Gate 深度報導與加密市場分析

CLARITY 法案錯過了 7 月 4 日的簽署目標，現在面臨 8 月 7 日的最後期限，這是參議院在夏季休會前的最後一個排定會議日。《數位資產市場清晰法案》仍列在參議院立法日程表上，日程編號為 423，尚未進行全院表決或提出終止辯論動議。該法案已於 2025 年 7 月以 294 票對 134 票在眾議院通過，並於 5 月 14 日在參議院銀行委員會以 15 票對 9 票通過，但需 60 票才能克服參議院的冗長辯論障礙。共和黨擁有 53 個席位，預計參議員 Josh Hawley 和 Rand Paul 將反對，這意味著支持者可能需要七到九張民主黨票。關於道德規範語言和第 604 條的爭議繼續阻礙最終通過，而參議院將於 7 月 13 日從休會中返回，距離 8 月休會僅剩約三週時間。 CLARITY 法案錯過 7 月 4 日目標 7 月 4 日的目標已過，CLARITY 法案並未成為法律。白宮顧問 Patrick Witt 先前曾希望該加密貨幣市場結構法案能在該日期前簽署。該法案已在 2025 年 7 月以 294 票對 134 票在眾議院通過，超過 70 位民主黨人支持該措施。參議院

美國總統唐納·川普在白宮一場為兒童推出政府支持儲蓄計畫的活動中表示，比特幣有朝一日可能被納入川普帳戶的考慮選項。當被問及比特幣是否可加入帳戶時，川普回應「有可能發生」，並稱自己是「加密貨幣的大咖」，將其對數位資產的支持與對中國的競爭連結起來。美國財政部已在全國推出川普帳戶應用程式，讓家庭能夠存取帳戶資金、查詢餘額、使用投資績效工具及獲得金融教育課程。 川普將比特幣立場與中國競爭掛鉤 川普並未宣布正式計畫將比特幣納入川普帳戶。他的發言保留了開放可能性，而該計畫目前從傳統投資功能開始。 他說：「嗯，我是加密貨幣大咖。我之所以成為加密貨幣大咖，只有一個原因。」他補充道：「如果我們沒有，中國就會有。」 川普表示，他在第一任期內部分時間並未深入參與加密貨幣，但後來注意到市場規模及公眾對比特幣的興趣。他說他看到資金流入比特幣及其他數位資產。 他還表示美國已經「接管了加密貨幣」，並稱該產業是個大型產業。這些評論強化了其第二任期政府整體支持加密貨幣的立場。 財政部推出具投資功能的川普帳戶應用程式 川普在白宮橢圓形辦公室的一場儀式中啟動該計畫，儀式包括紐約證券交易所和那斯達克的開盤鐘。財政部長史考特·貝

以太坊正在測試 1,796–1,816 美元的阻力區間，該區間與 0.8 MVRV 定價區間及 TD Sequential 阻力趨勢線一致。根據 Ali Charts 的說法，若日線收盤高於 1,796 美元，隨後成功回測並轉為支撐，將強化多頭格局。此格局反映出一個緊密的阻力集群而非單一水平，下一個目標為 1,844 美元，更廣泛的上行目標為以太坊的實現價格 2,245 美元。此測試發生在更廣泛的復甦結構中，若買方守住 1,742–1,672 美元的支撐區間，該結構將維持不變。 以太坊測試 1,796–1,816 美元阻力集群 以太坊正逼近 1,796 美元附近的 0.8 MVRV 定價區間，該區間目前是圖表上第一個主要阻力位。根據 Ali Charts 的說法，若日線收盤高於該水平，隨後成功回測並轉為支撐，將強化多頭格局。 這個區域之所以重要，是因為它與多項技術信號重疊。Ali Charts 表示，TD Sequential 阻力趨勢線也位於 1,796 美元附近，而 TD risk line 則略高於 1,816 美元。換句話說，以太坊正在逼近一個緊密的阻力集群，而非單一水平。 如

比特幣從週線布林通道下軌約 57,247 美元反彈，根據分析師 Sky 的說法，在數週疲軟後建立了復甦格局。下一個關鍵測試位於中軌附近約 70,000 美元，而分析師 Kaz 認為 65,600 美元是潛在的流動性目標，之後可能回檔朝向 60,500 美元。技術面取決於比特幣能否守住 62,700 美元支撐，該點位與月線控制點及公允價值缺口重合。 比特幣布林通道反彈目標中軌 70,000 美元 比特幣從週線布林通道下軌（約 57,247 美元）反彈。該水準是週線圖上的主要下方邊界。根據 Sky 的說法，這次反彈暗示低點可能已經出現，下一波走勢可能朝向 70,000 美元。 該目標與中軌（約 69,892 美元）吻合。重新收復中軌將是買方重新取得控制權的第一個較強訊號。如果比特幣突破該區域，下一個主要的上升水準將是上軌約 82,538 美元。 圖表顯示 BTC 從布林通道下軌支撐位反彈。偏多看法取決於 BTC 能否守住下軌。若價格再度跌破該區域，將削弱反彈力道，並使近期低點重新受到關注。守住反彈則讓 70,000 美元目標保持有效。 比特幣可能先測試 65,600 美元，隨後回調至 60

Kalshi remains a private company with no publicly traded stock, despite surging search interest in a nonexistent ticker. The first CFTC-regulated event exchange closed a $1 billion Series F at a $22 billion valuation led by Coatue in 2026, with Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley and ARK Invest participating, and is reportedly seeking new capital at a $40 billion valuation as of June 24, 2026, per CoinDesk. Annualized revenue tripled to roughly $2 billion on the back o

阿拉伯聯合大公國科技企業 Siada 與 Innovation City 於7月6日宣布推出該國首座全面營運的主權人工智慧資料中心。該設施位於拉斯海瑪的 Innovation City 自由貿易區內，可立即使用高效能 Nvidia B200 圖形處理器。此部署旨在繞過全球科技供應瓶頸，並在 AI 晶片全球短缺之際強化資料安全，目前 Nvidia 先進硬體的等候名單已排至 2027 年。此次發布正值海灣合作委員會針對跨境資料傳輸加強監管審查，該資料中心將所有資訊在地路由與處理，以確保符合新興的國內資料居留法規。 Siada 在拉斯海瑪設施部署 Nvidia B200 GPU 作為母公司 IOPn 的子公司，Siada 將擁有並營運該運算基礎設施。Innovation City 是一個專為科技公司設立的自由貿易區，將擔任商業發布合作夥伴。兩家公司在新聞稿中表示，該資料中心是規劃中的阿聯及更廣泛海灣地區主權 AI 設施網絡的第一個節點。Innovation City 執行長 Paul Dawalibi 表示，此次合作以主權運算基礎設施直接解決科技公司的痛點，而目前沒有其他業者能提供如此規模的

華爾街分析師預測，根據 FactSet 數據，標普 500 指數成分股第二季每股盈餘成長 22.5%。彭博社的預測更高，年增率達 25%，主因是 AI 熱潮與強勁的經濟成長，英國《金融時報》報導指出。這創下分析師對藍籌企業獲利預測的最高成長率，自 2021 年以來，當時是與前一年因 COVID 疫情而慘淡的數字進行比較。 能源與科技類股領軍第二季獲利飆升 與伊朗戰爭相關的能源價格飆升，大幅推升了對截至 6 月這個季度的預期。標普 500 能源類股預估獲利將成長 121%。標普資訊科技類股，旗下擁有 Nvidia 與 Apple 等巨頭，以及 Micron Technology 等市場領先的晶片股，預估年增率將達 62%。而在光譜的另一端，醫療保健類股的每股盈餘預估將萎縮 9%。 Capital Economics 警告 AI 市場可能面臨修正 根據英國《金融時報》，Capital Economics 分析師上週撰文指出：「與 AI 相關的股市可能正接近一個階段，即獲利預期與資本支出假設將難以維持。」分析師指出，這些領域的修正可能「引發廣泛的股市回調。」 摩根大通將於 7 月 14 日公

2026 年第二季接受 CNBC 調查的房產經紀人報告市場顯著趨向平衡，44% 觀察到買賣雙方均衡，高於去年第三季的 30%。此轉變源於住房供應增加和價格緩和，使買家在歷經多年賣方市場後獲得更多籌碼。CNBC 房市調查於 6 月 23 日至 30 日收集全美 53 位隨機選取的經紀人回覆，揭示了與前幾季相比的定價行為變化、合約取消情況及買家擔憂。 CNBC 調查顯示 2026 年第二季 44% 經紀人回報市場平衡 CNBC 房市調查發現，第二季有 44% 的房產經紀人表示市場在買賣雙方之間達到平衡，較去年第三季 CNBC 開始進行季度調查時的 30% 大幅增加。丹佛 EXP Realty 的房產經紀人 Jeremy Kane 表示，「確實感覺，取決於房屋、社區、狀況和價格點，買家和賣家雙方都擁有一些籌碼。」 根據全國房地產經紀人協會資料，5 月房屋銷售量較去年同期增加 3%。此增長來自市場供應增加和價格緩和。 賣家減少降價，要價較去年同期下跌 2.5% 第二季調查中，回報至少一次降價的經紀人比例降至 57%，而 2025 年第三季為 89%。田納西州納什維爾 Compass 的經紀人

南韓金融委員會（FSC）與南韓交易所（KRX）於 6 日宣布雙重上市指引，要求子公司 IPO 須經股東批准，並對已取得金融投資者（FI）條件性融資的公司，可能引發數千億韓元的償還義務。該規範適用於分割子公司、收購子公司及新設子公司，其中物理分割須強制取得股東同意，其他情況則須經股東批准或由 KRX 逐案審查是否履行對股東的受託義務。市場參與者形容，這項指引透過股東會、董事會批准、特別委員會及交易所審查等程序要求，實際上形成事實上的禁令，對必須在 2026 年至 2027 年間完成 IPO 的公司立即產生壓力，迫使它們要麼推進上市，要麼返還 FI 投資加上累計內部報酬率（通常介於 5% 至 10%）。 FSC 與 KRX 對子公司 IPO 實施雙重上市限制 FSC 與 KRX 於 6 日公布的指引確立，雙重上市規範涵蓋的範圍不僅包括透過物理分割設立的公司，也包含收購或新設的子公司。物理分割子公司須強制取得母公司股東批准。對於收購或新設子公司的上市，公司必須取得股東同意，或若未取得同意，則須接受 KRX 逐案審查以確認是否符合對股東的受託義務。 資本市場參與者批評此規範過於嚴格。一位投資銀

RWA INC，即 stocks.rwa.inc 平台的營運商，宣布與 Ondo Finance 進行策略性整合，將 Ondo 的機構級代幣化真實世界資產加入其市場與探索平台。此整合旨在透過提高代幣化證券的能見度，並簡化投資人、金融機構、開發者及其他數位資產生態系參與者的資產探索流程，以改善對代幣化證券的取得。此合作反映代幣化真實世界資產市場的持續成長，該市場利用區塊鏈技術提供傳統金融工具的數位代表。 RWA INC 與 Ondo Finance 詳述整合目標 根據協議，Ondo Finance 發行的合格代幣化資產將被索引並列於 stocks.rwa.inc，建立一個探索代幣化金融產品的集中式目的地。透過結合 Ondo Finance 的代幣化資產供應與 stocks.rwa.inc 提供的擴張生態系，兩家公司旨在強化傳統金融市場與區塊鏈金融之間的連結。 此整合將擴大平台上可用的代幣化資產範圍，同時改善資產探索、提高市場能見度，並為用戶提供標準化資訊。預期也將促進與數位錢包、交易所及開發者應用程式的整合，有助於在代幣化資產生態系中提升更廣泛的認知與可及性。 擴大代幣化資產的取得管道

SpaceX 於週二正式納入那斯達克100指數，成為該科技股指數在近期公開上市後最快被納入的成分股之一。此舉自動將這家航太與科技巨頭納入數百萬投資者透過指數追蹤基金持有的投資組合，同時引發追蹤該基準的被動投資產品大量買入。 這項里程碑也引發相關交易所交易產品的劇烈波動。槓桿做空 ETF SPCX 下跌約 29%，因投資者針對 SpaceX 納入指數以及市場對該股情緒改善所帶動的需求增加進行布局。 被動買盤成為焦點 納入那斯達克100指數迫使複製該指數的基金買入 SpaceX 股票，預計將產生數十億美元的被動資金流入。分析師認為此納入是一項重大事件，因為它在那斯達克交易所首次公開募股僅數週後就擴大了機構持股。 以下幾個因素促成了這次異常快速的指數納入： SpaceX 在首次公開募股後的龐大市值。 那斯達克更新規則，允許符合資格的大型公司更快納入。 投資者對於透過指數基金和 ETF 取得曝險的強烈需求。 儘管被動買盤通常提供短期支撐，但市場策略師警告，僅憑指數納入並不能保證持續上漲。歷史數據顯示，新納入那斯達克100指數的公司，在納入基準的頭幾週內經常經歷加劇的波動。 投資者關注長期基本面

一位加密貨幣交易者在透過一個極度缺乏流動性的交易池進行兌換後，損失了一筆數百萬美元以太幣交易的幾乎全部價值，突顯去中心化金融執行的風險。區塊鏈分析師表示，該交易將約 1,126 ETH（當時價值約 200 萬美元）兌換成僅約 1.4 萬美元的 LIT 代幣。 審查鏈上活動的安全研究人員表示，此次損失並非來自智能合約漏洞或傳統的三明治攻擊。相反地，這筆交易似乎被路由到一個深度不足的流動性池，導致嚴重的價格衝擊，並使套利參與者幾乎立即捕捉到價值差異。 交易如何展開 根據區塊鏈調查人員的說法，該交易在流動性池中引發了巨大的失衡。自動做市商根據可用流動性決定價格，而當交易量稀薄時，大額訂單可能劇烈改變匯率。 一旦這筆超大額兌換執行，套利機器人便介入，透過購買被低估的資產並在其他地方出售來恢復市場定價。這個過程有效地將大部分交易價值從原始交易者轉移出去。分析師將此事件描述為價格衝擊的極端案例，而非惡意利用。 該事件也展示了複雜的區塊建構者和套利系統如何快速回應錯誤定價的交易，一旦交易送達區塊鏈，幾乎沒有手動干預的機會。 重新聚焦 DeFi 執行風險 該事件重新引起了關於在執行大型去中心化交易所交

SpaceX（SPCX）於週二加入那斯達克100指數，主要券商包括 Wells Fargo、Morgan Stanley 和 Goldman Sachs 開始以看漲評級進行報導。分析師強調該公司在太空運輸、衛星通訊和人工智慧方面的成長前景。此次指數納入是根據 Nasdaq 在五月推出的「Nasdaq 的『快速納入』（Fast Entry）規則」，JPMorgan 估計，納入該指數可能帶動高達 43 億美元的資金流入該股票。SPCX 股價在週二盤前交易下跌約 0.5%，截至週一收盤已下跌 0.3%，儘管自 6 月 12 日上市以來表現強勁。 Wells Fargo 給予「增持」評級，目標價 230 美元 據 The Fly 報導，Wells Fargo 開始以「增持」評級和 230 美元的目標價進行報導。這意味著較週一收盤價有超過 43% 的上漲潛力。分析師 Ken Gawrelski 表示，Starship 預計將在短期內強化公司的 Starlink 衛星網路業務，而長期來看，它可能支援具成本效益的 AI 基礎設施。 該公司表示，其到 2028 年的財務預測主要取決於 SpaceX 執

Circle Internet Group（紐交所：CRCL），USDC 穩定幣的發行商，在競爭對手穩定幣 Open USD (OUSD) 推出後，於 6 月 30 日和 7 月 1 日收到了相互矛盾的分析師評級。Compass Point 於 6 月 30 日將 CRCL 從賣出上調至中立，同時將其目標價從 97 美元下調至 55 美元，理由是擔心 OUSD 對 Circle 支付業務抱負的影響。Clear Street 於 7 月 1 日維持買入評級和 157 美元目標價，稱市場賣壓過度。USDC 仍以超過 730 億美元的市值位居第二大穩定幣，落後於 Tether 市值 1840 億美元的 USDT。 Compass Point 將目標價下調至 55 美元 Compass Point 於 6 月 30 日將 Circle Internet Group 從賣出上調至中立，同時將目標價從 97 美元下調至 55 美元。此舉是在 Open USD (OUSD) 宣布推出之後，OUSD 是一個由超過 140 個合作夥伴支持的穩定幣。OUSD 的網絡包括 Coinbase（納斯達克：COI

香港恒生指數7日收報23,496.89點，下跌119.43點或0.51%；恒生科技指數收報4,507.04點，下跌34.19點或0.75%。指數早盤一度上漲，但觸及月線後遇到阻力，漲幅逐步收窄，午後賣壓加重。科技股成為拖累大盤的主要因素，快手在騰訊減持消息後暴跌逾12%，以及市場對高估值科技及AI相關股票普遍謹慎，加劇此一趨勢。 恒生指數觸月線壓力後收跌0.51% 恒生指數7日開高，但月線遇壓，漲勢動能減弱。漲幅在上午交易時段逐步收窄，午後賣壓加重。指數最終收報23,496.89點，下跌119.43點或0.51%，日線轉為黑K。恒生科技指數表現跑輸，收報4,507.04點，下跌34.19點或0.75%。 騰訊減持消息衝擊 快手跌逾12% 網路科技股盤中表現分歧。騰訊、阿里巴巴、美團早盤一度帶動大盤走高。然而，快手在騰訊減持消息後收盤暴跌逾12%。快手負面情緒拖累整體網路科技類股，導致科技股整體氣氛轉弱。 半導體及PCB類股走跌 科技板塊疲軟 半導體、晶片及記憶體相關股票7日顯著下跌。PCB概念股盤中也面臨賣壓。市場參與者對高估值科技及AI相關股票採取較為保守的態度，導致科技板塊買盤支撐

英國最大的銀行已同意改善基本銀行帳戶的取得管道，此前金融行為監理總署（FCA）發現許多弱勢客戶在嘗試開戶時未能獲得足夠支援。FCA 指出，部分銀行未能向符合條件的客戶提供合適帳戶，為面臨經濟困難或無家可歸者製造了障礙。基本銀行帳戶服務超過 400 萬英國客戶，為可能不符合標準活期帳戶資格的人（包括信用紀錄不良或無固定地址者）提供必要的銀行服務。 基本銀行帳戶旨在免費提供必要的銀行服務，不包含透支功能。它們允許客戶接收薪資、退休金和福利金，使用簽帳卡付款，以及設定直接扣款和定期轉帳。這些帳戶適用於信用紀錄不良、破產或正在接受官方債務追討計畫的人。部分銀行也與慈善機構合作，協助無家可歸者驗證身分並取得這些帳戶。目前有九家主要銀行和建房協會提供基本帳戶：巴克萊銀行、合作銀行、匯豐銀行、萊斯銀行集團、全國建房協會、NatWest、桑坦德銀行、TSB 和維珍理財。 FCA 神秘客調查揭露客戶支援不佳 FCA 的調查結果基於一項神秘客購物調查，透過分行和電話服務與銀行進行了 298 次互動。僅有 28% 的客戶體驗被評為良好或非常好，38% 被評為普通。然而，20% 的互動被評為差，另有 14%

美國證券交易委員會（SEC）於6月29日對總部位於拉斯維加斯的Quest Education L.L.C.、其創辦人Daniel Blue以及前員工David Christopher White和Keitoh Jordan Spears取得最終同意判決，結束了於2025年1月提出的執法行動。SEC指控該公司在2019年10月至2023年4月期間，未經註冊即非法經營證券經紀業務，從私人投資項目中賺取約250萬美元佣金。該判決由內華達州聯邦地區法院作出，針對的是在私募市場擴張、更多投資者透過自導退休帳戶接觸另類投資的背景下，公司未取得必要經紀牌照即收取交易佣金的監管問題。 SEC指控Quest Education未經經紀註冊賺取250萬美元佣金 根據SEC的起訴書，Quest Education自稱是一家金融教育公司，專注於協助客戶設立自導退休帳戶。監管機構指控該公司的主要收入來源是發行人支付的佣金，這些發行人的私人投資項目被推廣給Quest的客戶。 SEC指控Quest積極鼓勵客戶投資至少八家公司的私人證券發行，並因此從這些發行人處收取約250萬美元的佣金。監管機構認為，Quest並非單

根據公開的 XRP 財務公司 Evernorth 的數據，截至 6 月最後完整一週，XRP 帳本上託管了超過 40 億美元的代幣化現實世界資產。該網路的現貨 ETF 連續八週錄得淨流入，總計約 14.7 億美元，而同一時期新錢包創建數量激增約 40%，達到自 3 月以來的最高週級水準。此增長源於機構對代幣化資產的採用以及透過投資產品持續進行的資本配置。Evernorth 的分析指出，代幣化資產擴張、機構 ETF 流入以及網路參與度上升的匯聚，使 XRP 帳本成為代幣化金融的基礎設施。 代幣化資產在 XRP 帳本上達到 40 億美元 超過 500 種代幣化金融產品（價值約 40 億美元）已在 XRP 帳本上線，包括債券、國庫產品、基金以及其他上鏈的現實世界資產。根據 Evernorth 數據，40 億美元的數字至少是目前 XRP ETF 市場（9 億美元）的 4 倍。 今年稍早，一筆涉及摩根大通、Ondo Finance 和 Mastercard 的代幣化美國國庫贖回交易據報在 XRP 帳本上於四秒內完成結算，展示了該網路在機構級交易上的結算速度。 XRP ETF 連續八週錄得資金流入

華爾街分析師與美國財政部對 AI 漲勢的可持續性提出矛盾評估，主要半導體公司公布創紀錄獲利。美國財政部一份近期非公開草案報告警告，若無法將 AI 投資變現，可能引發類似網路泡沫時代的金融衝擊；摩根大通則主張晶片持續供應短缺為買入機會。此分歧出現之際，大型科技公司基礎設施支出於 2025 年達到 $848B ，三星電子與美光公布歷史性業績。財政部分析師指出，與網路泡沫時期相比，AI 已更深入融入美國經濟，若生產力成長未能實現，風險將涵蓋資料中心建設融資、私人信貸市場、雲端服務商、晶片製造商及公用事業。市場焦點轉向 Penguin Solutions 於 7 月 7 日（當地時間）、台積電於 10 日與 16 日、以及 ASML 於 15 日即將舉行的財報電話會議，CEO 對合約管線與未來展望的指引將考驗投資週期的持久性。 美國財政部警告 AI 變現失敗恐重演網路泡沫崩盤 政治媒體 Notus 於 7 月 7 日報導，美國財政部分析師起草一份非公開報告，警告若 AI 市場變現失敗，可能引發類似網路泡沫時代的金融體系衝擊。報告指出，AI 公司必須展現高於當前水準的生產力與獲利能力，否則影響將