韓國主要企業集團在2026年上半年經歷了截然不同的信用評等結果，根據韓國三大信用評等機構的定期評審。中安集團在JTBC未能於6月償還證券化貸款後，信用風險迅速升高，而樂天集團則因化工和零售業持續疲弱而面臨負面展望。相反地，HD Hyundai、LS集團和大永基姆集團則因船舶建造、電力設備和證券經紀業務的強勁表現而獲得信用升級。這些分歧反映出產業狀況與財務韌性正拉大韓國主要企業集團之間的信用差距。
中安集團子公司在JTBC違約後降至D級
中安集團在2026年上半年成為最突出的降級案例。JTBC在6月未能償還總額為206億韓元的證券化貸款，包括向Mir J第二號支付的56億韓元和向제일TVBC J第二號支付的150億韓元。違約後，信用評等機構將多家中安集團子公司降至D（違約）等級。韓國信用評等公司將中安日報、Content Re中安和Megabox中安降至D。韓國投資者服務公司也將JTBC的信用評等下調至D。另一家集團關聯公司SLL中安，其評等由BBB（穩定）降至B-（審查降級），由投資級降為投機級。
樂天化學展望轉為負面，儘管維持AA-評級
樂天集團在評審期間面臨主要子公司下行壓力。樂天化學維持AA-信用評級，但展望由穩定轉為負面。信用機構指出，化工行業長期疲弱以及儘管進行企業重整，但仍難以降低財務負擔。樂天化學在2026年第一季錄得營業利潤73.5億韓元，受油價上漲和滯後效應正面影響，但機構擔憂中長期業績可能再度惡化。韓國七星的展望由穩定轉為負面，但評級仍為A0。樂天工程與建設的展望也由穩定轉為負面，評級則維持在AA-。
HD Hyundai集團獲三家信用機構升至AA-
HD Hyundai集團在2026年上半年展現明顯的信用改善。三家韓國信用評等機構均將HD Hyundai、HD Hyundai Heavy Industries和HD Hyundai Electric由A+（正面）升至AA-（穩定）。升級反映出核心船舶建造和電力設備業務的強勁盈利增長，以及集團整體財務穩定性的提升。HD Hyundai Heavy Industries受惠於與HD Hyundai Mipo的合併協同效應，鞏固市場主導地位。機構指出，高利潤率的訂單積壓有望在中期內維持強勁獲利能力。HD Hyundai Electric則因擴展業務範圍和由北美電力設備需求成長帶動的營運獲利改善而獲得正面評價。NICE投資者服務高級研究員朴賢俊表示：「集團的營運表現顯著改善，並預期以船舶建造和電力設備為核心的優秀營運獲利能力將在中期內持續。」
LS Cable & System與Kiwoom Securities獲得正面評級
LS集團亦加入信用向上行列。LS Cable & System與LS的展望由穩定升為正面，評級則維持在A+。此變化反映由於全球電力需求擴大及超高壓電纜和海底電纜等高價值產品銷售增加所帶來的盈利改善。LS Cable & System的合併訂單積壓由2021年底的2.7兆韓元擴大至2026年3月的8.5兆韓元。韓國投資者服務的李睿燦表示：「在有利的需求環境下，順暢的價格反映吸收了成本負擔，而以高價值產品為中心的訂單量反映在銷售中，顯著提升了盈利能力，較之前更為強勁。」
大永基姆集團亦完成升級。三家信用機構將Kiwoom Securities的評級由AA-升至AA，展望由正面轉為穩定。此升級反映其在線股票交易經紀業務的創紀錄營運表現，以及資產管理和投資銀行部門的改善。Kiwoom Capital的評級由A-升至A，Kiwoom F&I則由A-（正面）升至A（穩定）。
一位金融投資業界人士表示：「對於負擔沉重的集團，信用風險在一次流動性事件後迅速擴大；相反地，具有確認的結構性成長和現金產生能力的核心業務集團則持續信用改善。在下半年，集團間的信用評等將根據產業復甦的持續性、應對債務到期的能力以及支援子公司的能力而出現分化。」
常見問題
中安集團在2026年6月信用降級的原因是什麼？
JTBC在6月未能償還總額為206億韓元的證券化貸款，包括向Mir J第二號支付的56億韓元和向제일TVBC J第二號支付的150億韓元。違約後，信用評等機構將多家中安集團子公司降至D（違約）等級，SLL中安的評等由投資級BBB降至投機級B-。
為何HD Hyundai在2026年上半年獲得信用升級？
三家韓國信用評等機構將HD Hyundai、HD Hyundai Heavy Industries和HD Hyundai Electric由A+升至AA-，基於船舶建造和電力設備業務的強勁盈利增長、財務穩定性改善，以及預期能在中期內維持高利潤率的高-margin訂單積壓。
到2026年3月，LS Cable & System的訂單積壓增加了多少？
LS Cable & System的合併訂單積壓由2021年底的2.7兆韓元擴大至2026年3月的8.5兆韓元，主要由於全球電力需求擴大及超高壓電纜和海底電纜等高價值產品銷售增加。
