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Oxford Economics（OE）將美伊和平協議的可持續性認定為下半年全球經濟的關鍵因素，根據6日（當地時間）發布的報告。該機構表示，和平協議是否持續將決定其他風險因素是否加劇或緩和。OE 將中東衝突、人工智慧（AI）供應鏈中斷以及貿易政策不確定性列為全球經濟面臨的主要風險，並強調和平協議的命運將決定世界是否因能源需求減少而受益於通貨緊縮，或承受第二次油價衝擊。 Oxford Economics 指出全球經濟三大風險 OE 評估中東衝突、AI 供應鏈中斷以及貿易政策不確定性是全球經濟面臨的主要風險因素。該機構解釋，和平協議的持續將決定這些風險是否加劇或緩和。關於 AI 供應鏈，OE 評估其為持續性風險因素，可能透過半導體短缺以外的各種管道實現。 美國 301 條款關稅將自7月底起調升 OE 表示，由於美國 301 條款關稅，貿易政策不確定性將使關稅稅率自 7 月底起小幅上升。該機構分析，有效關稅稅率可能隨時波動，因為美國財政部有權在不進行新調查的情況下調整關稅稅率。OE 預測，當納入 USMCA 審查週期與歐中貿易衝突後，無論中東危機如何，貿易政策阻力都將持續。 相互關聯的風險因

日本政府債券在7月6日遭遇嚴重賣壓，10年期殖利率盤中飆升至2.830%，創下1996年10月以來最高水準。此波漲勢是在首相高市早苗宣布每年10兆日圓的財政擴張計畫後出現，該計畫從政策文件中刪除了先前的「財政整頓」字眼。日圓兌美元匯率在東京交易時段同步突破162日圓，逼近1986年廣場協議以來40年最弱水準。日本債券與貨幣的雙重崩跌，被分析師稱為近四十年來最嚴重的同步下跌。 日本10年期公債殖利率因財政擴張疑慮觸及2.830% 日本10年期政府公債殖利率在7月6日盤中交易達到2.830%，創下1996年10月以來最高水準。高市早苗政府正式宣布從明年起每年10兆日圓（約9.45兆韓元）的財政支出計畫。原有政策框架刪除了前一年仍納入政府財政管理原則的「財政整頓」相關字眼。此政策轉變引發大規模日本政府債券拋售。東京外匯市場的日圓兌美元匯率盤中突破162日圓，逼近1986年廣場協議以來最低水準。 NVIDIA AI機架延遲引發亞洲科技股賣壓 半導體分析公司SemiAnalysis報導，NVIDIA的下一代AI機架「Kaiber NVL144」已延遲超過12個月，上市時間推遲至2028年。Kai

南韓最高法院宣布民事執行規則草案，以在民事訴訟中系統性地扣押、凍結及變賣比特幣等虛擬資產。國家法院行政處將在 8 月 11 日前收集公眾及法律界對修正草案的意見，並預計於 10 月全面實施。根據 Newsis 報導，此修正旨在統一各級法院的執行規範，並遏止越來越多的債務人透過轉移加密資產來規避法院判決的趨勢。該規則直接建立在 2024 年 7 月生效的《虛擬資產用戶保護法》之上。 最高法院建立扣押與變賣程序 根據新規則，針對債務人虛擬貨幣的強制執行將正式始於法院發出的扣押令。該命令禁止債務人處分資產，並要求將資產直接移交給法院執行官。扣押在執行官實際保管資產時生效。 修正案概述了將扣押的數位貨幣轉換為現金的具體方法。債權人可申請法院核發「轉移令」（依法院評估價格直接將資產判給債權人）或「出售令」。若核發出售令，執達員可將加密貨幣轉入經認證的虛擬資產服務業者的專用帳戶進行變現，或直接委託該業者出售。 法院獲得凍結錢包與轉換代幣的權限 規則賦予法院彈性，可將扣押的代幣交換為高流動性的加密貨幣，以利於轉換成現金。為防止債務人在訴訟進行中轉移或出售其代幣，最高法院明確詳細規定了保全措施，包括暫

俄羅斯以《數位貨幣與數位權利法案》推動加密框架，2026年9月1日生效，散戶最快11月起於國內交易所交易，過渡期至2027年7月，刑事責任中期生效。Sberbank 計畫於 Sber 與 SberInvestments 推出授權加密錢包與數位儲存庫，12月1日前完成基礎設施；VTB 銀行、T-Bank 亦宣布生效後建立自家加密貨幣數位儲存庫，莫斯科交易所預計2026年底前推動加密業務。

菲律賓統計局於7月7日（星期二）公佈，菲律賓6月通膨率降至6.4%，低於5月的6.8%，為連續第二個月下滑。燃料及部分食品（包括米與肉類）價格下跌，帶動通膨放緩。儘管趨緩，通膨率仍遠高於政府2%至4%的目標區間，此前4月曾觸及7.2%的三年高點。 BSP 預測6月通膨介於6%至7% 菲律賓中央銀行（BSP）先前預測6月通膨將落在6%至7%之間。央行表示，國內燃油價格下跌及主要食品價格走低有助於抑制通膨，但電費上漲與蔬菜價格走高可能部分抵銷下行壓力。 Balisacan 警告下半年通膨仍將高於目標 經濟、規劃與發展部長 Arsenio Balisacan 於7月6日（星期一）表示，他預期6月通膨數據將再次「改善」，但警告物價壓力可能在今年剩餘時間內仍高於政府2%至4%的目標。「我們仍將面臨通膨挑戰，但我們決心盡快讓通膨下降，」Balisacan 說。他補充，部分風險仍在政府可控範圍之外，特別是來自中東的石油相關衝擊。「希望中東危機能最終解決，讓該地區恢復穩定，因為我們高度依賴該地區的石油。」 BSP 6月升息至4.75% 貨幣委員會6月將基準利率調升25個基點至4.75%，為連續第二次升

三星 Galaxy S26 系列於 3 月 11 日正式上市後，在 7 月 6 日達成國內銷售 300 萬台，僅花費 117 天。這款旗艦智慧型手機系列達成此里程碑的速度比前代 Galaxy S25 系列快 58 天；後者於去年 2 月 7 日上市，耗時 175 天才達到 300 萬台。業界觀察家將加速銷售歸因於強化的 AI 功能、新的隱私功能（包括 Ultra 機型的側視限制顯示器），以及三星自 6 月 8 日起展開的全公司促銷活動。 Galaxy S26 系列 117 天銷售 300 萬台 根據 7 月 7 日的業界消息，Galaxy S26 系列截至 7 月 6 日累計國內銷售達 300 萬台。從 3 月 11 日上市日算起，該系列在其上市第 118 天跨過 300 萬台門檻。 去年 2 月 7 日上市的 Galaxy S25 系列，耗時 175 天於 8 月 1 日達到國內銷售 300 萬台。S26 系列依日曆時間計算約提早 26 天達成，依上市後速度計算則快 58 天。 Galaxy S26 系列的上市前需求異常強勁。三星在 2 月 27 日至 3 月 5 日的七天預購期間錄

首爾債券市場將消化三星電子第二季財報結果，根據韓聯社 Infomax 7 月 7 日的市場預覽。三星電子第二季營業利潤達 89.4 兆韓元，略高於 80 兆韓元中值的市場共識。費城半導體指數前一交易日上漲 2.17%，助長市場預期。聯準會理事 Christopher Waller 在一次演講中表示，當當局面臨兩種相反的經濟情境時，前瞻指引可能會有問題，反映出全球貨幣政策不確定性加劇。韓國央行普遍預期本月將升息，市場參與者關注未來升息步伐。 三星電子第二季獲利超出市場共識 三星電子第二季營業利潤達 89.4 兆韓元，超越分析師預期的 80 兆韓元中值區間。財報在開盤前公布。費城半導體指數前一交易日上漲 2.17%，為半導體股積蓄動能。市場參與者正在評估獲利優於預期是否會逆轉近期由半導體股修正所驅動的債市強勢。近期半導體股的波動被視為對債市有利的因素，尤其是在固定收益基本面利多催化劑仍稀缺的環境下。 ISM Services PMI data 聯準會理事 Waller 在經濟不確定性下質疑前瞻指引 聯準會理事 Christopher Waller 在一次演講中表示，當政策制定者面臨兩種相反

南韓金融當局正推動引入首席普惠金融官（CIFO）職位，促使各大金融集團加緊相關討論。金融服務委員會召開了普惠金融戰略工作小組下轄監管部門的首次會議，討論如何將普惠金融制度性地納入公司治理結構。大型金融控股公司及銀行目前已設有理事會及專責組織處理生產性與普惠金融業務，但CIFO的引入將把責任提升至C級高層，引發對責任歸屬明確性的擔憂。 FSC 透過監管部門會議推動 CIFO 架構 金融服務委員會召集了普惠金融戰略工作小組下轄監管部門的首次會議。該監管部門的任務是確立普惠金融的發展方向，並將其嵌入治理結構中。引入CIFO即是此目標的具體實施措施。一旦CIFO被指定，普惠金融將從政策導向的倡議轉變為金融公司內部決策與監控系統中持續管理的任務。此架構將使管理層能夠監督普惠金融的實施狀況、績效與風險。 FSC委員長李億遠參考了資訊安全長（CISO）及合規長（CCO）的先例，說明設立CIFO的必要性。這顯示監管當局設想的是一種基於立法與制度框架的責任模式，而非單純的高層任命。 主要金融集團維持現有普惠金融結構 大型金融公司目前已透過CFO、CRO、CSO、CCO及CISO等職位，運作涵蓋財務、風險

ABTC股價上漲7%，其BTC儲備超過8,000枚，較2025年底約5,401枚增長近50%。2026年Q1挖出817枚再增儲1,620枚，挖礦成本降至每枚36,200美元；德拉姆黑勒礦場新增11,298台ASIC，算力約3.05EH/s。Q1淨虧8,180萬美元、營收6,210萬美元。1:15反向分割於2026年7月2日生效，7月6日以分割後價格交易。ABTC為Hut8控股子公司、由川普家族背書，定位為純粹比特幣累積平台，不轉型AI數據中心。

南韓 KOSPI 指數於 7 月 7 日上午開盤報 7919.20，下跌 132.13 點（1.64%）。儘管三星電子宣布第二季營業利潤達 89.4 兆韓元，超出市場預期，但指數仍跌破 8000 點關卡。外資與機構法人分別淨賣出 3.236 兆韓元及 1.951 兆韓元，而散戶則淨買入 5054 億韓元。Kiwoom 證券分析師 Han Ji-young 指出，近期市場波動中，市場參與者對獲利動能延續性的擔憂是主要原因。 三星電子公布第二季營業利潤達 89.4 兆韓元 三星電子宣布其第二季營業利潤初步達 89.4 兆韓元，高於市場預期的 85 兆韓元。該公司連續第三季創下破紀錄的表現。儘管財報優於預期，三星股價在早盤交易中仍下跌約 5%。 Kiwoom 證券分析師 Han Ji-young 表示，財報優於預期需要檢視有多少績效獎金準備金已反映在數字中。部分市場參與者先前預測數字超過 90 兆韓元，這形成了「sell-on-news 資金流出」與「產業雜訊韌性後的追加買盤」之間的關鍵觀察點。 外資與機構法人早盤淨賣出 截至上午 9 點 17 分，散戶在 KOSPI 市場淨買入 5054

韓國股市在7月7日出現大幅下跌，截至上午9:11，KOSPI指數下跌3.54%至7766.15點，主要受到外資大量賣壓影響。外資淨賣出2022億韓元，而散戶和機構投資者分別買入1648億韓元和412億韓元以吸收賣壓。跌勢由半導體大型股帶動，包括三星電子和SK海力士，反映出市場普遍避險情緒。 外資在上午時段淨賣出2022億韓元 根據韓國交易所數據，KOSPI在7月7日開盤報7919.20點，較前一個交易日下跌132.13點（1.64%），隨後跌勢加速。僅外資就在上午時段淨賣出2022億韓元。散戶淨買入1648億韓元，機構投資者淨買入412億韓元。程式交易方面，套利交易呈現淨買入342億韓元，而非套利交易則錄得淨賣出3006億韓元，整體淨賣出2664億韓元。 三星電子下跌5.35%，逼近30萬韓元關卡 主要大型股全面下跌。市場旗艦股三星電子成交價為301,000韓元，較前一個交易日下跌5.35%，逼近關鍵的30萬韓元整數關卡。SK海力士下跌2.60%，三星電子優先股下跌3.76%。其他主要大型股也同步下跌：現代汽車下跌4.78%，SK Square下跌4.55%，三星人壽下跌3.05%，三

7日BTC突穿63k壓力，暫報64,159美元，ETH上破1,800美元；過去4小時清算1.6億、24小時3.92億，合計8.59萬名交易員爆倉，最大單倉760萬美元在Binance ETHUSDT。TeraWulf漲約14%，因與Anthropic簽20年數據中心租賃協議，顯示礦企轉型AI算力。Bernstein維持年底BTC目標價15萬美元。

BMO 診斷金融市場已退出所謂的「金髮女孩」階段（基於低通膨與穩健成長），進入一個由高利率、持續的通膨壓力與緊縮流動性條件驅動的新投資環境。BMO 外匯策略主管 Mark McCormick 在報告中指出，當前市場既非金髮女孩市場，也非典型的避險階段，目前市場關注的是將影響市場的經濟政策變化。他預測，儘管過去穩健成長與穩定通膨支持了風險資產的上漲，但貨幣與財政政策的變化將成為未來資產價格的關鍵變數，因為高利率、頑固通膨與有限流動性環境持續存在，並改變了投資者的資金流向。 BMO 認定美元強勢與日圓套利交易環境 McCormick 分析，這些變化正在創造有利於美元強勢與日圓套利交易的環境。日圓套利交易是指以低利率借入日圓，並投資於預期可獲得相對較高回報的資產的策略。據《商業內幕》報導，McCormick 指出，投資者現在正關注將影響市場的經濟政策變化。 那斯達克與日經指數領漲股市 BMO 將股票視為新市場環境中具前景的投資目標之一，並指出以科技為主的那斯達克指數與日本股市持續穩健趨勢。那斯達克 100 指數今年上漲 16%，日本日經 225 指數上漲 34%。McCormick 表示，股

瑞銀資產管理於6日（當地時間）建議選擇性投資人工智慧（AI）以應對市場波動，並表示半導體相關股票並未處於泡沫。該資產管理公司解釋，市場將持續維持高波動性，因為市場正在權衡AI代理的強勁採用與資本支出成長放緩的風險。根據OpenRouter數據，AI運算的基本單位——代幣的每週消耗量今年已增加約八倍，顯示AI採用強勁，尤其隨著基於代理的工作負載增加。瑞銀指出，近期超大規模資料中心與尖端AI實驗室之間的雲端運算合約據報以高達市場價格四倍的價格簽訂，進一步顯示強勁需求。 費城半導體指數預期本益比為26倍 瑞銀分析指出，儘管今年半導體股票表現強勁，費城半導體指數的預期本益比目前約為26倍，遠低於網路泡沫高峰期記錄的150倍。該機構強調，其對整體半導體產業維持正面展望，因為企業獲利已隨著股價上漲而穩步增加。 超大規模資料中心營運現金流預計在下半年落後資本支出 瑞銀預測，隨著資本支出持續成長，超大規模資料中心的營運現金流將無法跟上今年下半年的支出需求。該資產管理公司表示，投資者要求更嚴格的資本紀律，最終可能對半導體和AI硬體的估值造成下行壓力。 供應瓶頸從GPU系統轉向半導體設備 瑞銀解釋，AI價

韓國政府將其財政政策用語從「超額稅收」改為「額外稅收」，根據 iM Securities 債券分析師 Kim Myeong-sil 於 5 月 7 日發布的報告，這顯示了將半導體繁榮帶來的企業稅意外收入策略性重新分配至成長投資而非債務削減。用語變化反映了一項政策方向：將增加的稅收視為新舉措的財政能力——包括 AI 產業發展、先進產業投資、戰略產業支援基金、主權財富基金設立以及擴大政策融資——而非作為改善財政穩健性或減少國債的工具。Kim 指出，過去使用「超額稅收」隱含預算盈餘導致財政平衡改善或減少債券發行，而新的框架將額外收入定位為確保未來成長引擎的資源，優先投資國家成長潛力而非現有債務償還。 分析師解讀用語轉變為政策優先級改變 Kim Myeong-sil 在 5 月 7 日的報告中指出，政府採用「額外稅收」用語標誌著近期財政政策的顯著變化。她解釋說，「超額稅收」歷來指稅收超過預算預測，市場常將其解讀為改善管理財政平衡或減少政府債券發行。該分析師評估，用語轉變反映了一種觀點，即承認收入不是減少赤字的手段，而是追求新政策的財政能力。Kim 將此描述為一種政策立場，優先將增加的收入分配給

韓華投資與證券分析師崔圭浩預測，美元兌韓元匯率將在下半年下跌，區間介於 1,430 至 1,550 韓元。此展望反映外部負面因素已度過高峰，這些因素在上半年推升匯率，包括美伊戰爭、聯準會升息擔憂以及日圓創紀錄弱勢。崔圭浩於 7 日發布的分析指出，外部緊張局勢緩和，加上國內政策倡議與正面經濟趨勢，可能在下半年推動匯率走低。 聯準會升息擔憂預計在下半年減緩 崔圭浩預期聯準會升息擔憂將在下半年減弱。他將此預期歸因於國際油價穩定速度快於預期，以及美國就業成長溫和放緩，這可能降低聯準會被認為的升息急迫性。「雖然預期降息預期出現仍為時過早，但在各種外部議題中，這是對匯率下跌貢獻最顯著的變數，」崔圭浩在報告中表示。 日圓弱勢壓力將緩解但無強勁反彈 關於日圓，崔圭浩預期弱勢壓力將稍微平息，但指出明確轉強將有困難。他引用與美國持續的利差以及日本擴張性財政立場，作為阻止日圓明顯回升的因素。 國內因素支撐韓元強勢 崔圭浩指出多項國內因素為韓元強勢的驅動力。這些包括持續強勁的半導體出口表現，以及韓國銀行預計在年內升息 50 基點至 3.00%。分析師也將政府宣布的「3 Major Mega Projects」

新韓投資證券(Shinhan Investment Corp)於7日宣布，已與廣發證券(香港) (GF Securities (Hong Kong))簽署合作諒解備忘錄(MOU)，針對外國綜合帳戶服務進行合作。外國綜合帳戶服務允許外國個人投資者，透過海外證券公司名義下的綜合帳戶下單韓國股票，無需在國內證券公司另行開立帳戶。今年初修正的《金融投資業務規定》，全面廢除綜合帳戶開立主體的限制，大幅降低證券公司進入此市場的門檻。 外國綜合帳戶服務說明 外國綜合帳戶服務是一套系統，讓外國個人投資者無需在國內證券公司開立獨立帳戶，即可透過海外證券公司名義下的綜合帳戶下單國內股票。過去，外國投資者必須直接在國內證券公司開戶，並經歷複雜的投資登記程序。 廣發證券(香港)公司簡介 廣發證券(香港)是廣發證券的子公司，總部位於中國廣東省廣州市。它是中國首批總部位於大灣區核心城市的綜合性證券公司之一。廣發證券是第三家同時發行A股和H股的中國證券公司。截至2026年第一季，該公司營收排名業界第三，展現持續成長。 法規變革促進市場進入 外國綜合帳戶服務已成為近期國內證券公司爭相進入的市場。今年初《金融投資業務規

Naver Financial 和 Dunamu 將綜合股票交換推遲至 12 月 31 日。Dunamu 在 6 日宣布，股票交換與轉移日期從 9 月 30 日變更為 12 月 31 日。這是第二次延期，繼三月先前將交換日期從 6 月 30 日推遲至 9 月 30 日之後。延期原因在於相關法規要求的監管批准尚未完成。該股票交換涉及韓國主要金融科技與加密貨幣公司在監管監督下進行。 Dunamu 宣布第二次股票交換延期 Dunamu 在 6 日揭露，與 Naver Financial 的股票交換與轉移日期從 9 月 30 日變更為 12 月 31 日。今年三月，兩家公司曾將交換日期從 6 月 30 日推遲至 9 月 30 日，這是第二次時程調整。 交換比率維持不變為 2.5422618 股 股票交換比率仍為 1 股 Dunamu 換 2.5422618 股 Naver Financial，與原始協議相同。儘管時程有所變動，交換條件並未修改。 多項法規要求監管批准 Dunamu 表示，綜合股票交換需要依據相關法規獲得政府批准，包括公平交易委員會的企業合併批准、信用資訊法下的主要股東變更批准，

據業界消息，私募股權基金營運商 Keystone Partners 已於 7 月 6 日繳回其創投公司牌照。該公司於 2023 年初向 Ministry of SMEs and Startups 註冊該牌照，營運約 3 年 6 個月後取消登記。此決定反映其策略轉向，將資源集中於私募股權業務，因為維持獨立的創投部門需要在交易來源及投後管理上投入大量資源，以處理眾多小規模交易。 Keystone Partners 於 2023 年初取得創投公司牌照 Keystone Partners 專注於收購投資，於 2023 年初取得創投公司牌照，旨在透過在核心 PE 活動之外同時進行早期及成長期投資，建立多元的投資記錄。該創投部門由代表 Jo Seong-min 領導，他曾任職於 SBI Investment、Hana Securities IB、GE Capital、Hana Bank 以及 KB Securities（前身為 Hyundai Securities）IB 部門。 資源集中與市場狀況促使牌照繳回 繳回創投牌照被解讀為最小化基金管理資源的舉措。與 PEF 投資相比，創投業務需處理眾多較

ACE NVIDIA Value Chain Active ETF 自年初至前一天錄得 95.14% 的回報率，根據金融投資業界的說法，在南韓國內上市的同類海外價值鏈 ETF 中排名第一。該 ETF 的表現大幅優於類別平均回報率 35.13% 以及 NVIDIA 的股價表現，後者收於 $195.55，較去年年底收盤價 $186.5 僅上漲 4.8%。這檔主動型 ETF 不僅投資 NVIDIA，還涵蓋 AI 資料中心生態系統，包括晶圓代工、高頻寬記憶體（HBM）、半導體設備、電源與冷卻基礎設施、網路以及客製化半導體。Korea Investment Trust Management 將強勁表現歸因於主動反映 AI 半導體投資流向從 GPU 轉向後端價值鏈（包括記憶體、晶圓代工、電源、冷卻及網路）的變化。 ACE NVIDIA Value Chain ETF 投資組合組成 截至前一天，該 ETF 的持股包括 NVIDIA 23.41%、TSMC 15.63%、SK Hynix 8.56%、Samsung Electronics 7.30%、Samsung Electro-Mechanics