ديون أمريكا اللاتينية والأسهم، التي تفوقت على نظيراتها في كلٍّ من الأسواق المتقدمة والناشئة، تتجه إلى أن تصبح فرصًا في منطقة تُعزل فيها عدة دول عن أزمة الطاقة التي تضرب قارات أخرى، وذلك بسبب اعتمادها على شروط مرتبطة بالاشتباكات الجيوسياسية الجارية.
أبرز النقاط:
- مع اشتعال الحرب في الشرق الأوسط، ارتفعت العملات الورقية في البرازيل والأرجنتين، ما يجذب تدفقات للداخل في المستقبل.
- بعد تدخل إدارة ترامب في يناير/كانون الثاني، يمكن لڤنزويلا أن تقدم سوقًا مستقبلية جديدة واعدة.
- يتوقع جاك ماكنتاير من برانديواين، مدير أصول بقيمة 44 مليار دولار، أن تنتقل الأموال من الأسواق الآسيوية إلى نفط أمريكا اللاتينية.
أمريكا اللاتينية، المعزولة عن قضايا الطاقة، تصبح فرصة استثمارية في زمن الحرب
في زمن الحرب، يعدّل المستثمرون محافظهم الاستثمارية للتعامل مع تعقيدات الحرب والحفاظ على أدائهم وفقًا لذلك.
في هذا السياق، ترتفع أسواق أمريكا اللاتينية، التي تحولت إلى نوع من الملاذ الآمن للمستثمرين، بوصفها بدائل تُعزل — إلى حدٍّ ما — عن أزمة الطاقة الناجمة عن الصراع المستمر في الشرق الأوسط، وذلك بسبب إنتاجها المحلي من النفط.
تأتي عملتا الأرجنتين والبرازيل الورقيتان ضمن القلة التي حققت مكاسب مقابل الدولار منذ بدء الحرب، كما أن سندات الدولار من الإكوادور وكولومبيا — اللتين تمتلكان إنتاجًا نفطيًا كبيرًا — سجلت أيضًا أداءً جيدًا ضمن فئتها. كما يشير محللون إلى ڤنزويلا بوصفها فرصة مستقبلية، إذ تواصل إدارة ترامب الدفع بإجراء تغييرات بعد تدخلها في البلاد في يناير/كانون الثاني.
إن عدم التوصل إلى نهاية لصراع الولايات المتحدة - إسرائيل - إيران بعد فترة تهدئة قصيرة لا يجعل هذه الرهانات تفشل، بل يثبتها أكثر؛ فحالة عدم اليقين التي تجتاح الأسواق الرئيسية أقل انتشارًا في المنطقة.
قال أنتوني كتل، مدير محافظ الأسواق الناشئة لدى RBC Bluebay في لندن، لوكالة Bloomberg إن خياراتهم الأعلى اقتناعًا باتت تتركز الآن في أمريكا اللاتينية. "استهداف الجهات السيادية والشركات التي تستفيد من ارتفاع أسعار الطاقة أو على الأقل تكون أكثر تحمّلًا له يبقى واحدًا من أكثر محاورنا المفضلة،" كما شدد.
بالإضافة إلى ذلك، يراهن بعضهم على صعود هذه الأسواق، مع بدء الاقتصادات الآسيوية وحتى الولايات المتحدة في البحث عن تنويع بعيدًا عن مصادر نفطها المعتادة، ما يجلب مزيدًا من الأموال إلى اقتصادات المنطقة. يشارك جاك ماكنتاير، الذي يساعد على الإشراف على 44 مليار دولار من الأصول ذات الدخل الثابت عالميًا لدى Brandywine Global Investment Management، هذا الرأي.
وبالإضافة إلى ذلك، لا تزال معدلات الفائدة المرتفعة في المنطقة تجعلها جذابة لمستثمري تجارة الاقتراض (carry trade)، الذين يقترضون دينًا من دول أخرى للاستثمار في أمريكا اللاتينية. قال جوناثان فورتون، كبير الاقتصاديين في معهد التمويل الدولي، إن الأرقام الأخيرة تشير إلى أن "دعم السلع وجاذبية العائد النسبي عبر تجارة الاقتراض" ما زالت تلطّف من وقع خسائر السوق على المنطقة.
