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L'ancien président de la Fed, Ben Bernanke, a officiellement rejoint le trust d'intérêt à long terme d'Anthropic en tant que garant de la gouvernance. Les membres du trust peuvent nommer et révoquer les administrateurs de l'entreprise, en opérant indépendamment des actions, dans le but de concilier mission publique et intérêts des investisseurs. L'arrivée de Bernanke est perçue comme un renforcement de la crédibilité de la gouvernance. Les progrès d'Anthropic Claude dans des tâches spécialisées comme la programmation ont porté sa valorisation à près d'un billion de dollars et la société prévoit une introduction en bourse, mais elle fait également face à des pressions politiques et juridiques de la part de l'administration Trump et du Pentagone.

La situation au Moyen-Orient se tend à nouveau, le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran est fragile et pourrait s'aggraver, Israël déclare être prêt à recourir à la force à tout moment et se prépare pour un troisième round ; la Fed nomme cinq groupes de travail externes pour faire avancer les réformes politiques, en insistant sur une évaluation indépendante ; les exportations allemandes vers les États-Unis ont bondi de 23 % en mai, l'excédent commercial s'est creusé, la croissance des exportations provenant principalement du marché américain ; OpenAI lance le modèle GPT‑5.6 à trois niveaux Sol/Terra/Luna, avec une tarification par niveau basée sur les capacités et les coûts ; Micron porte son engagement d'investissement aux États-Unis à 250 milliards de dollars et renforce la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs nationaux ainsi que la coopération à long terme.

La Fed a mis en place plusieurs groupes de travail pour atteindre ses objectifs, fonctionnant de manière indépendante avec le soutien du personnel. Les groupes sur l'inflation, l'emploi, les données, le bilan et la communication sont chacun composés de membres, incluant notamment GREG MANKIW, THOMAS SARGENT, MARC ANDREESSEN, CHARLES JONES, RAJ CHETTY, KEVIN MURPHY, RAGHURAM RAJAN, MERVYN KING, PETER FISHER, etc. Le texte contient également un avertissement sur les risques, indiquant que le marché comporte des risques, qu'il faut investir avec prudence, que les avis ne constituent pas des conseils en investissement et que les investissements sont faits sous votre propre responsabilité.

OpenAI a officiellement lancé la série de modèles GPT-5.6.
Avertissement de risque et clause de non-responsabilité

Le marché comporte des risques, investissez avec prudence. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement personnel et ne prend pas en compte les objectifs d'investissement, la situation financière ou les besoins particuliers de certains utilisateurs. Les utilisateurs doivent déterminer si les opinions, points de vue ou conclusions contenus dans cet article correspondent à leur situation spécifique. Tout investissement effectué sur cette base relève de votre propre responsabilité.

PepsiCo a annoncé dans ses derniers résultats que la consommation américaine est sous pression inflationniste, l'effet promotionnel s'affaiblit et les coûts augmentent, la croissance des snacks en Amérique du Nord ralentit. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'élève à environ 24,2 milliards de dollars, en hausse de 6,4 % sur un an. La croissance à l'international et l'optimisation des coûts soutiennent les prévisions annuelles. Le groupe anticipe une croissance organique de son chiffre d'affaires de 2 à 4 % et une croissance du BPA de 4 à 6 % en 2026. Cependant, la résilience de la croissance au second semestre sera mise à l'épreuve par la prudence des consommateurs et les changements structurels.

La Fed procédera en septembre à la révision annuelle de l'indice PCE des dépenses de consommation personnelle. Si le PCE sous-jacent est abaissé de 0,1 à 0,3 point de pourcentage, cela pourrait fournir un argument solide pour maintenir la pause des hausses de taux. L'analyse indique qu'en plus de la révision, la baisse des prix du pétrole et la dynamique des données sur l'emploi pourraient être surestimées, ce qui renforce la position de ne pas augmenter les taux. Actuellement, le PCE de mai est de 4,1 % sur un an, et le PCE sous-jacent de 3,4 %. La révision pourrait avoir un impact sur les attentes du marché.

Meta lance Muse Spark 1.1 et facture pour la première fois les développeurs. Les capacités Agent, la programmation et le multimodal sont au cœur de cette version. Son prix représente environ un quart de celui des meilleurs modèles concurrents, avec une partie du quota gratuite. L'entreprise passe de l'open source à un modèle fermé payant, afin de démocratiser l'IA à moindre coût, et continue d'investir des centaines de milliards de dollars dans les infrastructures pour concrétiser sa vision d'un assistant IA personnel. Meta affirme également surpasser Google Gemini dans plusieurs tests.

Les tensions entre les États-Unis et l'Iran s'intensifient, Trump menaçant de bloquer les ports iraniens. Téhéran a dépêché en urgence des pétroliers au cours des dernières 24 heures pour exporter environ 11 millions de barils de pétrole brut, soit l'équivalent d'une semaine d'exportations avant-guerre, mais la destination des acheteurs reste incertaine. Après que les États-Unis ont révoqué cette semaine les exemptions pour les ventes de pétrole iranien, des pétroliers transportant des dizaines de millions de barils de brut se retrouvent sans destination claire.

Les ventes de logements existants aux États-Unis en juin se sont établies à 4,09 millions d'unités en rythme annualisé, en baisse de 2,4 % par rapport au mois précédent, sous les attentes. Le prix médian a grimpé de 1,8 % sur un an à 440 600 dollars, un record historique. Le taux hypothécaire à 6,6 % pèse sur l'accessibilité, le Sud étant le plus affecté avec une chute des ventes de 3,6 %. La part des primo-accédants est tombée à 33 %. Les stocks ont légèrement augmenté sur un an mais reculé par rapport au mois précédent, insuffisants pour soulager la pression sur les prix. Les taux d'intérêt restent un obstacle majeur, et les perspectives de reprise à court terme sont incertaines.

Micron annonce une augmentation de ses dépenses pour les nouvelles usines aux États-Unis à 250 milliards de dollars, soit 50 milliards de plus que les 200 milliards précédents, afin d'étendre la capacité de production mondiale de puces mémoire aux États-Unis, couvrant New York, l'Idaho, la Virginie et d'autres régions. Le projet s'étend jusqu'en 2035, avec pour objectif de produire 40 % des DRAM aux États-Unis au cours des dix prochaines années, pour répondre à la demande explosive de puces mémoire alimentée par le boom mondial de l'IA.

迅销 a enregistré un chiffre d'affaires de 3,07 billions de yens au cours des trois premiers trimestres, en hausse de 17,1 % sur un an, dont 1,83 billion de yens à l'international (+25,9 %). Le bénéfice de la société mère s'est établi à 426 milliards de yens, en progression de 25,6 %. Le réchauffement du marché chinois est un signal : au troisième trimestre, les ventes à magasins comparables et les bénéfices dans la région Grande Chine ont affiché une croissance à deux chiffres. L'entreprise passe désormais de l'expansion du nombre de magasins à l'amélioration de leur qualité et à une gestion localisée. Les pantalons décontractés EASY, la série anti-UV et les UT ont enregistré de bonnes ventes en Chine. Avec 875 magasins en Chine continentale, l'accent est désormais mis sur le rendement par point de vente.

En juin, l'IPC en Chine a augmenté de 1 % en glissement annuel, l'IPC de base de 1 %, l'IPP de 4,1 % en glissement annuel et de -0,3 % en glissement mensuel. Après exclusion de l'énergie et de l'IA, l'IPP est devenu négatif, la demande intérieure restant faible. L'IPC de base américain a augmenté de 0,2 % sur un an, l'IA et l'énergie alimentant l'inflation, avec un effet de transmission plus fort de l'IA. L'IA stimule les exportations, les investissements et les bénéfices, mais son effet de transmission sur la consommation est insuffisant. Si l'engouement pour l'IA s'estompe, il faudra stimuler la consommation par des politiques de stabilisation de la croissance.

Le 9 juillet à l'aube, ChangXin Technology a publié son prospectus d'introduction en bourse sur le STAR Market, avec une date prévue d'émission le 16 juillet. Alibaba a investi au total environ 7,6 milliards de yuans dans ChangXin Technology, ce qui en fait l'investisseur sectoriel détenant la plus forte proportion de participation. Selon les prévisions de valorisation post-cotation, la valeur correspondante des actions de ChangXin détenues par Alibaba est d'environ 130 milliards de yuans, et le multiple de rendement total attendu après l'introduction en bourse pourrait atteindre 17 fois.
Derrière l'investissement dans ChangXin se trouve un ajustement majeur de la logique d'investissement d'Alibaba Strategic Investment au cours des trois dernières années : se concentrer sur l'IA, en déployant activement des positions dans les puces, les grands modèles, l'intelligence incarnée et les applications d'IA ; investir tôt, dans de petites structures et dans les technologies de pointe, sans chercher à contrôler les entreprises investies, en poursuivant une coopération gagnant-gagnant. À en juger par la situation actuelle, cet ajustement a déjà généré des retours substantiels. Selon des statistiques partielles, Alibaba a investi environ 36 milliards de yuans dans l'IA au cours des trois dernières années, et les plus-values latentes actuelles dépassent 210 milliards de yuans. Du point de vue du secteur et des entreprises investies, Alibaba Strategic Investment est devenu une source importante d'approvisionnement en fonds pour l'industrie de l'IA.
Puces : voir juste, précis

Réunion trimestrielle du deuxième trimestre : environnement extérieur complexe, divergence mondiale, apparition d'une croissance en K et de divergences structurelles en Chine. La banque centrale maintient un assouplissement modéré, un ajustement des taux d'intérêt visant à gagner du temps pour gagner de l'espace, combinant mesures incrémentales et existantes, réduisant le coût du financement tout en améliorant l'efficacité d'utilisation des fonds existants. L'accent est mis sur la surveillance macroprudentielle du marché obligataire, la stabilisation des rendements à long terme, le renforcement des capacités de prévention des risques et de gestion financière, ainsi qu'une ouverture prudente. La différence avec le premier trimestre réside dans une focalisation accrue sur les contradictions structurelles, un ajustement prospectif et une observation dynamique du marché obligataire, avec une flexibilité politique accrue.

Le marché du travail américain reste résilient, mais sa structure évolue. Les entreprises adoptent une stratégie « embauche lente, pas de licenciements » : les demandes initiales sont tombées à 215 000, tandis que les demandes continues ont grimpé à 1,81 million, ce qui indique un faible risque de licenciements, mais un ralentissement des recrutements et un affaiblissement de la croissance de l’emploi. Les disparités entre États sont marquées. À l’avenir, l’emploi, le taux de participation et les demandes continues deviendront les variables clés pour déterminer la tendance.

PrismML affirme que le grand modèle Qwen 3.6, doté de 27 milliards de paramètres, peut être comprimé mathématiquement à plus de 90 %, et exécuté localement et entièrement activé sur l’iPhone 17 Pro, sans perte de performances. Le modèle open source correspondant sera publié mardi prochain. Apple a pris contact avec la start-up et une acquisition potentielle est envisageable. Le débat dans l’industrie porte sur le choix entre une architecture entièrement côté appareil ou hybride.

Les premiers rapports trimestriels divulgués par Tongtai Fund montrent que la valeur nette de la catégorie A du Fonds numérique Tongtai a augmenté de 107,86 % depuis le début de l'année, avec une hausse de 101,98 % au deuxième trimestre, un taux de détention d'actions de 93,63 %, et se concentre sur l'infrastructure de calcul IA, les semi-conducteurs et les actifs numériques. Les dix principales positions représentent près de 50 %, plusieurs actions ayant doublé. À l'avenir, le fonds continuera à équilibrer ses investissements entre les chaînes de calcul nationales et étrangères, en se concentrant sur l'IA de périphérie et les applications concrètes ; les fonds mixtes à dominante obligataire et les fonds obligataires ont également alloué des actifs liés au matériel IA.

Alors que la demande de modules optiques 800G/1,6T explose dans le cadre de la construction de puissance de calcul pour l'IA, le phosphure d'indium, un semi-conducteur composé utilisé comme substrat de base pour la fabrication de puces optiques, passe d'un matériau de niche dans le domaine professionnel à une ressource stratégique pour l'ensemble de l'économie numérique.
Le phosphure d'indium est actuellement le seul semi-conducteur capable de répondre simultanément à quatre conditions : bande interdite directe (rendement élevé de conversion électro-optique), correspondance précise des longueurs d'onde (1 310/1 550 nm, dans la fenêtre d'or où la perte de fibre est la plus faible), mobilité électronique ultra-élevée (prise en charge des signaux au-dessus de 100 GHz), et correspondance naturelle du réseau cristallin avec les matériaux épitaxiaux (permettant l'intégration de lasers, modulateurs et détecteurs sur le même substrat).
Cela rend le phosphure d'indium difficile à remplacer dans les communications optiques. Ce semi-conducteur composé, autrefois considéré comme de niche, passe de l'ombre à la lumière. Du doublement des prix à la montée en puissance de la production, des prépaiements de plusieurs milliards de dollars par NVIDIA pour verrouiller la capacité de production aux percées nationales chinoises dans la localisation de la chaîne complète en 6 pouces, l'industrie du phosphure d'indium est en plein essor.