تراجَعَ الذهب إلى ما دون 4,500 دولار للأونصة يوم الجمعة، إذ انخفضت كلٌ من أسعار الفورية والعقود الآجلة في نيويورك بنحو 0.94%، مُكمِّلاً تراجعًا حادًا من أعلى مستويات العام الحالية التي سجلها الذهب مؤخرًا.
ملخص
- تراجَعَت أسعار الذهب الفورية وعقود نيويورك الآجلة بنحو 0.94% تقريبًا، لتكسر حاجز 4,500 دولار
- تداولت العقود ضمن نطاق متقلب بين 4,497 إلى 4,536 دولار، مع ارتفاع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له خلال ستة أسابيع
- ارتفاع النفط فوق 97 دولارًا للبرميل أعاد إحياء رهانات زيادة أخرى لأسعار الفائدة هذا العام لدى الاحتياطي الفيدرالي
في وقت مبكر من 22 مايو، هبط الذهب إلى ما دون 4,500 دولار مع انخفاض الفورية وعقود نيويورك 0.94%، بعد أن كسر المعدن مستوىً نفسيًا محوريًا خلال تداولات نيويورك.
لماذا هبط الذهب إلى ما دون 4,500 دولار اليوم؟
في منشور متابعة تمت إعادة الاستشهاد به على نطاق واسع، قال مراقب السوق OnChainHutan إن الذهب “انزلق إلى ما دون 4,500 دولار، وأغلق حول 4,497.29 إلى 4,535.60 حسب العقد”، مضيفًا أن الهبوط جاء بينما كان الدولار الأمريكي يحوم قرب أعلى مستوى له خلال ستة أسابيع، ودفَع النفط إلى تجاوز 97 دولارًا للبرميل.
> Gold = ~$4,500
>
> Bitcoin = ~$77,000
>
>
> العودة إلى أعلى مستوى تاريخي عند 38 أونصة ذهب مقابل 1 بيتكوين تعني أن سعر BTC يساوي ~$171,000.
>
>
> سيتم سد الفجوة خلال الـ 24 شهرًا القادمة.
>
>
> استعدّوا للانطلاق. pic.twitter.com/y4i7462234
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
> --- Mitchell Askew (@MitchellAskew) May 22, 2026
هذا المزيج عزّز ضغطًا كليًّا مألوفًا على سبائك الذهب، إذ إن قوة الدولار تجعل الذهب أغلى للمشترين بعملات أخرى، بينما تدفع تكاليف الطاقة المرتفعة مخاوف التضخم وتدفع المتعاملين إلى تسعير مخاطر تشدّد السياسة بدلًا من تخفيضات وشيكة.
وبحسب OnChainHutan، فإن أسواق العقود الآجلة باتت الآن “تُغذّي رهانات أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع الفائدة لاحقًا هذا العام”، مع “تسعير الأسواق لاحتمال يقارب 58%” لخطوة أخرى، وهو تحول يقوّض مباشرة جاذبية أصل لا يدرّ عائدًا كان قد ارتفع سابقًا مع توقعات تيسير قوي.
يأتي هذا التراجع بعد أشهر قليلة فقط من أن الذهب اخترق مرارًا الأرقام القياسية فوق 4,900 دولار للأونصة، مدفوعًا بشراء البنوك المركزية، وتوترات جيوسياسية، ورهانات بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي كان سيتعين عليه خفض تكاليف الاقتراض ضمن اقتصاد أمريكي يتباطأ.
في أبريل، ما زال محللون استطلعت Investing.com آراءهم يتوقعون سعرًا وسطيًا للذهب لعام 2026 بحدود 4,916 دولارًا للأونصة، ما يبرز مدى تقلب المعنويات في غضون جلسات معدودة، إذ تختبر الفورية الآن الطرف الأدنى لممر تداول بين 4,300 و4,700 دولار، وهو النطاق الذي أشار إليه سابقًا محللو تحركات الأسعار المرتبطة بجولات تخفيض الفائدة التي قادت إلى موجات صعود.
ماذا يشير هبوط الذهب إلى الأصول عالية المخاطر والقطاع التشفيري؟
عكست ردود الفعل على X صدمةً عاطفية، حيث قال أحد المستخدمين إن “الذهب ينخفض 1% وفجأة يعود الجميع مستثمرين على المدى الطويل”، بينما سخر مستخدم آخر بأن “شمعة حمراء صغيرة تخلق هلعًا أكثر من ما تُحدثه عشر شموع خضراء من حماس”.
جادل OnChainHutan بأن “تراجع الذهب بينما تبقى الأصول عالية المخاطر قوية يعني الكثير عن معنويات السوق الحالية”، مشيرًا إلى بيئة حافظت فيها الأسهم ورهانات بيتا المرتفعة على قوتها رغم المخاطر المتجددة للحرب بين إيران، وهو نمط يظهر أيضًا في تغطيات حديثة لآفاق سوق التشفير حول كيفية تراجع المتداولين عن العناوين الجيوسياسية.
في وقت سابق من هذا الشهر، تراجع الذهب لفترة وجيزة باتجاه 4,500 دولار للأونصة بسبب “ارتفاع مخاوف التضخم” بعد هبوط داخلي بنسبة 3% خلال اليوم محا مكاسب امتدت أسبوعين، وهي خطوة مهدت لما يحدث اليوم مع اختراق المستوى نفسه، بينما أعاد المستثمرون تقييم ما إذا كانت سبائك الذهب قد سبقت السرد الكلي الذي تبرره.
حذّر محللون من أنه إذا مال الاحتياطي الفيدرالي إلى نهج أكثر تشددًا خلال الصيف، فقد يقضي الذهب وقتًا أطول ممتدًا دون 4,500 دولار قبل أي دفع مُجدّد باتجاه نطاق 4,700 إلى 5,000 دولار، وهو النطاق الذي رسمه استراتيجيون فنيون سابقًا بمجرد تجاوز الأسعار 4,300 و4,400 دولار.
بالنسبة إلى متداولي التشفير، فإن هذه الحركة مهمة لأن الاندفاع القياسي للذهب هذا العام فوق 4,900 دولار للأونصة جاء بالتوازي مع موجة صعود قوية في Bitcoinm (BTC)، إذ تعامل كل من الأصلين بوصفهما تحوطات كُلية بديلة أمام مخاطر سياسات الولايات المتحدة وتوترات الشرق الأوسط.
إذا كان السوق الآن يعتقد أن من المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة أكثر مما سيخفضها، فإن إعادة تسعير الاقتصاد الكلي نفسها قد تضغط على الأصول الرقمية الطموحة التي كانت تحلق عاليًا، كما بدأت بالفعل تُفرغ بعض الهواء من تشغيل الذهب القياسي، وهو ما أشارت إليه سابقًا تقارير آفاق سوق التشفير وتقارير الهدنة كلما انعكس توقع الفائدة.
