Gate 深度報導與加密市場分析

根據近期數據，該數據在檢視主要公鏈生態系之間的費用分配情況後指出，Hyperliquid 於前一週以產生費用的能力成為領先的區塊鏈生態系，約占整體費用市場份額的 43%，並產生約 1,100 萬美元的費用。該平台的主導地位凸顯了：與僅看交易量相比，區塊鏈交易費用能更清楚地反映真實的經濟活動，因為費用能揭示一條區塊鏈如何有效地從使用者參與與應用使用中捕獲價值。 Hyperliquid 透過專用基礎設施奪回市場 Hyperliquid 的大部分收入與永續合約交易活動相關。使用者在開倉、維持以及平倉槓桿交易部位時會產生費用。分析師指出，該平台的專用基礎設施在過去一年吸引了愈來愈多的衍生品交易者，進而推動其費用主導地位快速上升。 市場參與者認為，Hyperliquid 的成長顯示：垂直專注的區塊鏈生態系，相較於更廣泛的通用型網路，能實現更強的收入生成。Hyperliquid 並未試圖支援每一種去中心化應用，而是將重心放在針對衍生品交易優化基礎設施。這種聚焦策略似乎強化了平台更有效地變現使用者活動的能力。 產業觀察者指出，近幾個月以來，交易者向為特定用途打造的交易基礎設施遷移的趨勢加速，特別是在

《紐郵》報導，白宮採訪團在北京見到馬斯克，稱會談非常順利；黃仁勳說談判順利，兩國元首棒極了；庫克先比耶手勢再豎大拇指。川普邀黃仁勳加入代表團並飛赴阿拉斯加，核心訴求是開放中國市場，美企可進入。英偉達晶片在中國出口受限，最新款難入華，中國亦在開發替代方案。

字節跳動的豆包在內測顯示掃一掃底部出現「支付訂單」入口，尚未官宣上線時間與定價。App Store 顯示將推出三檔訂閱：標準68/月、加強200/月、專業500/月，針對高算力場景。為支撐增長，日均 Token 使用量到2026-03 為1.2×10¹⁴，較2024年增長千倍；免費版仍保留，付費功能涵蓋 PPT/數據分析與影視製作。

芝商所與 Silicon Data 將於今年晚些推出全球首創的「算力期貨」，以每日 GPU 基準指數定價，解決算力市場碎片化與風險管理，推動算力成為可交易的金融資產。此舉被視為數位原油，並為數據中心長期投資提供避險工具，尚待法規審核。

在 5 月 14 日，OpenAI 發布了一句話，內容涉及針對熱門開源程式庫 TanStack 以及多個 npm 套件的「Mini Shai-Hulud」供應鏈攻擊。OpenAI 表示，其資安團隊在進行內部系統稽核後，確認沒有證據顯示發生使用者資料外洩或遭到未經授權的存取。 資安稽核發現 在偵測到針對常用 npm 套件的惡意攻擊後，OpenAI 的資安團隊對其內部系統進行了全面性審查。該公司確認此次攻擊並未直接影響其核心服務。然而，為了確保本地端環境的安全，OpenAI 已針對其官方應用程式的所有 macOS 使用者發布了強制性軟體更新要求。 使用者需採取的行動 所有使用 OpenAI 官方應用程式的 macOS 使用者，都必須在 2026 年 6 月 12 日前完成軟體更新，以維持資安合規並保護其本地端環境。

WhatsApp 公告 Meta AI 無痕對話採六技：機密運算硬體、RA-TLS、工件透明度、分層安全、匿名路由與無狀態處理，在安全環境處理且對話自動消失，初期僅支援文字，安全機制保守、與現有端對端加密同等效力；專家提出取證與問責疑慮。

Consensys 因市場狀況不佳，將美國上市申請的S-1草案推遲至秋季或更晚，原定於2月提交，牽頭投行為摩根大通與高盛。背景因素包括宏觀不確定性、關稅憂慮、降息預期放緩與比特幣ETF外流引發槓桿清算。BitGo 1月完成唯一IPO，募資約2.13億美元，定價18美元，首日漲幅超過20%，至今股價低於定價約36%。Consensys 2022年D輪估值70億美元，最新估值待定。

本日美國 CFTC 公告就互換相關記錄保存與向 SDR 申報全額抵押事件合約數據，發布不採取行動函，表示不建議就此對 DCM、DCO 及其參與者執法。先前受益人繼續適用，新實體可申請加入附錄，日後亦以同框架處理相關修改與新申請。

日本在2026年第一季淨拋售美債4.67兆日圓，創自2022年Q2以來新高，油價上漲約50%推升通膨預期；4月PPI年增6.0%、核心PPI5.2%、CPI年增3.8%。此次屬機構層面的系統性拋售，顯示日本對美國利率前景的再平衡，降息可能被推遲、甚至再度升息成為焦點。

川普行動宣佈T1手機將於下週出貨，最終組裝在美國、零部件海外、外觀疑似HTC U24，但官方未公布製造商。Trump Mobile為MVNO，並非自行設計製造。公告後TRUMP代幣下跌約5%，累計跌幅近90%，市場認為T1僅屬品牌延伸產品，非催化劑。

Metaplanet 公布2026財年第一季虧損1145億日圓，主因比特幣價格下跌引發會計估值損失；核心業務仍成長，淨銷售年增251%，營業利潤約22.7億日圓，且六個季度連續穩定現金流。BTC 持倉增至40,177枚，佔日本上市公司約87%。永久優先股在日上市仍有兩大障礙：現金流可持續性與月度派息基礎設施；若獲批准，將成為日本首隻永久優先股。

DFDV 指出，過去一年每股 SOL 增長 108%，靠內部質押、Bonk 聯合驗證與鏈上資金部署三策略。Q1 總收入 266 萬美元，年增 827%，但淨虧損 8,340 萬美元為非現金帳面損失，現金收入 266 萬美元。公司以 260 萬美元現金回購 2030 可轉債，折扣 41%。每股 SOL 0.0670，長期目標 2028 年達 1.0 SOL。

Culper Research 指出輝達雖聲稱退出中國，實透過東南亞中介與非法轉運，使2026財年中國營收仍逾20%。報告揭示 Megaspeed 與阿里巴巴等資金鏈、Speedmatrix 抵押 Apex、Aivres 與 Inspur 關係，質疑公司治理並警示若中國替代晶片將出現營收斷層。另提黃仁勳私人往來與美超微案之連結，當日股價仍上漲約2.3%。

英格蘭銀行官員指穩定幣為貨幣的新形式，英國不選邊，穩定幣與代幣化存款並行，由用戶在實際場景中決定適用。實施雙軌監管：系統性穩定幣由 BoE 監管、非系統性由 FCA，年底開放申請，兩條線同等穩健。穩定幣被視為支付基礎設施的擴張，不是對現有體系的競爭。

英國財政部與央行表示數位資產具徹底改變市場的潛力，推動穩定幣雙軌監管：FCA 監管一般穩定幣、BoE 監管系統性穩定幣，沙盒已有四家測試，牌照通道今年稍後開啟。重點在提昇效率、降低跨境摩擦、與美國監管接軌，並與 MiCA 差異，可能吸引加密企業回流倫敦。

日本上市比特幣庫存公司 Metaplanet 公布 2026 會計年度第一季財報、單季淨虧損 7.25 億美元（約 1,145 億日圓）、主因是持有比特幣資產的市值評價下降。根據 Decrypt 報導、執行長 Simon Gerovich 同時宣布、原訂發行的新優先股「MARS」與「MERCURY」延後上市、時程「比預期更長」。 單季虧損 7.25 億美元、年增 23 倍：比特幣市值評價是主因 Metaplanet 截至 3 月 31 日結束的 Q1 FY26 財報顯示： 淨虧損：7.25 億美元（1,145 億日圓） 去年同期淨虧損：3,100 萬美元（年增約 23 倍） 比特幣選

摩根大通（Wells Fargo）已增加其對以太坊 ETF 的曝險，顯示主要銀行在 2026 年更嚴肅看待 ETH。此舉正值華爾街機構對以太坊的需求持續上升。 現貨以太坊 ETF 動能增強 現貨以太坊 ETF 在過去一年吸引了強勁的資金流入。像貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）和灰度（Grayscale）等大型發行商，協助將 ETH 投資產品拉近傳統投資人。 對許多機構而言，以太坊如今不只是價格曝險。它也讓投資人連結到質押（staking）、代幣化（tokenization）、穩定幣（stablecoins）以及去中心化金融（decentralized finance）。 推動以太坊 ETF 需求上升的關鍵原因包括： 受監管的 ETH 投資產品資金流入強勁 對與質押相關收益的興趣日益增加 以太坊在代幣化資產上的使用更廣泛 企業金庫採用趨勢上升 對以太坊金融基礎設施的長期信心 機構將以太坊視為不止是加密資產 摩根大通（Wells Fargo）較大的以太坊 ETF 持倉，反映出傳統金融的更大轉變。銀行、資產管理機構與企業金庫正越來越把 ETH 視為核心數位資產。 與比特