Gate 深度報導與加密市場分析

義大利警方經 Chainalysis 追蹤使用 Bitcoin Ordinals 獲利的未申報資產，涉案金額逾百萬歐元，並指控非法領取公共財政援助。調查以 Ledger 錢包為起點，透過所有權啟發式歸群再連結交易所 KYC，將匿名交易與真人身份配對，顯示聰—銘刻—交易再回流的循環獲利模式。區塊鏈留痕永久，執法因此能追蹤新興代幣系統與資金流向。

SFC 更新顯示香港虛擬資產交易平台持牌增至13家，Bixin 獲批第1類與第7類牌照並完成 AML 登記，成為今年第二家新牌照。方德證券與方德資本於5月完成升級，分別新增虛擬資產交易執行、投顧及資產管理等資格，呈現以證券框架拓展 VA 服務的路徑。另有6家申請者仍在審核。

美國證券交易委員會委員海絲特·皮爾斯將於2026年11月離任，加盟雷根大學法學院任副教授。她自2025年起領導 SEC 加密貨幣工作小組，已促成公開座談、撤回銀行資產托管指導、並提供代幣化與交易規則建議等成果。現任三人委員會尚未公布繼任程序，白宮提名尚未啟動，離任後繼任安排仍待宣告。

開場 Singtel 這家新加坡電信營運商於 5 月 21 日公布，截至 2026 年 3 月止年度的全年利潤更高。其基本淨利上升 12% 至 27.7 億新加坡元（21.6 億美元），而 EBIT 則攀升近 9% 至 15.0 億新加坡元（11.7 億美元）。成績未達 Visible Alpha 預估的 28.2 億新加坡元（22.0 億美元）。公司警告，伊朗戰爭可能推高其亞洲市場的通膨與匯率波動；由於多數關鍵市場屬於淨能源進口國，因而促使其採取審慎的短期展望。 財務表現 在報告期間，來自聯營公司的貢獻，包括 Bharti Airtel 與 AIS，成長 11% 至 19.6 億新加坡元（15.3 億美元）。其基本淨利增加 12% 的增幅高於 EBIT 成長 9%，反映營運上的獲利成長，雖被獲利預估落空所部分抵銷。 前瞻指引與策略性投資 Singtel 預期 2027 財年 EBIT 成長落在低至中個位數區間。公司計畫在 2027 年進行約 30 億新加坡元（23.4 億美元）的資本支出，並將其中 12 億新加坡元（9.37 億美元）專門配置於資料中心與 AI 基礎設施。 作為資料中

Bankless 聯合創辦人 David Hoffman 公開清空全部 ETH，宣布全面掌舵 Bankless；Adams 表示仍看多 ETH 與 Bankless。鏈上顯示過去兩月約 60 個持有 1 萬以上 ETH 的巨鯨清倉或整理餘額，亦有機構在同期間累積。幣安交易所流入量創高、期貨吃單比降至近年低點，反映賣壓與多空分歧並存。

荷蘭KSA致函持牌運營商，宣布2026世界杯期間禁投首張黃牌、首個角球等特定賽事結果及無定向廣告，違規即刻執法，並加強對非持牌廣告審查。聯合執政協議將網路博彩列入清醒政策，廣告全面禁止尚需立法；比利時加強廣告管制、英超因加密贊助議題受矚目。

輝達（Nvidia）執行長黃仁勳（Jensen Huang）宣布，這家美國晶片商已在很大程度上「承認」中國的人工智慧晶片市場由華為（Huawei）主導，理由是美國更嚴格的出口管制封鎖了先進晶片的銷售。該公告發布之際，輝達公布季度營收 816.2 億美元，較去年成長 85%。中國需求仍然強勁，但輝達預期短期內不會獲得批准以恢復銷售先進晶片。歷史上，在相關限制生效之前，中國至少占輝達資料中心營收的五分之一。 美國出口管制與政策脈絡 美國在 4 月收緊出口許可規則，限制輝達向中國客戶銷售先進晶片。這些管制促使黃仁勳承認，公司實質上已退出競逐中國 AI 晶片市場。 財務結果與對股東的回饋 除對中國市場的讓步外，輝達宣布一項 800 億美元的股份回購計畫，並核准提高股利，反映即便面臨地區市場限制，公司仍具備強健的財務狀況。 中國的 H200 晶片核准 依據路透社（Reuters）報導，阿里巴巴（Alibaba）、騰訊（Tencent）、字節跳動（ByteDance）以及京東（JD.com）獲批可採購 H200 晶片，標誌著在更新的出口框架下，向主要中國科技公司銷售先進晶片僅有一條有限的管道。

一份要求廢除數位資產課稅的韓國國民議會請願，於21日達到50,000份簽名，符合移交常設委員會審議的門檻。該請願於13日張貼，僅用八天就完成這一里程碑。現行的數位資產課稅政策對資產移轉與借貸所得設定250萬韓元扣除上限，並按20%稅率課稅（含地方稅為22%），預定於2027年1月1日施行。請願者表示，該政策未能反映公眾共識與市場現實，並警告若強制課稅可能損害市場秩序、阻礙數位資產產業發展，背離政府的增收目標。 現行課稅政策 數位資產課稅將自2027年1月1日起，對資產移轉與借貸所得適用250萬韓元扣除上限及20%稅率（含地方稅為22%）。 政府與政黨立場 政府已公布將按正常方式推行的計畫。執政的民主黨也強調要落實課稅。相對地，人民力量黨正主張廢除，理由是基礎建設不足。 請願者論點 請願作者表示，現行數位資產課稅政策「可能被視為一項未能充分反映國家共識與市場現實的政策」。請願者進一步指出，「強制課稅的落實可能導致不利影響，損害市場秩序並阻礙數位資產產業發展，而非達成原本徵稅的目標」，並呼籲重新檢討與廢除該稅。 程序後續步驟 移交常設委員會並不會自動導致法案送交。與稅務相關的法案通常會在1

Bezos 在 CNBC 呼籲底層50%免聯邦所得稅，並以皇后區年薪75k的護士年稅逾1.2萬為例，稱影響巨大。稅務基金會數據顯示，2022年最高1%繳40.4%，底層50%僅3.3%（約800億美元），占2.4兆美金所得稅比重很小。他認為支出才是赤字根源，並以 NYC 公私校支出為例，提案目前尚無法案進展。

根據 Polymarket 預測平台數據，「輝達在 5 月會達到什麼價格？」合約總成交量已達 510,000 美元，顯示出較高的市場關注度。 從具體押注分布來看，240 美元獲得 30% 的機率權重，248 美元為 20%，256 美元為 7%，264 美元為 5%。下行方向，192 美元機率為 16%，184 美元為 8%，176 美元為 6%，168 美元為 2%，而跌破 160 美元的機率僅有 1%。 這一分布並非對稱形態，表明參與者對上行空間的預期分散程度高於下行風險。截至 2026 年 5 月 21 日，Gate 行情顯示，NVDA 目前報價為 220.66 美元，市場正在圍繞這一基準價位展開雙向博弈。 最新季度財報哪些數據超出常規認知？ 當地時間 5 月 20 日，輝達公布了截至 4 月 26 日的 2027 財年第一季度財報。該季度營收達到 816.15 億美元，同比增長 85%，刷新了公司單季營收紀錄。GAAP 淨利潤為 583.21 億美元，同比增長 211%，GAAP 毛利率為 74.9%。 這兩項獲利指標的增速顯著高於營收增速，反映出產品組合優化與規模效應的持續釋

WCC 是多版本、未獲 FIFA 授權的迷因幣，市值約 8 萬美元，流動性低，風險高。FIFA 的官方區塊鏈是 FIFA Collect 與 FIFA Blockchain，已在 Avalanche 上提供 NFT、門票優先購買等資產，尚未公布 FIFA Coin。投資前應辨識官方公告與合約地址，警惕拉高出貨風險。

輝達表示因出口管制，實質退出中國市場，將該市場讓給華為；同日公布 Q1 FY2027 收入 816 億美元，年增 85%。黃仁勳仍願意重返中國並服務當地客戶與合作夥伴。雖有部分中國企業獲批購買 H200，但放鬆幅度與時間未定；美中會談焦點非晶片管制。輝達強調以現金支援供應鏈，並以 AI 為五層蛋糕推動長期成長。

Fantasy.top 宣布在運營兩年後於6月底停止全部服務，投資者以1:1全額退款。平台累計向玩家發放逾2000萬美元獎勵，向英雄KOL發放320萬美元；月收入自2024年峰值起下滑93%，活躍用戶由21,500降至約2,000。TCG模式高度依賴交易量，留存困難，類比NBA TopShot、SoRare的衰退。停運時間表：5/21起停止部分功能，6/18結清獎勵，6/25下線並完成退款。

輝達公布2027財年第一季財報：季度營收816億美元，年增85%、創新高；資料中心752億、年增92%；邊緣運算64億。GAAP毛利率74.9%、EPS 2.39美元；自由現金流485億美元。宣布新報告架構，資料中心分為超大規模與ACIE，邊緣運算為新子業務。回購800億美元、股息升至0.25美元。展望第二季營收910億美元±2%，不含中國資料中心計算收入，毛利率約75%、稅率16–18%。

Blockaid 指出 Butter Bridge V3.1 在重試訊息驗證流程的智能合約設計缺陷被利用，於以太坊與 BSC 鑄造約 10 萬億 MAPO，遠超合法流通量。攻擊者已套現約 52.21 ETH，尚留約 9,999.99 億 MAPO，價格日內下跌約 30%。MAP Protocol 與 Butter Network 已暫停相關橋接並進行修補與審計，資金未直接受損，待系統恢復後再處理交易。

YAM 指出以按比例分配法估算，Ethena 的 USDe 自貸約 13.3 億美元，約占 44 億美元擔保的 30%；以 Ethena 資產作抵押的借款約 16.7 億美元，按池算自貸約 2.63 億美元，為估算值。 Ethena 截至 5 月 20 日的儲備顯示 USDe 儲備支持率 101.55%，USDe 供應量約 44.5 億美元，錨定近 1 美元，sUSDe 年化 ~4%，資金費率 ~6.8%。 穩定幣市場總市值超過 3,000 億，但淨增長僅 9 億。結論：現階段仍未見錨定失效，差異多源於利率壓縮與資金在穩定幣間輪動。

SpaceX 已向 SEC 提出 S-1，將以 SPCX 在 Nasdaq 上市，6/12 完成，路演6/4前後。5/4 完成5比1分拆，散戶配售上限30%。雙股權：A類1票、B類10票，Musk 約持42%、85.1%投票權，屬受控公司。Q1 2026 營收46.9億、虧損42.8億，主因Starship研發與xAI成本。風險：Starship 延宕、監管、資本需求、Musk 分心。募資目標400–750億、估值1.75–2兆，若達高端或成史上最大 IPO。

新加坡金融管理局於5月宣布撤銷BSQ的主要支付機構執照，5月14日生效。撤照理由包括風險管理薄弱、利益衝突控管不足、外包違規，以及自申請以來多次提供虛假或誤導資訊。MAS 要求BSQ就未清客戶資產提交外部審計結案報告，並調查高管職責，屬罕見執法行動。

基於古爾岡（Gurugram）的眼鏡零售商 Lenskart 在一封給股東的信中，概述了其 FY27 的以 AI 為核心的策略，將人工智慧定位為擴大客戶獲取與在全公司範圍內提供驗光的核心驅動力。公司計畫在門市、工廠與客戶平台部署 AI，將驗光與產品設計、製造與配送連結起來。創辦人 Peyush Bansal 宣布目標：在未來幾年將驗光量提升至 1 億次，較目前約 3,000 萬次提高。此一擴張之際，Lenskart 正在強化其於印度眼鏡零售市場的地位，而在整個地區仍存在驗光師人手短缺的限制。 FY26 財務表現與門市擴張 Lenskart 在 FY26 新增 603 家淨新增門市，持續推進其激進的實體版圖擴張。第四季營收成長 46% 至 252 億盧比（US$2.60 億）。不過，受一次性調整影響，利潤降至 20 億盧比（US$2,110 萬美元）。公司亦澄清，來自其智慧眼鏡業務的短期營收未納入其財務展望。 跨既有業務的 AI 應用 Lenskart 已在超過 500 家門市運營 AI 驅動的遠端驗光服務，藉以緩解印度與亞洲各地驗光師與眼科護理專家的短缺。公司使用自研的 AI 工具 G