週二油價在接近一週低點附近徘徊，原因是美國暫停對伊朗的打擊行動，降低了對即刻供應衝擊的擔憂。布蘭特原油下跌至每桶 87.86 美元，而西德州中級（WTI）則在 7 月 28 日格林威治時間 6:10 附近降至每桶 82.24 美元。兩個基準週一分別下跌約 8%，原因是華盛頓暫停空襲，並表示在與德黑蘭的談判中取得進展。由於波斯灣海峽與紅海的油品運輸尚未恢復正常，市場仍然脆弱。
短期外交進展移除部分地緣溢價
外交進展已移除了 7 月初推動油價大幅上漲的部分地緣溢價。美國警告稱，若談判失敗，攻擊可能會恢復。
在截至 7 月 24 日的一週內，透過波斯灣海峽的原油與精煉產品出口平均為每天 290 萬桶，低於前一週每天 590 萬桶。沙烏地阿拉伯也通報了針對石油基礎設施的威脅，而紅海的航運仍受到干擾。里海管線聯合體（Caspian Pipeline Consortium）在一週關閉後，已恢復其從俄羅斯黑海終端裝載的作業。
WTI 在反彈受阻後測試約 81.92 美元支撐
日線圖顯示，在油價自 90 美元附近出現急劇拒絕後，WTI 仍貼近 81.92 美元。價格已回到其 50 日移動平均線附近，而相對強弱指數也已從超買區回落。
81 至 82 美元區域如今構成第一個支撐區。若收盤跌破該區，可能會揭露約 77.93 美元附近的斐波那契支撐，接著是約 74.50 美元的移動平均線區。WTI 需先回升至 84.65 美元，才有機會挑戰 87.90 至 90.10 美元之間更強的阻力。
ArcisFX 表示，該分析師已在 50 日均線收斂時了結做空部位，並將視圍繞霍爾木茲（Hormuz）的最新進展以及聯準會（Federal Reserve）的動態，考慮再出售另一波反彈。
布蘭特圖表顯示：突破失敗後出現劇烈反轉
布蘭特日線圖顯示，油價未能在 97 至 106 美元阻力區附近突破後，出現劇烈反轉。分析師 Sahil Pahwa 提出了看跌波浪情境，可能最終延伸至 58.72 美元。
這仍屬於條件性預測，而非已確認的目標。布蘭特首先需要突破中段 80 美元區，然後再失守約 80 與 70 美元附近的支撐。若反彈站上 90 美元，將削弱短線看跌的即時論點。
美國庫存上升，但期貨曲線顯示後秩（backwardation）
截至 7 月 17 日的一週內，美國商用原油庫存增加了 200 萬桶，至 4.117 億桶。儘管庫存上升，成品庫存仍比其五年季節性平均低 6%。美國能源資訊署（EIA）將於 7 月 29 日星期三發布下一份報告。
下行斜率的期貨曲線顯示後秩（backwardation），意味著近期期貨價格相較於後續交割具有溢價。此種結構顯示，即便較遠到期的價格反映最終恢復正常的預期，交易者仍認為即刻存在供應風險。
OPEC+ 將在 8 月增添 188,000 桶/日，並於 8 月 2 日再度會面以檢視市場狀況。國際能源署（IEA）預期 2026 年全球油品需求將下降 100 萬桶/日；但 6 月供給仍比戰前水準低 940 萬桶/日。
就目前而言，緩和的地緣政治緊張局勢對油價下跌構成利多。然而，受限航運、低於平均的美國庫存，以及呈現後秩的期貨曲線，可能會限制跌勢。
常見問題
7 月 28 日是什麼原因導致油價下跌？
原油價格在美國暫停其對伊朗的空襲行動，並公布與德黑蘭外交談判取得進展後下跌。布蘭特原油跌至每桶 87.86 美元，而 WTI 在 7 月 28 日格林威治時間 6:10 時跌至每桶 82.24 美元。兩個基準在週一因暫停宣布後均下跌約 8%。
近期波斯灣海峽的油品運輸有何變化？
在截至 7 月 24 日的一週內，透過波斯灣海峽的原油與精煉產品出口平均為每天 290 萬桶，低於前一週每天 590 萬桶。沙烏地阿拉伯亦通報了針對石油基礎設施的威脅，而紅海航運仍受到干擾。
美國原油庫存顯示目前的市場狀況如何？
截至 7 月 17 日的一週內，美國商用原油庫存增加了 200 萬桶至 4.117 億桶，但仍比其五年季節性平均低 6%。下行斜率的期貨曲線顯示後秩，代表即便庫存增加，交易者仍認為即刻存在供應風險。
