摩根士丹利在 7 月第三週拉開第二季財報季之際，辨識出 8 檔預期將出現獲利驚喜的美國股票。這家投資銀行從其「超配（Overweight）」評等的持倉中挑選了這些公司，預期它們將透過財報或指引超越市場預期。這同時也反映出 6 月美國股市的焦點正從 AI 驅動的動能，轉向基本面獲利表現。儘管 6 月科技板塊下跌近 3%、通訊服務下跌逾 7%，但工業板塊上漲 7%、醫療保健上漲 6%，顯示投資人正在輪動至獲利前景改善的公司。
6 月美國股市：從 AI 動能轉向獲利焦點
第二季科技板塊飆升逾 31%，但在 6 月下跌近 3%；同月通訊服務則下跌逾 7%。工業與醫療保健成為新的市場領先者，6 月分別上漲 7% 與 6%。這種輪動反映市場正從 AI 預期轉向實際獲利表現，因 AI 投資與資本支出擴張正蔓延至工業、金融與能源等板塊。
摩根士丹利：選出 8 檔股票，押注第二季獲利表現優於大盤
自 7 月第三週起，美國大型銀行將開始公布第二季業績，當週也有 28 家 S&P 500 公司預定發布財報。摩根士丹利從其「超配（Overweight）」評等持倉中整理了一份名單，認為這些公司可能在獲利或指引上超越市場預期。摩根士丹利分析師 Michael Wilson 表示，資本支出正擴張至不僅限於資料中心的製造業，而本土回流（reshoring）也正為美國工業帶來新的成長循環。
GE Vernova：基建需求帶動全年迄今上漲 64%
GE Vernova（NYSE: GEV）是一家全球能源基礎建設公司，其股價因基建需求在 AI 投資擴張的帶動下走強而全年迄今飆升 64%。今年稍早，GE Vernova 執行長告訴投資人，渦輪機預訂將在 2030 年前被全部訂滿。該公司受惠於資本支出在製造與本土回流趨勢中的擴散。
聯合航空：儘管票價上漲，三個月股價仍上漲 24%
聯合航空（NASDAQ: UAL）股價在過去三個月上漲 24%，即便航班中斷與機票價格上升，旅遊預訂需求仍維持穩健。機票價格連續 7 個期間上漲，且未出現需求下滑。摩根士丹利指出，若聯合航空在今年剩餘期間提供的獲利指引強度高於市場預期，該股可能還有進一步上漲空間。該航空業分析師表示，需求可持續性是關鍵因素，因即使油價下跌，機票價格也不太可能輕易下調。
Lam Research：AI 晶片設備訂單帶動全年迄今上漲 102%
Lam Research（NASDAQ: LRCX）是一家全球半導體設備公司，其股價受惠於 AI 投資擴張而全年迄今跳升 102%。該公司預定在 29 日公布財報。摩根士丹利預估，若公司提出的營收指引強於市場預期，股價可能持續上行。該公司評估，即使近期市場出現修正，整體 AI 生態系的需求仍然穩健，而新的半導體設備訂單正在改善。
道富銀行（State Street Corporation）目標價：摩根士丹利上調至 183 美元
道富銀行（State Street Corporation，NYSE: STT）是一家管理機構投資人資產的全球託管銀行，並營運 SPDR ETFs，於 6 月收到摩根士丹利的目標價上調。該機構將目標價從 166 美元上調至 183 美元，同時維持其「超配（Overweight）」評等。預期股市反彈將推升託管與管理資產，進而帶來更高的手續費收入。市場預期，與去年相比，公司每股盈餘（EPS）今年約將成長 20%，且公司計劃將季度股息上調 10%。
Rollins：以訂閱式害蟲防治模式維持收入穩定
Rollins（NYSE: ROL）是美國規模最大的害蟲防治公司，旗下品牌包括 Orkin，其透過固定合約提供訂閱式、經常性收入占比高，因此能維持相對穩定的收入結構。摩根士丹利在 8 日將目標價小幅從 70 美元下調至 65 美元，但仍維持其「超配（Overweight）」評等。第一季營收年增 10.2%，剔除併購影響後的有機營收成長 6.6%。市場預期，公司今年每股盈餘（EPS）年增約 10.7%。
美國航空：因航線競爭力獲上調目標價至 24 美元
美國航空（NASDAQ: AAL）在 6 月收到摩根士丹利的目標價上調，從 20 美元提高至 24 美元，同時維持其「超配（Overweight）」評等。該機構本月稍早指出，改善獲利能力、航線競爭力與財務結構改善是正面因素。高級座位與商務差旅需求正在增加，且在近期機票價格上漲之後，整體旅遊需求仍持續。美國航空的債務降至自 2015 年以來的最低水準。不過，油價上升帶來的燃油成本負擔仍相當顯著，因此實際的股價復甦取決於能否以機票漲價來抵銷多少成本。
Bloom Energy：布局資料中心用電需求成長
Bloom Energy（NYSE: BE）是一家發電用燃料電池公司，正吸引市場關注，因其有助於解決 AI 資料中心用電短缺問題。摩根士丹利本月稍早重申其「超配（Overweight）」評等與 310 美元目標價。該機構預估，隨著現地發電增加，Bloom Energy 將受益，因為這能讓用電採購不再完全依賴電力輸配電網；尤其在傳輸網路缺貨導致資料中心建置延誤，以及當地居民反對的情況下更是如此。然而該機構也指出，市場對此已在股價中反映相當程度，且若涉及訂單積壓的爭議，財報公布期間波動可能偏高。
International Flavors & Fragrances：以 43 億美元出售食品配料事業單位
International Flavors & Fragrances（NYSE: IFF）這家公司為香水、化妝品與消費產品開發香精與功能性配料，在 1 日獲摩根士丹利目標價上調，從 93 美元提高至 95 美元，同時維持其「超配（Overweight）」評等。IFF 第一季營收與獲利均優於市場預期，4 個事業分部的銷售量皆同步上升。5 月，公司以約 43 億美元出售食品配料事業單位，使其能更聚焦於毛利率更高的香精與生物材料業務，並可透過出售所得降低債務。
常見問題
摩根士丹利為第二季獲利驚喜辨識了哪些股票？
摩根士丹利從其「超配（Overweight）」評等持倉中，辨識出 8 檔預期將超越市場獲利預期的美國股票：GE Vernova（NYSE: GEV）、United Airlines（NASDAQ: UAL）、Lam Research（NASDAQ: LRCX）、State Street Corporation（NYSE: STT）、Rollins（NYSE: ROL）、American Airlines（NASDAQ: AAL）、Bloom Energy（NYSE: BE）以及 International Flavors & Fragrances（NYSE: IFF）。
6 月美國股市各產業表現如何？
6 月科技板塊下跌近 3%，通訊服務下跌逾 7%；但工業板塊上漲 7%，醫療保健上漲 6%。這代表第二季時科技板塊曾飆升逾 31% 的狀況之後，投資人焦點已從 AI 動能轉向基本面獲利表現。
美國股票的第二季財報季何時開始？
第二季財報季在 7 月第三週開始，由美國大型銀行率先公布。僅在這一週，就有 28 家 S&P 500 公司排程發布其獲利結果。
