Samson Mow：比特幣金庫出售可提供策略性彈性

市場分析師 Samson Mow 表示，比特幣金庫公司在情況需要時出售 BTC 是「不是壞事」，並主張主要目標應該是保護股東、以及維持營運彈性。Mow 的說法回應了 Strategy 的立場：必要時它可以出售比特幣，並對公司金庫管理中的「永不出售比特幣」理念提出挑戰。

策略彈性 vs. 單一策略做法

Mow 表示，若嚴格採用「永不出售比特幣」的做法，會限制公司的操作空間。他將公開市場形容為「戰場」，並表示，一家公司若承諾只採用一種策略，可能為做空投資人與套利者創造優勢。根據 Mow 的說法，Strategy 能夠使用不同工具（包括必要時出售、避險或發行新股）使該公司更能抵禦市場攻擊。

比特幣債券模型與 STRC 結構先例

Mow 回憶了他先前設計的比特幣債券模型，其中包含預定的 BTC 出售。他解釋，在為期五年的鎖定期之後，發行方將出售 BTC，使投資者能獲得資本回報。Mow 表示，Strategy 的 STRC 結構遵循類似邏輯，同時補充兩種模型都能降低比特幣波動性，並為投資者提供上行潛力。

Michael Saylor 的股利說法

Mow 提到 Michael Saylor 先前的貼文，回憶 Saylor 在 4 月表示，只要比特幣的年度成長率維持在約 2.05% 以上，「就可以在不發行新的 MSTR 股份的情況下應付股利」。根據 Mow 的說法，這項說明意味著在必要時可以出售 BTC 來支應股利支付。

個人 vs. 公司層級的比特幣理念

Mow 表示，「別賣掉你的比特幣」這句話是給個人投資者的通用指引，但並不代表「直到你死才不賣」。他解釋 BTC 可以用於必要的生活需求，並主張比特幣金庫公司在情況需要時應具備出售選項。

這不是投資建議。