韩国在 $115B 移转至美元支撑的代币之后推动韩元稳定币

• 韩国正在推动一种与韩元挂钩的稳定币，此前在$115B 流入以美元支持的代币之后，引发了外汇及政策方面的担忧。

• 韩国央行更倾向于由银行主导的试点推出，并实施严格监管，警告可能对货币稳定性以及监管合规报告造成的风险。

• 随着监管机构在强劲的国内加密需求背景下权衡更灵活的框架，新的韩元稳定币项目相继涌现。

韩国正加速推进韩元挂钩稳定币计划，此前在2025年约有1,150亿 美元流入以美元支持的代币。监管机构、银行与 fintech 企业正在打造竞争性的模式，以应对本季度预计出台的《数字资产法》。据韩国央行称，这一举措回应了稳定币使用不断上升以及跨境资本担忧。

央行敦促实施可控的推出框架

值得注意的是，韩国央行表示，韩元稳定币是“类似货币的替代品”，需要严格监管。它警告，如果不受约束地发行，可能扰乱货币政策并影响外汇稳定。该行还对可能规避与跨境交易相关的报告规则表示担忧。

此外，央行表示，非银行主体发行可能与韩国银行与商业分离的制度安排相冲突。它提议允许银行在现有监管标准下率先主导发行。然而，扩展到其他主体仅应在完成正式的风险评估之后进行。

竞争项目与基础设施涌现

与此同时，尽管监管不确定性仍在，私营部门活动依然持续。TokenSquare 推出了 KRWQ，这是一种基于 BSV 区块链技术构建的韩元支付基础设施。该系统面向实时支付、企业结算以及由 AI 驱动的交易。

据 TokenSquare 首席执行官 Oh Eun-jung 介绍，该平台的重点是大规模支付处理，而非交易用途。该项目包含 KYC 与 AML 等合规工具，并由 Korea Digital Asset 提供托管支持。

与此同时，另一个 KRWQ 稳定币在 EDX Markets 上存在，由 IQ 与 Frax Finance 开发。该版本瞄准机构交易与对冲，且与离岸不可交割远期市场相关的规模超过1,000亿 美元。

政策分歧将影响下一阶段

然而，监管机构在稳定币的控制架构上仍存在分歧。据 DWF Labs 的 Andrei Grachev 表示，韩国央行倾向于由银行主导、且多数股权占有的模式。相对而言，金融服务委员会正在审议一种更灵活的方案，使其与欧洲的 MiCA 框架保持一致。

尽管如此，市场需求仍在增长。Tiger Research 首席执行官 Kim Gyu-jin 表示，有时离岸 KRWQ 交易日均达到约1,000万 韩元。韩国也拥有约 1,800万 名加密投资者，反映出国内在数字资产市场的参与度较高。