表報告稱，三星電子股價在從近期高點回落30%之後，出現了買入機會；其下跌原因在於投資人情緒疑慮，而非產業基本面惡化。
分析師對2027年的記憶體供給預估為何？
金東元預測2027年將是記憶體半導體產業70年歷史中最緊缺的供給期間，並指出全球DRAM晶圓產量中HBM的占比，預計將從今年的15%擴大到明年的34%，而供給限制很可能會持續至至少2028年。
美國的監管變更如何影響AI資料中心的建置時程？
分析師表示，美國聯邦能源監管委員會將AI資料中心建設的電網連接程序由5年以上簡化為預估的1-2年，這可能使AI資料中心的建置速度較先前提升超過一倍。
