Steve Forbes, presidente e diretor editorial da Forbes Media, descreveu o ouro como um seguro essencial contra crises cambiais, um exagero da inflação e a desvalorização do dólar, à medida que os mercados assistem a uma retoma do dólar depois das máximas de finais de janeiro do ouro, perto de 5.600 USD por onça. A Forbes atribuiu a subida do dólar à decisão da Administração Trump de deixar de insistir na retórica sobre a desvalorização do dólar e ao foco do presidente da Fed, Kevin Warsh, em estabilizar a moeda em vez de travar a atividade económica. A Forbes alertou que, apesar da descida do ouro face aos picos de janeiro, o metal continua em alta mais de 20% face ao último verão, com riscos em curso relacionados com a guerra no Irão e com potenciais crises monetárias internacionais envolvendo o iene japonês ou a libra esterlina.
Mudança de política da Administração Trump impulsiona a alta do dólar
A Forbes afirmou que a alta do dólar representa uma mudança no valor da moeda e não uma queda no valor intrínseco do ouro. “Melhor do que qualquer item na Terra, o ouro conserva o seu valor real e fá-lo há milhares de anos”, escreveu. “O ouro é para medir o valor de uma moeda o que a Estrela Polar é para medir a direção. Quando o preço do metal amarelo muda, é o valor da moeda que muda. O ouro é a constante.”
A Forbes identificou a mudança de política da Administração Trump como o principal impulsionador. “O fator mais importante é que, desde que o ouro disparou acima dos 5.000 USD em janeiro, a Administração Trump deixou de ‘murmurar’ sobre a necessidade de desvalorizar o dólar para reduzir o nosso défice comercial”, disse. “Baratear uma moeda é, por definição, a própria inflação monetária. É sempre uma fórmula para danificar uma economia.”
Acrescentou que a abordagem de Kevin Warsh enquanto presidente da Fed reforçou o dólar ao centrar-se na estabilização da moeda, em vez de reduzir a atividade económica.
Rendimentos da dívida do Tesouro sobem para além de 4% com pressões do lado da oferta
A Forbes referiu que o rendimento dos títulos do Tesouro a dois anos disparou para lá de 4%, apesar da força do dólar. “A resposta é oferta e procura”, disse. “O governo está a emitir toneladas de Treasurys para pagar o nosso enorme défice orçamental e para refinanciar biliões de dólares em dívida existente que está a vencer. Quando o dólar esteve fixo ao ouro, o nível das taxas de juro oscilava, dependendo das condições do mercado.”
O histórico do preço do ouro mostra uma subida de 20% desde o último verão
A Forbes forneceu contexto histórico para demonstrar a trajetória de longo prazo do ouro. “Na altura, o ouro estava por volta de 1.800 USD por onça” em 2022, referiu. “Há dois anos, tinha subido para 2.300 USD; há um ano, para 3.300 USD. Hoje, o preço da onça continua em alta mais de 20% face ao último verão. O que poderá estar a acontecer aqui é o equivalente, na bolsa, a uma recuperação num mercado em queda.”
Alertou para não celebrar demasiado cedo a recuperação do dólar, afirmando que a moeda perdeu um valor significativo desde 2022.
Forbes alerta para impacto nos preços da energia da guerra no Irão
A Forbes afirmou que a guerra no Irão mantém o potencial de fazer subir os preços da energia. “Os reacionários da Reserva Federal vão provavelmente pressionar Warsh para aumentar as taxas de juro”, disse. “Ele vai resistir, mas a incerteza vai desestabilizar os mercados de dívida.”
Identificou o potencial para uma crise monetária internacional envolvendo o iene japonês ou a libra esterlina. “A dívida nacional do Japão é, proporcionalmente, duas vezes a nossa. As suas instituições financeiras estão carregadas de dívida pública que foi emitida com praticamente nenhuma taxa de juro, reduzindo drasticamente o valor desse papel hoje”, assinalou. “Se o novo primeiro-ministro do Reino Unido agir de forma tão radical quanto parece ter soado, isso vai pressionar a moeda do país e limitar a capacidade do governo de vender obrigações para pagar os seus défices.”
A Forbes referiu-se à desvalorização do dólar em meados da década de 1980, que contribuiu para o crash bolsista de 1987, como precedente histórico.
Bancos centrais compram ouro em níveis recorde
A Forbes descreveu o ouro como um seguro e não como um investimento. “O ouro não é um investimento; é um seguro para problemas financeiros”, disse. “Mantenham o seguro.”
Em maio de 2024, a Forbes escreveu que o mundo está a avançar para um novo padrão-ouro. “É difícil acreditar, mas o mundo está a começar a cambalear em direção a um sistema monetário baseado no ouro”, escreveu. “Isto, apesar de o histórico do padrão-ouro ser quase universalmente desprezado por economistas e por responsáveis financeiros.”
A Forbes referiu que os bancos centrais compraram ouro em níveis recorde nos últimos anos. “Os compradores incluem a China, a Índia, a Rússia e vários outros países como a Polónia”, afirmou. “Estes países estão a reagir às dúvidas crescentes sobre o valor a longo prazo do dólar, que por sua vez é um sintoma da percecionada quebra do valor dos Estados Unidos.”
Afirmou que os EUA mantiveram um sistema baseado no ouro durante 180 anos até ao início da década de 1970 sem experienciar inflação nesse período. A Forbes disse que, desde que foi abandonado o padrão-ouro, as taxas médias de crescimento dos EUA diminuíram cerca de 33%. “O rendimento mediano dos agregados familiares hoje seria, pelo menos, 40.000 USD mais alto se o nosso padrão tradicional de crescimento durante esses 180 anos tivesse sido mantido”, disse.
Perguntas Frequentes
Porque é que Steve Forbes disse que os preços do ouro desceram face aos máximos de finais de janeiro?
A Forbes afirmou que a descida representa uma alta do dólar e não uma mudança no valor intrínseco do ouro. Atribuiu a força do dólar ao facto de a Administração Trump ter interrompido a retórica sobre a desvalorização e à abordagem do presidente da Fed, Kevin Warsh, de estabilização cambial.
Que riscos é que Forbes identificou para a estabilidade futura do dólar?
A Forbes alertou que a guerra no Irão pode fazer subir os preços da energia, pressionando potencialmente a Fed a aumentar as taxas. Identificou potenciais crises monetárias internacionais envolvendo o iene japonês ou a libra esterlina, salientando que a dívida nacional do Japão é proporcionalmente o dobro da dos EUA e que a incerteza da política no Reino Unido pode afetar a libra.
Que evidência é que Forbes citou para o papel do ouro como seguro?
A Forbes referiu que o ouro continua em alta mais de 20% face ao último verão apesar das descidas recentes, e que os bancos centrais, incluindo a China, a Índia, a Rússia e a Polónia, compraram ouro em níveis recorde nos últimos anos, em resposta a dúvidas sobre o valor do dólar a longo prazo.
